随着我国资本市场趋于成熟，提升投资者回报水平成为市场趋势之一。近期随着新“国九条”强调分红、注重分红、强制分红，以分红率为传导变量，或推动分红率成为“平衡成长与价值的锚”，相关红利主题产品也成为资金主要加仓方向。

以中证红利ETF（515080）为例，上交所数据显示，昨日该ETF获得1.08亿元资金净申购。从资金连续性上看，中证红利ETF已经连续3日净申购状态，区间累计净流额1.88亿元。

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通过剖析中证红利ETF标的指数，进一步分析其底层成份股分红情况，发现红利指数为投资者配置长期稳健资产提供了重要选项。

【中证红利39家成份股2023年度分红超10亿元】

从2023年年报披露情况来看，中证红利指数一共有64家成份股披露业绩，合计实现营业收入14.73万亿元、净利润2.06亿元，年度累计分红总额6931亿元。

其中有12家年度累计分红总额在100亿元以上，39家上市公司年度累计分红总额在10亿元以上。

数据来源：上市公司年报

【红利风格依然维持高胜率，或可保持红利配置思维】

政策面上，国务院发布新“国九条”，这是继2004年、2014年后再次出台的推动中国资本市场发展的纲领性文件，为市场的长期健康发展奠定了重要的基石。对此财信证券认为，中国资本市场或将进入强监管、重视投资者回报的高质量发展阶段，建议可持续关注高股息、红利类品种。

通过红利指数化投资，一方面中证红利指数通过选取分红表现良好的上市公司，可一定程度上筛选出质量较优的上市公司，为投资者布局高股息概念提供投资工具；另一方面投资者也可以借道红利指数获取高分红上市公司的分红收益，分享企业成长红利。

中信建投认为，当前红利风格依然维持高胜率：

1）4月市场基本面向上修复动能有限，Q1财报迎来密集披露期恐压制风险偏好，资金存在避险需求。

2）红利风格交易拥挤度适中：中证红利指数成交额5MA占比仍低于三个月均值。

3）前期该机构提出日本经验看，企业信贷周期和分红率变化是影响高股息相对收益的两大本质因子，3月信贷数据显示企业仍在去杠杆，同时国九条出台，政策面和企业微观层面推动分红率提升的导向也在进一步明确。另一方面，随着一季报逐渐踏入密集披露期，业绩交易将成为4月另一条主要交易线索，布局业绩确定性（短期）+利空兑现（长期）方向。

资料显示，中证红利ETF（515080）标的指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。 4月12日，近十年来，中证红利全收益指数涨幅248%，年化收益率为13.66%，跑赢同期300收益（6.81%）、50收益（7.41%）。

数据来源：Wind

值得注意的是，得益于底层资产的“高分红”特性，上市以来中证红利ETF（515080）已累计分红8次。过去三年，中证红利ETF每年均实施两次分红。今年中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来季季分红或可期。

以上信息仅供参考，不构成投资建议