6月7日，A股CPO概念表现活跃，铭普光磁（002902.SZ）涨停。

CPO是指将光引擎和交换芯片共同封装在一起的技术方案。在传统方案中，实现光电转换功能的可插拔光模块插在交换机前面板，CPO方案显著缩短了交换芯片和光引擎之间的距离，具有减少损耗、降低功耗、高集成度等优势，能够破解AI算力在数据传输环节的瓶颈，市场需求面临爆发性增长。

6月7日早间，兴业证券发表深度研报《800G光模块：AI算力底座》。

据兴业证券，光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业，五年左右的产品周期背后是技术成熟周期的驱动。当前，伴随产业链逐渐成熟，行业已进入800G新产品周期，开启新一轮高景气。

兴业证券表示：

ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，率先引领算力基础设施爆发。根据我们的测算，在典型16KGPU的训练模型中，800G光模块：H100GPU的数量关系约为2.5：1，短期有望带来约680万只800G光模块需求增量。伴随支持多模态的大模型发展，视频类交互有望井喷，AI服务器需求量较文字类交互大幅提升，驱动配套高速光模块需求爆发，想象空间大；北美云需求仍处下滑期，但800G升级已逐渐开启，有望与AI需求共振，双轮驱动行业高景气拐点来临。

数据传输在数据中心中的耗能占比逐渐增加，AI高性能计算背景下“功耗墙”挑战凸显，服务器带宽增至800G时数据传输功耗占比可达20%。LPO和CPO是目前降低光模块功耗的两种技术路径，LPO深度契合AI短距互联低功耗、低延迟需求，技术更新迭代相对小，有望成为800G时代重要补充方案；CPO作为全新的高速率产品形态，技术路径仍待成熟且需求尚未迫切。传统可插拔方案凭借顽强生命力有望继续主导。

铭普光磁主要从事磁性元器件、光通信产品、各类电源产品及新能源系统等研发、生产及销售。公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源四大类产品。

据铭普光磁官网：东莞铭普光磁股份有限公司光电事业部成立于2009年5月，拥有一支高效的管理团队以及具备丰富经验的研发和工艺开发团队。 光电事业部在光电器件和模块的研发、生产制造等方面取得了长足的进步并积累了丰富的经验。具有从TO，到光器件，至光模块的垂直整合以及大规模生产能力。同时也具备了COB和BOX的高端器件封装设计和制造能力。公司包括40G光模块、100G光模块、400G光模块等多种产品。

公司当前业绩承压。2023年第一季度，公司实现营业收入5.29亿元，同比增长1.65%，实现归属于上市公司股东的净利润567.52万元，同比下降72.70%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润289.58万元，同比下降18.16%。

来源：泡财经