光华股份再次寻求上市 招股书暴露诸多问题!
继冲击科创板未果,半年多时间内光华股份又欲转战深市主板。
2021年8月18日,浙江光华科技股份有限公司(以下简称光华股份)再次向深交所提交招股募集书,拟发行股份不超过3200万股,募资6.97亿。
事实上,这并非光华股份第一次冲击上市,早在2020年5月,公司科创板IPO就获得上交所受理,不过历经三轮问询后,公司最终在2021年1月25日撤单。
值得注意的是,据光华股份招股书数据显示,公司内部仍存在不少问题。
资产负债率高于同行
公司财务方面,2018-2020年以及2021年一季度,光华股份实现营业收入分别约为6.84亿元、7.38亿元、8.39亿元、2.39亿元;对应实现归母净利润分别约为4155.92万元、9170.99万元、1.07亿元、3914.96万元。
数据来源:光华股份招股书
虽然近年光华股份的整体业绩较为稳定,但是公司运营的偿债压力却也不小。
2018-2020年以及2021年一季度,光华股份资产负债率分别为63.88%、54.51%、49.88%和49.43%,虽然处于下降状态,不过在同行业中仍处于较高水平。
截至2021年3月末,公司用于抵押的投资性房地产、固定资产、无形资产账面价值合计约为1.28亿元,占资产总额的12.75%。
此次募资中,公司拟用于补充流动性的资金达到2亿,侧面反映资金层面的压力。如果公司出现资金周转困难,不能按期偿还银行借款,银行将可能对公司资产采取强制措施,从而影响公司的正常经营。
技术实力远低于竞争对手
光华股份拥有研发技术人员56人,核心技术人员仅有6人,分别为贾林、潘建荣、刘栋亮、褚海涛、许国徽、王喜。另外,公司仅有10项发明专利和7项实用新型专利。
行业龙头神剑股份参与制定国家标准1项,行业标准2项;拥有国家专利108项,其中发明专利36项;国家科技部火炬计划1项;国家重点产业振兴和技术改造1项;国家重点新产品2项。
行业第三的广州擎天牵头制定5项国家行业标准,参与制定6项国家行业标准,公司先后承担国家科技部、工信委、省市区科技项目40余项,获国家省市区科学技术奖30多项,现拥有授权发明专利50余。
对比神剑股份、广州擎天,公司的技术实力差距明显。
此外,各报告期末,研发占营收的比率仅为3.18%、3.30%、3.47%、2.78%,而科创板要求3年的研发投入占累计营收15%以上,所以此前科创板上市受阻也在情理之中了。
数据来源:光华股份招股书
实控人家族持股比例超八成
股权关系显示,光华股份也是一家家族式企业,实控人家族合计持股比例超八成。
光华股份实际控制人为孙杰风、孙培松二人,截至招股说明书签署日,孙杰风直接持有公司65.63%的股份,并通过风华投资控制公司7.29%的表决权,合计控制公司72.92%的表决权;孙杰风之父孙培松直接持有公司5.21%的股份,孙杰风之妹孙梦静直接持有公司2.08%的股份。
光华股份实际控制人孙杰风、孙培松及其一致行动人孙梦静直接和间接控制公司发行前总股本的80.21%,控股比例较高。
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