随着光模块行情的不断深化演绎，大家耳熟能详的“易中天”，已逐渐被大光、小光、新光所取代。按照机构划分，“大光”是指光模块核心标的，中际旭创、新易盛；“小光”是指二线光模块企业，受益于大光的订单外溢；“新光”是指光互联新技术“从0到1”，当前布局卡位有望享受技术迭代红利的光通信企业。今天上午，A股继续调整，光通信产业链逆势走强，其中，大光、小光、新光齐涨，中际旭创、新易盛上涨，德科立、长光华芯、腾景科技、光库科技、炬光科技等个股大涨，股价均创历史新高。值得注意的是，另一个“光”，光纤板块也上涨，两大龙头股亨通光电、长飞光纤大涨，股价均创历史新高。内外因素共振，催化上午光通信产业链逆势走强。隔夜美股光通信产业链集体走强。龙头股Lumentum大涨，盘中股价创历史新高。Ciena科技、Tower半导体、Astera、应用光电等个股也大涨。谷歌和英伟达相继也有新动向。谷歌周四发布了一系列新的开源Gemma模型（Gemma4），这些模型针对智能体AI和编程进行了优化，并采用更宽松的Apache2.0许可证，旨在吸引企业用户。日前，英伟达宣布向MarvellTechnology投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系。国内方面，4月2日，工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。通知提出，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。对于光通信产业链，分析人士表示，未来光互联由Scale-out、Scale-up、Scale-across等多元网络连接场景共同驱动，行业整体市场空间有望维持高速扩张态势。收起

4月3日早盘，CPO概念逆势走高，德科立20cm封板，光库科技涨超10%，亨通光电冲击涨停，炬光科技、罗博特科、光迅科技、长芯博创等多股跟涨。本周CPO概念板块持续走强，背后是多重因素的催化共振。在政策端，工信部办公厅昨日发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，其中提到，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延。在产业端，近日硅光子产业联盟SiPhIA举办论坛，台积电表示，旗下硅光整合平台COUPE预计今年实现全面量产。这被业界视作共封装光学（CPO）产业由技术验证转向商用落地的重要里程碑。与此同时，英伟达近日宣布，向美国半导体企业Marvell投资20亿美元，将其纳入英伟达的AI生态体系，双方还将在硅光子技术上展开合作，方便客户搭建AI算力基础设施。在公司层面，也有利好催化。罗博特科昨日晚间公告，全资子公司ficonTEC的子公司与一家纳斯达克上市公司，签署新一批合同金额为3570万美元，系适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单。值得一提的是，这是罗博特科今年以来第五次披露ficonTEC拿下大单，合同合计金额达人民币10.21亿元，进一步验证了赛道的高景气度。广发证券最新研报指出，CPO作为光模块的下一代技术，随着AI服务器互联对数据传输效率的要求越来越高，产业趋势正进一步被加强，全球头部厂商均积极探索相关技术路径和应用。建议关注布局CPO封装、检测等关键设备的公司。未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，多达11只CPO概念股今年业绩有望实现翻倍增长，其中，机构预计剑桥科技今年净利将同比大增逾4倍，炬光科技有望实现超340%的净利增长，德科立、航天电器、沃格光电、罗博特科预测净利增幅均在1.7倍至2.4倍之间。收起

在全球医药产业从“全球化分工”走向“地缘重构”的关键阶段，美国再度祭出贸易与产业政策招数。当地时间4月2日，美国白宫发布公告称，美国总统特朗普已签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，对进口专利药及制药成分加征最高达100%的关税。该行政令同时设置了豁免与关税下调的谈判路径，旨在强力驱动制药企业就药品定价、本土制造回流等议题与美国政府“坐到谈判桌前”。此举被市场普遍解读为，美方正试图利用极限关税工具作为杠杆，倒逼全球跨国药企重塑定价体系，并加速生产环节向美国本土迁移。记者以投资者身份从迪哲医药-U证券部获悉，公司舒沃替尼于去年实现在美上市，但是还未在美国进行商业化销售，故美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税目前对公司没有任何影响。另一方面，部分以仿制药或原料药为主的企业，本轮政策亦未直接覆盖。记者今日从多家国产药企获悉，由于目前中国创新药在美商业化仍处于起步阶段，且多数采取海外授权（BD）模式，短期内直接冲击有限。业内专家指出，该政策的核心逻辑在于“定价换豁免”，主要目标是欧日大型跨国药企，但长期看，制药产业链的全球博弈将进一步升级。收起