新股申购:创新药企和半导体企业PK,谁与争锋?
01申购须知
迪哲医药(688192)
迪哲医药(股票代码:688192,申购代码:787192)将于12月1日进行网上申购,发行总数为4000.01万股,网上发行760.00万股,发行价52.58元,发行市盈率:无,亏损状态,申购上限0.75万股,顶格申购需配市值7.50万元。
东芯股份(688110)
东芯股份(股票代码:688110,申购代码:787110)将于12月1日进行网上申购,发行总数为11056.24万股,网上发行1547.85万股,发行价30.18元,发行市盈率760.38倍,申购上限1.50万股,顶格申购需配市值15.00万元。
有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30,13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。
02新股上市定位分析
迪哲医药(688192)
迪哲医药是一家创新型生物药企业,想必大家从它亏损上市的状况中就能看出来。企业目前研发管线均为小分子创新药,致力于新靶点的挖掘与作用机理验证。
业绩表现:目前企业业务收入均为其他业务收入,主要为向主要为向AZAB(第一大股东之一)及其关联方收取的技术服务费。
2018年、2019年、2020年及2021年1-6月,企业营业收入分别3,941.92万元、4,101.75万元、2,776.08 万元和309.97万元,其他业务收入并不稳定;以及净利润分别为-17,400万元、-44,600万元、-58,700万元和-29,900万元,亏损程度持续扩大。
要点分析:企业目前未有创新药产品在售,研发速度最快的两个产品均处于国际多中心II期单臂关键性临床试验阶段,DZD4205第一个适应症针对复发难治性外周T细胞淋巴瘤(PTCL)、DZD9008第一个适应症针对EGFR 20号外显子插入突变非小细胞肺癌,其余管线则分别处于临床I期或者临床前研究阶段。
其中,上述处于临床II期的两项产品,相同适应症已有上市产品,但同靶点类DZD4205无同类产品,DZD9008有同类产品(国内没有)。
但实际情况是,二者可能因为适应症的限制,成为爆款产品(年销售额大于10亿元)的可能性较小,且未来还面临着众多不确定的因素。
迪哲医药,处于生物医药行业,经营仍然亏损,因研发周期较长,企业未来经营风险较大,谨慎申购。
东芯股份(688110)
东芯股份,是一家存储芯片设计公司,聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售,是中国少数可以同时提供NAND、NOR、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司,并能为优质客户提供芯片定制开发服务。
业绩表现:2018年、2019年、2020年及2021年1-6月,公司的营业收入分别为50,997.55万元、51,360.88万元、78,430.79万元和45,473.57万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为-3,040.02万元、-6,343.22万元、1,755.32万元和7,397.04万元,2018-2019年度出现较大幅度亏损,2020年起市场行情逐步回暖,公司大客户销售逐步放量,盈利情况得到改善。
要点分析:受宏观经济波动、行业景气度等因素影响,集成电路行业特别是存储芯片行业存在一定的周期性。从业绩表现也能看出来,在2019年之前,公司所在行业处于下行周期,2020年回暖,东芯股份受行业周期影响较大;
此外,东芯股份于2014年11月份成立,虽然成立时间较早,也不是主流厂商,但在行业需求爆发之下,近两年也得到了良好发展,后期尤其要注意存储芯片的周期性拐点。
东芯股份,处于半导体分立器件行业,发行市盈率虽远高于目前行业市盈率48.5倍,但计算基数是基于2020年扣非EPS,所以基于2021年业绩来看,公司尚有炒作预期,可积极申购。
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