国产创新药全球领跑叠加AI技术突破 医药板块估值洼地凸显配置价值

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近期，国产药企自主研发的TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗的第二项适应症获批上市，用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌。这是全球首个在肺癌适应症获批上市的TROP2抗体偶联药物。近年来，我国创新药的优势愈发明显，目前，我国创新药在GLP-1药物、双特异性抗体、抗体偶联药、CAR-T等细分领域取得重大突破，部分成果已达到全球领先或国际先进水平。中国创新药企业在“AI+创新药"技术领域也走在了前列。2025年，多家国产医药已接入DeepSeek，此外，AI技术对药物研发环节的颠覆效应已初步显现。比如，2025年3月6日，国内某创新药企宣布其自主研发的首款AI驱动mRNA个性化肿瘤疫苗EVM16，在北京大学肿瘤医院完成首例患者给药。在我国创新药优势凸显的背景下当前医药板块整体估值较低，修复空间较大。现如今中国新药企业BD交易数量较往年实现较大增长，交易金额亦明显提升，未来，国产创新药出海市场有望进一步活跃。TOPMNC(跨国制药公司)认可中国本土企业研发实力，有更强意愿给予高估值;另一方面，四个高景气度赛道，国产新药整体研发进度可圈可点，研发实力较强的国产药企有望与外资企业在全球市场上同台竞技。

恒瑞医药(sh600276) 是中国领先的创新型国际化制药企业，专注于抗肿瘤、代谢性疾病、自身免疫疾病、呼吸系统疾病及神经系统疾病等领域的药物研发、生产与推广。

康弘药业(sz002773) 是一家集生物制品、中成药、化学药及医疗器械研发、生产、销售于一体的综合性医药集团，专注于眼科、脑科、肿瘤、代谢性疾病等领域的创新药物研发与产业化。

奥赛康(sz002755) 是一家集创新药研发、高端仿制药生产与销售为一体的综合性医药企业，其核心业务聚焦消化系统疾病、抗肿瘤、抗感染及慢性病四大治疗领域，并逐步向创新药领域转型。

荣昌生物(sh688331) 是一家全球化创新型生物制药企业，专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等领域的创新药物研发与商业化，覆盖自身免疫疾病、肿瘤、眼科疾病等重大疾病领域。

轻工业数字化转型实施方案印发 工控领域设备更新受关注

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工业和信息化部、教育部、市场监管总局近日印发轻工业数字化转型实施方案的通知。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。

上述方案还明确支持企业开展设备更新，推广应用可编程逻辑控制器(PLC)、分布式控制系统(DCS)等工控系统和工业机器人、智能检测装备、计算机辅助设计(CAD)、制造执行系统(MES)、供应链管理系统(SCM)等智能装备和工业软件。据中商情报网预测2023年我国工业自动化市场规模达3115亿元，同比增长11%。随着中国装备制造向自动化、智能化、高效率发展，我国工业自动化市场仍具备明显的成长属性。信达证券表示，国内工控产品性能与零部件自制能力有望逐步提升，在降本方面，以变频器为代表的专机、小型化设备竞争力凸显，在产品布局方面，二线企业逐步完善工控产品线布局。随着工控行业复苏拐点的渐进，未来业绩有望恢复较高增长水平。

汇川技术(sz300124) 在通用伺服、低压变频器和小型PLC三大核心产品市场份额均为内资第一名，且领先优势持续扩大;

中控技术(sh688777) 发布自主研发的全球首款通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT，目前已与数十家客户签约合作。此外，公司自研PLC产品已落地石化、油气、轨交等多行业标杆项目。