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4月9日，国家金融监督管理总局深圳监管局核准陈忠岳招联消费金融董事、董事长的任职资格。公开资料显示，陈忠岳为中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记。

作为持牌消金行业头部玩家，招联金融背靠中国联通和招商银行两大股东，不仅管理层一直比较稳定，而且在资金授信、流量获客等层面获得股东禀赋加持。再加上早期沉淀的线上流量，招联金融在存量竞争阶段仍能保持业绩稳健增长。

根据2023年业绩数据，招联金融2023年实现营收196.02亿元，同比增长12%；净利润36亿元，同比增长8.14%；总资产1764.21亿元，同比增长7.35%。

2020年至2022年，招联金融资产总额分别为1083.11亿元、1496.98亿元、1643.46亿元，年复合增长率为20.67%。同期，招联金融实现营业收入128.16亿元、159.33亿元、175.01亿元，实现净利润16.68亿元、30.63亿元、33.29亿元。

业绩增长背后，取决于稳定的利息收入，而利息收入水平有赖息差稳定。得益于负债优势，招联金融净息差水平波动较小，在整体资产规模扩张的同时，能让其实现收入较快增长。

根据相关数据测算，2022年招联金融利息净收入179.04亿元，主要生息资产1601.03亿元，2022年净息差约11.69%。2023年上半年利息净收入97.69亿元，生息资产1685.3亿元，2023年上半年净息差约11.89%。

负债成本方面，2022年招联利息支出41.75亿元，主要付息负债1459.94亿元，2022年招联负债成本约2.98%。2023年上半年利息支出21.54亿元，主要付息负债1532.68亿元，2023年上半年负债成本约2.88%。

有了足够的收入，就可以支撑不良暴露，加大核销力度，稳住监管指标。就消费金融行业而言，相对下沉的客群属性决定了其呈现出高收益、高风险、高不良、高核销的业务逻辑，若想实现业务正向循环，必须跑稳收入-不良-核销的风险平衡曲线。

即便是行业排头兵，招联也同样面临攀升的信用风险，当期新生成不良比例较高。例如在2022年，招联不良贷款余额增加了9.33亿元，当年累计核销不良贷款103.52亿元，新生成不良贷款约112.85亿元，2022年新生成不良率约为6.73%。

2023年上半年，招联不良贷款余额增量为3.92亿元，当期核销不良56.43亿元，生成不良贷款约60.35亿元，2023年上半年新生成不良率为6.77%。

通过催收、核销等常规手段处置后，招联的静态不良率维持较低水平。截至2022年末，招联不良贷款率同比上升0.39个百分点至2.22%；截至2023年6月末，不良贷款率较上年末上升0.09个百分点至2.31%。

业务方面，于招联金融而言，主要优势在于线上自营和助贷，但近两年线上流量见顶，有效获客成本激增，致使招联不得不寻求更多业务渠道。

线上，招联金融增加微信朋友圈等线上渠道投放，通过首借低息的方式获客。据了解，招联金融针对优质客群，特别推出“首借必得年化利率3.18%”。线下也是其业务延展的方向之一。

招联金融自2022年前后就已尝试了代理、直营模式，经过调整之后，主要通过代理模式开启线下业务扩张。招联金融面向各区域招募代理机构，将线下代理渠道称之为线下共管合作机构，主要负责招联线下营销获客。

存量态势下，消金公司的多模式探索也将成为常态。招联金融在大盘稳定的前提下，进行新业务探索，有望进一步巩固自身的体量优势，捍卫领先的行业座次。