沉寂一年多的半导体板块终于迎来了大爆发,连续两日,港A两地股市中的半导体个股均迎来大涨,华虹半导体涨超10%、中芯国际涨收涨7.06%,上海复旦连续两天上涨,创下近期新高。

A股也一样延续板块狂欢,午后芯片板块继续走强,近50股涨超9%,科创板龙芯中科、华峰测控午后封板,华大九天上市后表现极为亮眼。


半导体板块为何大涨?主要是受美国政策的刺激,有望进一步提高对半导体的资金扶持。

首先消息面上,港A两地半导体板块大涨主要受美国最近新出的半导体促进法案的影响,美国当地时间8月3日,根据媒体报道,为了制裁中国半导体板块,白宫在一份声明中表示,美国总统拜登将于下周二正式签署《芯片与科学法案》,直接补贴和激励美国的半导体产业,在拜登正式签署后,这项法案即可立法。

这份重磅法案将大幅提高对美国半导体企业的资金补贴,据悉,最高超过500多亿美金,同时还会为美国的半导体工厂提供25%的减税优惠。另外,为促进美国的科学研究,这项法案还授权在未来10年内拨款2000亿美元,

整个法案涉及的资金上限可能高达2800亿美元(约合人民币18000亿元),这或将成为美国芯片历史上影响最深远的法案之一。

除了消息面的影响,半导体板块的大涨还有估值的原因,半导体板块经过长达一年左右的大跌,高估值得到一定的修复。

以中芯国际为例,公司自高点下跌了超40%,但是近期业绩迎来大爆发,根据2022年一季报的数据显示,中芯国际实现营业收入118.54亿元,同比增长62.6%,实现净利润28.43亿元,同比增长175.5%;扣非后净利润25.98亿元,同比增长283%。

目前,中芯国际的市盈率仅有9.1倍,PB仅为1倍,对于目前的半导体龙头来说,估值仍然是有所偏低的。

半导体板块仍然处于下行周期

不过半导体其实也是一个周期性的产业,23年是半导体行业典型后周期。2022年面临着手机等消费电子需求的下滑,半导体仍然处于下行的周期当中,2023年下游需求增速预计放缓至5%,而晶圆厂产能增速仍高达8.1%,且当前半导体行业库存显现历史高位,因而23年全球半导体行业存在产能利用率松动的情况,是半导体行业典型后周期。


那么什么时候走出这个下行周期,主要还是得看我国手机,汽车品牌等崛起,根据数据显示,中国是全球第一大半导体销售额市场,21年占全球32%, 2021年中国半导体销售额为1870亿美元,是全球规模最大的区域市场,占比32%。

预计26年我国半导体销售规模将成长至2740亿美元。中国IC产值仅占市场规模的16.7%,国产替代仍然有很大扩展空间。据IC Insights数据,2021年我国IC产值仅占IC市场规模的16.7%,国产替代空间超过1500亿美元,仍将坚定推进,预计2026年该比例将提升至21.2%。