Z链研究员｜张舒涵 编辑｜LZ

李云春1962年出生于云南，有预防医学专业背景，在昆明所工作12载下海创业，所创办的沃森生物从万众期待到备受争议，李云春或许有强大的专业能力，但并不是个一个富有远见、强有力的企业领导者。

生平：昆明所，卫生部研修班，创立润生药业、沃森生物

李云春1962年出生于云南昆明，毕业于昆明医学院预防医学专业，1987年毕业后，被分配到中国医学科学院医学生物学研究所工作，即“昆明所”，先后担任过研究所助理研究员、销售科科长、经营部主任，在这里，李云春遇到了沃森生物未来的创始人之一、时任团委书记的陈尔佳。

在昆明所工作5年后，李云春参加卫生部首届大学后医学生物制品研修班，共三年，全班有28个同学，后来很多都成为了行业里的中流砥柱，“天坛生物的老总、昆明所所长、成都所所长助理、华大副总裁。”但是这个班办了这一届就没再继续了。【1】

1999年，李云春与人合伙成立昆明润生药业有限公司，持股50%。

2001年，李云春持股的昆明润生药业和陈尔佳持股的伯沃特生物、云南盟生药业共同成立沃森生物。

企业发展：云大科技，Hib、冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗，上市

沃森成立后不久，他们开始跟云大科技合作，进军疫苗行业。云大科技收购大连汉信，大连就成为疫苗的生产基地，沃森是研发中心。【1】

李云春接手之后，迅速打通了江苏省、广东省的疾控中心。但是刚开始的时候，要别人接受新产品也并不容易。“先给一件货，让别人试。”慢慢的，销售量才增加，第二年，“7500万销售，4000万净利润。”他说，当时，他俨然就是“云大科技的大英雄”。【1】

后来，两方合作结束。沃森出资200万回购了云大科技所持有的45%股份。【1】

“自己生产疫苗，产业化。”是沃森团队的梦想，于是李云春开始寻求与政府的合作，贷款建厂。在与昆明政府寻求合作失败后，通过玉溪政府的牵线搭桥，沃森与玉溪地产达成投资合作，玉溪地产最终以1000万受让沃森20%的股份。【4】

2005年，李云春与云南玉溪地产合作，在玉溪建立128亩的沃森生产基地，开发生产冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗。【3】

2007年，沃森生物的第一个自主产品Hib疫苗上市销售，两年后，第二款自主产品冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗上市。

2010年11月，沃森生物成功登陆创业板，上市当天股价高达158元，收盘价136.35元，创下了当时“创业板最贵股票”纪录。【2】

上市后，李云春在沃森的持股比例为15.05%。沃森成为一家没有实际控制人的公司。在李云春的观念中，大家一起创业，股权应该让大家共有。【1】

并购风波：大安制药，实杰生物，嘉和生物，上海泽润

2012年、2013年，沃森生物两度累计耗资8.66亿元，获得河北大安制药90%股权，进入血制品领域。

2013年，沃森生物1.22亿元受让上海泽润40.61%股权，同时以1.43亿元向其增资，共持有50.69%股权；后以3亿元收购山东实杰生物100%股权；同年，以2.91亿元收购嘉和生物63.576%的股份。

登陆资本市场的前5年，沃森生物不断通过股权收购做局“大生物平台”计划——以自研疫苗为主轴，通过并购发展血液制品、单抗和新型疫苗的产品管线。

2014年，沃森生物先是以6.35亿元转出了大安制药46%股权，当中包含与交易对象博晖创新的对赌协议，等到这家企业实现盈利后，沃森生物却将所持大安制药31.65%股权按4.53亿元的价格转让了出去。这种反逻辑的“神操作”因为对赌失败，最终致使业绩损失超过7000万元。【5】

2016年，山东非法疫苗案发生，子公司实杰生物涉嫌虚构疫苗销售渠道。此前，沃森生物已将山东实杰送入新三板，投入超过11亿元。最终实杰生物被吊销GSP证书，从三板退市，以7亿元变卖给德润天清。【5】

2018年，又将核心子公司嘉和生物46.45%股权转让给高瓴支持的HH CT，获得11.7亿元的投资收益，2020年嘉和生物成功登陆港交所。【5】

2020年，上海泽润的二价HPV疫苗上市在即，沃森生物却计划以11.4亿元转让上海泽润股权并引入外部投资者增资上海泽润，交易成功后，沃森生物持有上海润泽的股权将从之前的67.8%降至28.5%，后因投资者激烈反对和证监会关注而取消转让计划。

荣誉：

2011年，获云南省第二十届劳动模范称号。

2011年，获香港紫荆花杯杰出企业家奖荣誉称号

2019年，荣获第五届云南“优秀中国特色社会主义事业建设者”称号。

2020年10月，李云春以52亿元人民币财富位列《2020年胡润百富榜》第1103位。

注释与参考：

【1】《沃森生物李云春：复星郭广昌与我们两次错过》，来源：理财周报

【2】《昆明“套现王”发家史：白手起家，公司9年后上市，4年套现17个亿》，来源：无疆纪事

【3】《疫苗之王沃森生物12个未来故事 李云春神秘9年利益》，来源：健康资讯

【4】《套现超十亿 沃森生物李云春因“讲人品”登上热搜》，来源：时代财经

【5】《沃森生物李云春的局中局》，来源：个人图书馆

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