《老友基》陌语/作者

我们都知道,基金是一种中长期投资工具,但是市场行情并不总会跟着投资工具走,而面对市场环境变化,行情波动震荡时,基金是否有应对这些情况的具体方法呢?接下来给大家介绍的网格交易法,恰好能够用来应对波动震荡的行情。

那么什么是网格交易法呢?

一、网格交易法中“网格”是什么?

网格交易法起源于“信息论之父”劳克德·香农。在劳克德·香农的职业生涯中他靠着网格交易法实现的年化收益率接近30%。他的投资理论很简单,就是先用50%的资金买入初始仓位,然后当价格上涨到一定幅度时就卖出一部分仓位套现;而当价格下跌到一定幅度时就买入一部分仓位补仓。简单来说,劳克德·香农的交易策略的逻辑系低买高卖,具体分三步:

第一步,选取好的基金标的。

第二步,设定网格。网格可以是3格、5格或者10格,个人投资者可以选择5-10格。这个网格对应的“锚”可以是指数,也可以是基金净值的涨跌幅度。

第三步,严格交易执行。例如,如果投资者选中了基金A,拟买入1万元,先拿出50%资金初始建仓,随后将剩余资金分成N份,设置网格。假如设定的“锚”是基金净值的涨跌幅,该基金每跌5%买入一份,每涨5%卖出一份。如此反复买卖之后,可以逐渐累积盈利。在这一过程中,如果能够严格按照设定的网格进行交易,基金的买卖难以受市场情绪干扰。

当然,也可以设置不对称的网格,但需要重点说明的是,这种交易策略有它适应的市场行情,即震荡市。而单边熊市和单边牛市都不适合。原因在于,出现单边熊市时,投资者可能一直在补仓,补到最后可能没有“子弹”了,而在单边牛市中,投资者可能只能拿到部分收益,过早地把基金“卖飞”了。行情波动越大,交易的频次越高,所以我们必须考虑这种交易策略下的交易成本。

现在场外基金都有AC份额(A类基金属于前端收费,申购时有手续费;C类基金属于后端收费,申购时没有手续费),如果投资者通过网格交易法买卖场外基金,选择交易成本低的C份额更划算

二、标的不稳定性越大越合格?

那么哪些标的适合用来做网格交易?标的物在又在什么阶段更适合做网格交易的呢?

网格交易具备赚钱效应的时候,往往是市场出现震荡之时,或者震荡上行的行情中。单边下跌,或是波动很小的行情,运用网格交易来获得盈利的难度比较高。

网格交易策略适用场景的核心要点:

1、尽可能在有上涨动力或者预期的阶段使用网格策略

这一点,被很多做网格交易的人忽略了,或者弱化了。

一部分使用网格策略来买卖基金的投资者声称“网格交易涨跌都能赚钱,越跌越买”。殊不知,只有当价格上涨后,将前面低位买入标的卖出后才能兑现利润;不然,不断的买入也仅仅只是降低了成本,并没有带来直接利润。想要使用网格交易来获取实际收益,单边下跌行情肯定是不行的。

2.波动越大,越有利于做网格策略

这一点很容易理解,在市场波动越大时,我们越容易频繁地进行低买高卖,这样就能完成更多的网格交易,获得更多的利润。

3.有明显的下限价格

如果一个标的,没有价格下限,存在长期下跌或者退市的风险,网格策略就可能面临巨大的风险。

4.杠杠比例可控

如果一个交易标的有过大的杠杆,那么它就不能承受过大的反向波动。一旦反向波动过大,就容易存在“爆仓”的风险。“爆仓”之后,哪怕交易标的之后的价格出现反转,存在的利润也享受不到了。这一条也是基于持续性交易原理的原则。

5.流动性好

交易策略本身对市场的冲击影响较小,而流动性好的品种则更容易成交,同时交易滑点也更小,便于我们形成适当的策略逻辑。

6.交易成本要低

相较趋势策略而言,网格交易策略之下买卖频率高很多,而每次买卖或多或少都需要收取一定的交易费用,有手续费、印花税、佣金等等科目。虽然单次交易,手续费占比较低,但是一旦交易过于频繁,交易手续费可能会是一笔不小的数目。

综合考虑上述核心要素后,不难发现,场内基金、指数成分股、白马股、可转债等流动性好的标的可运用网格交易策略来获得收益:

1、场内基金。包括宽基ETF和行业ETF,LOF基金等。在选取场内基金运用网格交易策略来获得收益时,我们可以尽量选择成交额单日过亿,波动幅度相对较大的标的或者阶段(场内基金是免收印花税的,仅收佣金),而A股主要的宽基指数ETF有南方中证500ETF,易方达创业板ETF、华夏上证50ETF等。

2、成分股、白马股以及我们看好的中长期交易标的。

3、可转债。可转债下有保底,上不封顶,也是可以使用网格交易策略来获利的标的。

在单边行情中只使用网格策略会让投资者过早地“弹尽粮绝”或者错过更大的利润。所以,在单边行情中可以结合趋势判断策略来使用网格策略,而如果想网格策略能够在中平稳运行,还需要搭配其他策略一起使用。

总而言之,在基金投资中,我们不应该盲目相信某一种策略,应当结合市场的实际情况和基金的表现,综合多种方法灵活变通,以免陷入单边行情,或者过早“收网”,错过原本应该获得的收益。