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        赢在顶底 08-26 08:34
        创新药研发持续提速产业规模跃升驱动医药板块行情升温——————8月25日,创新药概念热度上行,海特生物涨幅达20%,昂利康灵康药业塞力医疗涨停,舒泰神申联生物海辰药业常山药业贝达药业涨超10%,广生堂振东制药恒瑞医药等跟涨。消息面上,国家药监局日前介绍,目前,我国医药产业规模位居全球第二位,在研创新药数目达到全球30%左右。“十四五”以来,共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市,有效满足了重点人群的用药需求。从BD、商业化、政策三个角度看,创新药崛起具备持续性,管线布局丰富的创新药龙头;创新药单品潜力大,价格有望重估的企业;看好前沿技术平台布局领先的企业。CXO:医药研发投入稳中有升,创新环境有望转暖,新兴领域带来额外增量。上游:优质企业海外布局进入收获期,国内外共促业绩增长。器械:招采持续推进,设备公司渠道库存逐步消化,有望迎来改善拐点。2025年,流动性预期乐观以及国内AI等技术突破等都导向以及创新药为代表的医药科技类资产更适合今年的投资环境。短期ASCO众多临床数据披露,以及三生为代表的大额BD落地,进一步证实中国创新药开始具备国际化竞争力。下半年 ESMO会议的召开,以及围绕会议前后的数据披露与BD将对创新药有较为积极催化。受益于下游创新药板块今年的积极表现,一二级新药投融资环境改善,对以内需 CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。常山药业(sz300255) 以GLP-1药物艾本那肽为转型支点,依托DAC长效技术与AI研发平台,从肝素龙头向创新药企跃迁;广生堂(sz300436) 专注肝病及抗病毒药物,覆盖乙肝、新冠、实体瘤等领域,拥有西利宾安、恩甘定等成熟产品;振东制药(sz300158) 覆盖肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药与创新药研发生产,同时布局中药材种植(82万亩,A股第一)、加工及饮片全产业链;恒瑞医药(sh600276) 是中国创新药研发龙头,国际化综合制药集团,累计14款创新药出海授权,交易总额140亿美元。光伏行业自律倡议落地龙头受益产业链竞争格局加快优化——————8月25日,光伏概念走强,罗博特科20cm涨停,大全能源埃科光电森特股份捷佳伟创等涨超8%,阳光电源通威股份隆基绿能等跟涨。消息面上,8月22日,中国光伏行业协会发布《关于进一步加强行业自律,共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议》,再次重申坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争,并呼吁下游电站企业优化招投标规则,降低价格权重,提高技术评标权重。光伏供给侧政策在正常推进,且作为“反内卷”竞争的核心行业之一,后续预计联合限产与兼并重组共同推进,目前仍有不少现实问题需要解决,预计三季度末形势可能渐趋明朗,要解决当前行业困局的决心非常明确、政策有望推动下光伏行业中长期盈利中枢修复趋势。相关行业分析师表示,在光伏行业“反内卷"进程持续推进的背景下,随着多晶硅环节的价格调整逐步被下游市场接纳,组件价格回归成本线上指日可待。全行业维持低负荷生产、低毛利率水平,或将成为常态。此外,光伏行业推进“反内卷",不能仅聚焦制造端发力,资产端的作用同样关键。隆基绿能(sh601012) 专注于光伏产品研发制造与清洁能源系统解决方案,是全球最大的单晶硅片和组件供应商;大全能源(sh688303) 专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售,产品主要用于光伏硅片、电池片及组件的制造,是光伏产业链的核心上游环节;钧达股份(sz002865) 以“N型TOPCon技术+全球化产能"为核心壁垒,在光伏电池专业化厂商中保持领先地位。中办国办发文加强全国碳市场建设 布局绿色低碳领域公司受益——————8月25日,中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见。主要目标是:到2027年,全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业,全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年,基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场,建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场,形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。目前,我国已建立重点排放单位履行强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体自愿减排交易市场。国内碳市场逐渐实现全面搭建,碳排放额均价逐年上涨。国内碳市场碳排放配额已从2021年的均价46.60元/吨,上涨至2024年的91.82元/吨。2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨,总成交额181.14亿元,全年碳市场总成交额创年成交额新高。根据生态环境部发布2025年全国碳市场时间表,预计2025年四季度全国碳市场交易量将大幅提升。随着我国加强碳市场建设,在我国各部委具体政策的推动下,碳市场相应机制的搭建日益完善,碳指标的落实让碳配额变得更“值钱”。这为直接参与碳资产管理、低碳技术、高排放行业转型和金融服务等领域的公司带来显著机遇。卓越新能(sh688196) 是国内生物柴油行业龙头企业,减碳背景下成长可期。英科再生(sh688087)拥有“塑料回收-再生-利用”的全产业链优势,是拥有全球市场、全球产能、强产品力、强ESG属性的稀缺标的。华为本周将发布全新AI SSD 这两家华为存储经销商望受益 ——————华为宣布,将于8月27日发布一款全新的AI SSD。从已透露的信息来看,这款AI SSD定位AI时代高端SSD,在性能上实现了重大突破,解决了传统SSD在AI领域的短板。华为表示,AI时代是数据的黄金时代。随着AI大模型走出实验室,走进干行万业的生产系统,数据规模迎来指数级增长,数据效率直接影响企业生产力效能,数据的可靠存储成为企业资产管理的基础要求。华为全新AI SSD将攻克效率与成本难关,推动智能经济从“概念”走向“落地”,从“单点突破”迈向“全面涌现”。提升大模型训推的方向,不止有GPU、HBM与组网交换机,SSD存储也是重要一环。存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施,在训练侧,高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间,降低GPU空耗;在推理侧,“以存代算”通过SSD作为分级缓存承载KV Cache,有效缓解显存瓶颈,延伸上下文、提升并发、降低时延。华为在存储领域通过技术创新和系统优化,特别是在大模型训练与推理场景的突破,已成为算力基础设施的关键角色。随着华为推理架构优化方案的加速落地,产业链公司望迎来机遇。天源迪科(sz300047) 公司是华为ICT产业总经销商之一,销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控等。2025上半年华为ICT签单量大增,覆盖存储、网络交换机方案。银信科技(sz300231) 公司是华为存储的一级经销商,是华为IT (存储)和数通安全的CSP4钻服务伙伴,合作主要涉及的产品包括服务器、存储、数通安全、视讯几大类。(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)
        赢在顶底 08-18 09:06
        多模态医疗大模型加速落地创新药支付模式拓展新空间——————8月13日,医药板块热度上行,首药控股、兄弟科技创新医疗涨停,微芯生物美迪西药康生物昭衍新药等涨超8%,药明康德常山药业一品红阳光诺和等跟涨。消息面上,8月13日,浙江省卫生健康委员会等10部门印发《浙江省加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划》。其中提到,打造多模态医疗行业大模型,建设全自主AI研发框架,形成共性模型服务能力。开发覆盖医疗服务、健康管理、公共卫生、药械研发、行业治理等一批专病专科模型和医疗智能体。聚焦人工智能数据与应用、脑机接口、新药创制等领域部署实施重大科技专项,加强多模态人工智能、具身智能与医学、药学交叉领域的科研布局。鼓励科研机构加强医学人工智能跨学科合作,形成一批具有全球影响力的科研成果。另外,8月12日,国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。根据公告,今年共有534个药品通过基本医保目录的形式审查,121个药品通用名通过商保创新药目录的形式审查,包括定价百万元的抗癌药CAR-T在内,多款高价创新药冲刺商保创新药目录,寻求创新药多元支付的新途径。“人工智能+"驱动医疗产业革命性发展,脑机接口、手术机器人等高端创新设备加速落地和应用拓展。脑机接口(BCI)商业转化持续加速,受国内监管审批对安全、伦理的高要求,以及产业发展优先推进庞大康复患者群体驱动,国内非侵入式在医疗康复、情绪管理等领域加速落地应用,市场前景广阔;同时侵入式脑机接口目前也取得了突破性进展,2025年成功开展首例临床。AI医疗再迎政策催化,细分赛道商业化进程有望加速。2025年7月31日,国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+"行动的意见》,人工智能政策支持导向进一步明确且强烈。Al+医疗细分应用广泛,其中AI病理诊断、AI影像及AI制药应用相对成熟,或将加速兑现商业化价值。三博脑科(sz301293) 以神经外科高壁垒技术为核心,通过“医教研”体系实现技术转化与规模扩张,在老龄化与精准医疗趋势下,持续领跑民营脑科医疗赛道;振东制药(sz300158) 业务覆盖中西制药、中药材全产业链、健康护理和保健食品四大板块,利用AI大模型分析中药复方药效物质基础,优化药物设计流程,缩短研发周期,提升中药新药成功率;药明康德(sh603259) 以Al+创新药全链条赋能为核心,技术壁垒高,全球化产能受益于GLP-1及基因治疗风口。商业航天高景气延续卫星互联网建设与发射节奏全面提速——————8月13日,商业航天概念依旧活跃,烽火电子、商业航天涨停,臻镭科技佳讯飞鸿航天长峰涨超8%,华曙高科中兵红箭航天动力探路者楚江新材等跟涨。消息面上,中国电子信息产业发展研究院军民所表示,自2020年我国商业航天产业规模首次突破万亿元之后,保持逐年增长态势,2024年达到2.3万亿元,复合增长率约22%,预计2025年将增至2.8万亿元。另外,国网星座3组卫星互联网低轨卫星近日成功发射入轨。9天3发,高密度的发射节奏,显示出我国卫星互联网建设正在提速。我国商业航天产业链厚积薄发,商业发射场、商业卫星初步获得可靠性认证。卫星互联网产业的发展路径正持续清晰,在制造端,技术革新为规模化生产奠定基础;在发射端,商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术的发展,将显著降低发射成本、提升运力。此外,手机直连卫星技术的突破,更是为产业开辟了广阔而持久的需求空间。相关行业分析师表示,对于万颗卫星规模的卫星互联网来说,真正的密集组网还要依靠民商火箭充分进入市场。随着千帆星座发布最新发射招标,多款民商可复用火箭首飞在即,这一节点并不遥远。在星箭制造、发射和卫星应用的链条上,除了近年来新涌现的商业火箭、卫星公司,还分布着众多航天板块的上市公司。随着组网提速,这些公司的投资价值进一步受到关注。臻镭科技(sh688270) 是商业卫星载荷核心芯片供应商,专注于特种行业射频芯片及微系统,产品包括卫星用电源管理芯片、射频收发芯片、高速ADC/DAC芯片等,应用于相控阵雷达、数据链及卫星链载荷系统;航天科技(sz000901) 依托可回收火箭与卫星应用双驱动,业务覆盖航天飞行器制造?(惯导产品、固体火箭)及汽车电子,深度参与国家航天任务;宗申动力(sz001696) 是传统机械动力龙头,拓展航空活塞发动机(适配无人机)及氢能源。世界人形机器人运动会开幕在即具身智能产业链协同升级——————8月13日,机器人概念热度上行,中马传动东方精工胜宏科技大洋电机工业富联等涨停,珠城科技上纬新材均胜电子等跟涨。消息面上,全球首个世界人形机器人运动会将于8月14日至17日在北京国家速滑馆举行,来自全球五大洲16个国家的280支队伍、500余台人形机器人将展开26个赛项、487场比赛、538个比赛项目的竞技对决。另外,8月13日至15日,2025年中国具身智能产业大会暨展览会在上海启幕。预计将吸引200+参展品牌、10,000+名观众及20+个专业采购团,助力打通具身智能产业链,从原材料、零部件供应商、系统集成商、仿真及测试到整机制造,将为行业提供一个全面展示前沿的技术、方案,深入行业交流,促进资源对接的舞台。近期各地发布机器人相关产业支持政策,给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度,国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进,有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到,后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。继续看好板块整体行情,推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光,商业化落地可期。价格下探是人形机器人商业化的关键,目前成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,长期还需攻克成本瓶颈,建议关注掌握核心零部件技术并实现低成本量产的公司,以及受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。工业富联(sh601138) 专注于工业机器人的研发与生产,应用于智能制造生产线,提升自动化水平;三花智控(sz002050) 的核心产品包括伺服电机、谐波减速器、滚珠丝杠等关节执行器,扭矩密度达25Nm/kg,响应时间小于5ms,适配人形机器人关节运动(如特斯拉Optimus);东方精工(sz002611) 布局工业机器人本体及控制系统,结合物联网技术提供智能工厂解决方案。(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)
        赢在顶底 08-14 08:26
        细胞疗法成焦点 多款产品申报商保和基本医保---------据报道,国家医保局近日公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查通过名单》,CAR-T疗法成为焦点:7家已上市CAR-T产品中,5款产品申报商保创新药目录,3款同步冲刺基本医保,行业竞争格局初显新动向。点评:从通过初审的品种看,商保创新药目录覆盖了大量罕见病用药、细胞与基因治疗产品以及高端肿瘤免疫疗法。商保创新药目录的定位,是面向尚无法纳入医保目录但具有较高创新程度和临床价值的药物。业内普遍认为,这是国家在多层次医疗保障体系建设上的关键一步——通过商保创新药目录路径,让更多高价值创新药能更早进入支付体系,缓解医保基金短期压力的同时,也为企业商业化提供更多市场培育空间。A股上市公司中相关细胞疗法概念股主要有诚达药业(sz301201) 、冠昊生物(sz300238) 等。全国一张网 华为加速构建兆瓦超充网络---------华为数字能源通过兆瓦超充端到端解决方案,加速在全国范围内构建一张广泛覆盖的高质量兆瓦超充网络。据报道,8月22日,华为兆瓦超充高质量发展峰会将在四川北川羌族自治县将举办,主题为“共建兆瓦超充生态,共赢全电物流机遇”。届时,将分享兆瓦超充产业链端到端创新解决方案与实践、探讨全新商业模式、发布百兆瓦级重卡超充站。点评:中国是全球最大的电动汽车市场,2024年电动汽车销量突破1000万辆,达到1286.6万辆。超充设施的建设能够提升充电网络的覆盖率和充电效率,促进电动汽车的普及。超充市场正从政策驱动转向技术驱动与生态协同,2025年市场规模有望突破2000亿元,年复合增长率超40%。随着电动汽车市场的快速增长和消费者对充电效率要求的提升,超充技术作为解决电动汽车“里程焦虑”和“充电时间焦虑”的关键手段,其市场前景广阔且增长潜力巨大。A股相关概念股主要有双杰电气(sz300444) 、积成电子(sz002339)等。技术突破 超导量子计算专项合作计划启动---------据报道,中国计算机学会(CCF)携手业内企业发起“超导量子计算专项合作计划”。计划基于双方在超导量子计算领域的合作与专项科研经费,聚焦硬件操控、软件编译、算法设计、量子经典混合等量子计算前沿问题,围绕9个子课题和开放型选题开展研究攻关。旨在为广大创新学者提供使用量子计算资源、探索量子计算研究与应用落地的平台。点评:量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力,正从实验室走向产业化应用。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展,其应用场景从专用计算向通用计算拓展,推动金融、医药、能源等领域深度变革。凭借政策支持与工程化能力,中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有国盾量子(sh688027) 、光迅科技(sz002281) 等。多模态医疗大模型加速落地创新药支付模式拓展新空间——————8月13日,医药板块热度上行,首药控股、兄弟科技创新医疗涨停,微芯生物美迪西药康生物昭衍新药等涨超8%,药明康德常山药业一品红阳光诺和等跟涨。消息面上,8月13日,浙江省卫生健康委员会等10部门印发《浙江省加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划》。其中提到,打造多模态医疗行业大模型,建设全自主AI研发框架,形成共性模型服务能力。开发覆盖医疗服务、健康管理、公共卫生、药械研发、行业治理等一批专病专科模型和医疗智能体。聚焦人工智能数据与应用、脑机接口、新药创制等领域部署实施重大科技专项,加强多模态人工智能、具身智能与医学、药学交叉领域的科研布局。鼓励科研机构加强医学人工智能跨学科合作,形成一批具有全球影响力的科研成果。另外,8月12日,国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。根据公告,今年共有534个药品通过基本医保目录的形式审查,121个药品通用名通过商保创新药目录的形式审查,包括定价百万元的抗癌药CAR-T在内,多款高价创新药冲刺商保创新药目录,寻求创新药多元支付的新途径。“人工智能+”驱动医疗产业革命性发展,脑机接口、手术机器人等高端创新设备加速落地和应用拓展。脑机接口(BCI)商业转化持续加速,受国内监管审批对安全、伦理的高要求,以及产业发展优先推进庞大康复患者群体驱动,国内非侵入式在医疗康复、情绪管理等领域加速落地应用,市场前景广阔;同时侵入式脑机接口目前也取得了突破性进展,2025年成功开展首例临床。AI医疗再迎政策催化,细分赛道商业化进程有望加速。2025年7月31日,国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+"行动的意见》,人工智能政策支持导向进一步明确且强烈。AI+医疗细分应用广泛,其中AI病理诊断、AI影像及AI制药应用相对成熟,或将加速兑现商业化价值。三博脑科(sz301293) 以神经外科高壁垒技术为核心,通过“医教研”体系实现技术转化与规模扩张,在老龄化与精准医疗趋势下,持续领跑民营脑科医疗赛道;振东制药(sz300158) 业务覆盖中西制药、中药材全产业链、健康护理和保健食品四大板块,利用AI大模型分析中药复方药效物质基础,优化药物设计流程,缩短研发周期,提升中药新药成功率;药明康德(sh603259) 以Al+创新药全链条赋能为核心,技术壁垒高,全球化产能受益于GLP-1及基因治疗风口。(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)
        赢在顶底 08-12 07:49
        具身智能产业迎来重磅政策利好 这几大细分领域公司望迎来机遇——————杭州市司法局发布公开征求《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》意见的公告。其中指出,建立多元多元智算供给服务体系,提升算力资源利用效率,降低算力使用成本。明确核心技术主攻方向,聚焦具身智能“大脑”(具身智能大模型)、“小脑”(运动控制系统)及“本体”(机器人核心部件和整机)三大核心以及专用芯片等“卡脖子”环节。打造技术攻关平台,支持重大科技基础设施、重点实验室等具身智能机器人相关研发平台建设和运营,鼓励科研设施与仪器面向企业开放。近日国内多地相继出台具身智能产业相关政策,此前上海市已印发具身智能产业发展实施方案,北京也于近日推出具身智能机器人十条政策。重磅政策的密集驱动下,我国具身智能产业发展提速。华西证券表示,人形机器人作为具身智能的核心载体,正处于商业化爆发前夜。政策支持、技术成熟、需求激增与供给竞争共同驱动行业发展,预计2035年全球市场规模或突破1500亿美元。国产供应链凭借成本与量产优势加速替代,控制、传感及灵巧手等关键领域孕育投资机遇。新益昌(sh688383) 公司人形机器人“小脑”进展顺利,预计三季度将发布。未来,公司既可基于“小脑”打造自家具身智能,也可提供标准化运动控制解决方案,成为人形 “小脑”平台性公司。智微智能(sz001339) 公司基于英伟达新一代Jetson、英特尔、瑞芯微等芯片平台,正积极开发多款机器人控制器产品包括大脑和小脑的控制器以及大小脑一体化的控制器产品。市场持续供不应求 DDR4价格继续上涨——————据TrendForce集邦咨询最新调查,2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格强势上涨态势,由于服务器的刚性订单挤压了电脑和终端用户市场的供应,电脑OEM厂商不得不加速导入DDR5方案,终端用户厂商则面临高价、难以获取物料的挑战,而DDR市场供需紧张也推升MobileDRAM合约价格,第三季LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。据TrendForce集邦咨询调查,7月ConsumerDDR4合约价飙涨逾60~85%,因此TrendForce集邦咨询大幅上修第三季ConsumerDDR4合约价到季增85%~90%。目前广大的中低阶智能手机仍主要使用LPDDR4X,随着美、韩系将于2025至2026年间减少或停止供应LPDDR4X,市场恐慌情绪蔓延,加上供应商间的竞价,使得第三季LPDDR4X合约价涨幅随之扩大,TrendForce集邦咨询据此上修第三季价格至季增38%~43%。需求端,PC、IOT及工控板块弱复苏态势延续,叠加国产化替代仍为大势所趋,预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行,国内存储原厂中长期受益。兆易创新(sh603986)是国内存储芯片设计领先厂商,自研19nmDDR4芯片已量产,覆盖消费电子和汽车电子领域。大为股份(sz002213)全资子公司大为创芯主要产品有NAND、DRAM存储两大系列,产品线覆盖DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级、DDR5等DRAM产品,以及eMMC、BGANandFlash等NandFlash产品。多款创新药进入拟突破性治疗公示创新药板块再迎催化——————8月11日,创新药概念股热度上行,振东制药涨幅达20%,塞力医疗启迪药业涨停,广生堂海特生物常山药业阳光诺和涨超8%,翰宇药业维康药业福元医药荣昌生物等跟涨。消息面上,百川智能正式发布开源医疗增强大模型 Baichuan-M2。百川智能针对医疗领域用户隐私考虑下的模型私有化部署需求,对 Baichuan-M2进行了极致轻量化,量化后的模型精度接近无损,可以在RTX4090上单卡部署,相比DeepSeek-R1H20双节点部署的方式,成本降低了57倍。另外,6款创新药物于8月11日进入拟突破性治疗品种公示期,包括勃林格殷格翰开发的BI 1810631、应世生物的IN10018、乐普生物子公司美雅珂开发的MRG004A、德琪医药的ATG-022、礼新医药的LM-302,以及荣昌生物开发的PD-1/VEGF双抗RC148。其中,MRG004A、ATG-022、LM-302均为ADC药物。创新药板块景气度可持续,“创新+国际化”的创新药产业趋势不变,始终是医药板块的核心方向,政策预计持续支持产业,全球竞争力预计持续加强,商业化盈利预计持续兑现。2025年以来政府多次提出优化药品集采、支持创新药等相关政策,同时商保创新药目录出台在即,且医保局已制定“新上市药品首发价格机制",医药政策环境向好,全面支持创新药发展。得益于集采等政策趋势优化、商业医疗保险推动、AI产业催化赋能等医药外部环境的向好,以及在医药创新进入收获期和关税扰动背景下自主可控趋势的驱动下,2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高,同时分化也将更加明显,拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外,新增国内政策大力支持,医药真创新和真国际化时代将迎来回报,有望带动板块稳步向上。振东制药(sz300158) 覆盖肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药与创新药研发生产,同时布局中药材种植(82万亩,A股第一)、加工及饮片全产业链;广生堂(sz300436) 专注肝病及抗病毒药物,覆盖乙肝、新冠、实体瘤等领域,拥有西利宾安(水飞蓟宾)、恩甘定(恩替卡韦)等成熟产品;阳光诺和(sh688621) 提供“临床前+临床"一站式研发服务,涵盖仿制药、创新药及一致性评价。2024年营收10.78亿元,累计研发项目超430项。(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)
        天下谁人不投资 08-09 13:32
        医疗美容减肥药减肥药赛道在A股市场近年来备受关注,尤其是随着GLP-1类药物的全球爆火(如诺和诺德的司美格鲁肽、礼来的替尔泊肽),国内相关产业链公司也受到资金追捧。以下是A股中与减肥药(GLP-1受体激动剂、多靶点药物等)相关的重点公司分类梳理:1. 创新药研发企业华东医药利拉鲁肽仿制药(肥胖适应症)已获批上市,国内首个GLP-1类减肥药。布局GLP-1/GIP双靶点、口服小分子GLP-1等创新管线。信达生物(港股但A股关联概念)**玛仕度肽(GLP-1R/GCGR双靶点)二期临床数据优异,减重效果显著。恒瑞医药- HRS9531(GLP-1/GIP双靶点)处于二期临床,针对肥胖和糖尿病。众生药业RBD-4982(GLP-1/GIP双靶点)临床前阶段,布局口服小分子GLP-1。2. 原料药及CDMO(核心受益环节)诺泰生物司美格鲁肽、利拉鲁肽原料药及制剂CDMO服务,海外订单受益明显。圣诺生物GLP-1类多肽原料药供应商,客户包括国内外药企。昊帆生物提供GLP-1药物合成用的缩合试剂,间接供应减肥药产业链。药明康德/凯莱英全球GLP-1药物研发外包服务龙头,承接礼来、诺和诺德等订单。3. 多肽产业链(关键上游)翰宇药业布局司美格鲁肽仿制药(专利未到期,远期预期),GLP-1原料药出口。蓝晓科技提供多肽固相合成载体,用于GLP-1药物生产。楚天科技制药装备企业,受益于多肽药物产能扩张。4. 其他关联概念常山药业艾本那肽(GLP-1类似物)二期临床完成,但尚未明确减肥适应症。金凯生科- 提供GLP-1药物小分子中间体,客户包括海外巨头。博瑞医药仿制司美格鲁肽(自用研发),但专利风险需关注。(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)

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        报告期列表 2024三季报 2024中报 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
        盈利能力 收起
        净资产收益率 0.40% -2.62% -3.46% -50.92% -13.57% -5.23% 0.15%
        净利率 0.92% -8.26% -20.95% -87.93% -34.07% -19.00% 0.90%
        毛利率 18.06% 15.85% 11.89% 22.50% 31.16% 38.11% 39.67%
        净利润 729.01万 -4690.27万 -6166.51万 -124021.10万 -38833.06万 -15587.83万 454.15万
        每股收益 0.01元 -0.05元 -0.07元 -1.35元 -0.42元 -0.17元 0.00元
        营业收入 7.84亿 5.68亿 2.94亿 14.10亿 11.40亿 8.20亿 5.02亿
        每股营业收入 0.85元 0.62元 0.32元 1.53元 1.22元 0.88元 0.54元
        成长能力 展开
        主营业务收入增长率 -31.20% -30.79% -41.36% -39.63% -36.47% -28.45% -12.58%
        净利润增长率 0.00% 0.00% -11198.61% -12389.70% -744.91% -361.83% -98.06%
        净资产增长率 -33.23% -39.29% -43.10% -41.07% -14.53% -7.05% -1.47%
        总资产增长率 -13.69% -18.97% -22.02% -23.85% -5.81% 1.26% 7.00%
        每股收益增长率 -102.38% -70.59% -1469.39% -6850.00% -683.33% -342.86% -83.67%
        股东权益增长率 -31.73% -39.08% -42.84% -40.76% -14.27% -6.74% -1.13%
        偿债能力 展开
        流动比率 1.13% 1.02% 1.19% 1.18% 1.70% 2.12% 2.07%
        速动比率 0.40% 0.39% 0.40% 0.33% 0.44% 0.65% 0.72%
        现金比率 15.91% 14.52% 16.61% 12.02% 16.91% 32.31% 32.13%
        利息支付倍数 62.05 1.29 -160.93 -1225.22 -433.75 -251.49 122.59
        股东权益比率 37.81% 36.71% 37.21% 39.15% 48.87% 48.99% 50.99%
        股东权益增长率 62.19% 63.29% 62.79% 60.85% 51.13% 51.01% 49.01%
        营运能力 展开
        应收账款周转率 3.32次 2.25次 1.30次 4.66次 3.81次 2.64次 1.30次
        应收账款周转天数 81.32天 80.14天 69.44天 77.32天 70.89天 68.24天 69.18天
        存货周转率 0.42次 0.31次 0.16次 0.54次 0.33次 0.20次 0.12次
        存货周转天数 649.82天 584.61天 551.13天 671.14天 818.18天 878.91天 726.39天
        流动资产周转率 0.35次 0.24次 0.13次 0.46次 0.32次 0.22次 0.13次
        流动资产周转天数 777.65天 736.50天 700.93天 787.92天 833.08天 826.45天 687.02天
        现金流量 展开
        经营现金净流量
        对销售收入比率
        0.19% 0.35% 0.39% 0.02% -0.11% -0.20% -0.20%
        资产的经营现金
        流量回报率
        0.03% 0.04% 0.02% 0.01% -0.02% -0.03% -0.02%
        经营现金净流量
        与净利润的比率
        0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -178.54%
        经营现金净流量
        对负债比率
        0.05% 0.07% 0.04% 0.01% -0.04% -0.05% -0.03%
        现金流量比率 7.61% 8.63% 5.88% 1.76% -6.71% -9.62% -5.48%

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        主要指标(2024-10-30)
        • 市盈率597.72
        • 每股收益0.22元
        • 营业收入7.84亿
        • 净利润729.01万
        • 市净率4.11
        • 每股净资产3.01元
        • 营收同比14.62%
        • 净利润同比5.35%
        公司简介
        • 公司名称河北常山生化药业股份有限公司
        • 公司简介 河北常山生化药业股份有限公司创建于2000年,2011年8月19日公司在深圳证券交易所创业板上市(股票代码300255)。目前注册资本9.35亿元,总资产35亿元,拥有四个生产基地,九家子公司,两家境外公司,两家合资公司。公司是集研发、生产、销售、进出口贸易为一体的生化制药企业,在肝素领域是拥有从肝素粗品到低分子肝素注射液产品、具有完整肝素产业链的重点高新技术企业,是国内肝素系列药品的龙头企业之一。公司自成立以来,以研发、生产和销售治疗心脑血管疾病药物、糖尿病药物和抗癌药物为主,并积极拓展了医疗器械、美容、精准医疗等领域,产品远销世界多国。 公司注重新药开发,成立常山药业药物研究院,旨在构建公司全新的药物研发与信息共享中心,通过新药最新前沿信息的搜集与分析、重点研发品种的选择、各类研发资源的整合以及研发人才的引进与培养等途径,发挥企业的创新主体作用,服务于公司中长期大力发展创新药的战略目标,是公司战略落地的重要举措,对公司未来发展具有积极意义。公司每年投入大量资金用于技术创新,并且在创新与合作方面实现了较大突破。 未来1到3年内低分子肝素水针制剂进入欧美市场,公司实现“双百”目标:即进入中国药企百强、销售收入超过百亿元,把常山药业建设成为国际一流的创新型新药研发生产企业。为了实现这些目标,我们将在现有产品线的基础上继续加强研发投入,增加具有自主知识产权的创新型产品项目。
        • 所属行业医药制造
        • 上市时间2011年08月19日
        • 发行价28.00元
        • 办公地址中国(河北)自由贸易试验区正定片区正定县高新技术产业开发区南区梦龙街71号
        • 主营业务经营本企业自产产品和技术的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和禁止进出口的商品及技术除外);片剂、硬胶囊剂、小容量注射剂、原料药(肝素钠、肝素钙、低分子量肝素钠(依诺肝素钠、达肝素钠)、低分子量肝素钙(那屈肝素钙)、无蛋白肝素粗品、类肝素、肝素锂、透明质酸钠、枸橼酸西地那非)、保健食品的生产和销售。
        股东股本(2024-10-30)
        • 总股本9.19亿
        • 流通股本9.16亿

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        • 债券全称
        • 发行单位
        • 债券简称
        • 期限
        • 债券代码
        • 上市日期
        • 票面利率(当期)%
        • 发行价
        • 计息方式
        • 发行量亿元
        • 付息方式
        • 起息日期
        • 交易市场
        • 到期日期
        • 剩余期限
        • 发行起始日
        • 正股名称
        • 开始转股日期
        • 转股价
        • 强赎触发价
        • 转股价值
        • 回售触发价
        • 转股溢价率%
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        • 基金简称
        • 基金代码
        • 基金类型
        • 发行日期
        • 资产规模
        • 成立日期/规模
        • 份额规模
        • 基金管理人
        • 基金托管人
        • 基金经理人
        • 成立来分红
        • 管理费率
        • 托管费率
        • 销售服务费率
        • 最高认购费率
        • 最高申购费率
        • 最高赎回费率
        • 跟踪标的
        • 业绩比较基准
        所属板块
        名称 主力净流入 涨跌幅
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