奥克斯拟港交所上市：ODM业务占比趋近50%主要为海外客户研发总经理曾是格力员工

近日，奥克斯电气有限公司（以下简称奥克斯）向港交所递交了招股说明书，计划再次冲刺资本市场。

招股书显示，奥克斯是集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的企业。目前，奥克斯的空调业务覆盖150多个国家和地区，海外收入占比达57.1%。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，按销量计算，奥克斯是全球第五大空调提供商，市场份额达7.1%。

ODM业务占比趋近50%  主要为海外客户

近年来，奥克斯业绩保持了持续增长。2022年、2023年和2024年，奥克斯营收分别为195.27亿元、248.32亿元、297.59亿元，期内利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.10亿元。2025年第一季度，奥克斯业绩再次保持了增长，实现营收93.52亿元，上年同期为73.63亿元；实现期内利润9.25亿元，上年同期为7.52亿元。

奥克斯强调，记录期内，公司业绩的增长主要来源于家用空调和中央空调销售增加。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三个月，家用空调及中央空调的销售收入分别占公司总收入的98.2%、98.4%、97.9%、98.9%及98.8%。其中，家用空调销量分别为10.2百万台、14.0百万台、17.1百万台、4.5百万台及5.5百万台；同期中央空调销量分别为0.9百万台、1.3百万台、1.6百万台、0.4百万台及0.4百万台。

值得注意的是，虽然奥克斯的空调销量在不断上涨，但奥克斯存在着较大比例的ODM（原始设计制造商，负责设计与制造，而产品最终以第三方品牌销售的公司）业务，并且该业务占比还在不断上涨，已经逼近50%。

招股书显示，2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度，奥克斯ODM业务收入分别为70.81亿元、87.42亿元、122.47亿元、45.36亿元，分别占同期公司营收的36.3%、35.2%、41.1%、48.5%。

据悉，奥克斯的ODM业务收入主要来自于海外市场，2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度，奥克斯海外市场的ODM业务收入分别为68.81亿元、85.03亿元、119.37亿元、43.74亿元。

奥克斯强调，公司通过ODM模式与全球知名品牌客户建立了长期稳定的合作关係，表明了行业领导品牌客户对公司的质量标准及制造能力的信任。

不过，我们并没有在奥克斯招股书中找到其ODM客户的详细名称。

研发总经理曾是格力员工 研发开支约为格力电器研发费用的10%

在研发费用率方面，奥克斯的投入力度，不及行业龙头格力电器。

招股书显示，2022年、2023年和2024年，奥克斯研发开支分别为3.98亿元、5.67亿元、7.10亿元，分别占收入的2.0%、2.3%、2.4%。格力电器2024年财报显示，其2023年和2024年的研发费用分别为67.62亿元和69.04亿元，研发费用率分别为3.30%和3.63%。以2024年为例，奥克斯研发开支约为格力电器研发费用的10.28%。

有意思的事，奥克斯的招股书还显示，公司研发总经理卓森庆于2003年8月至2014年6月在珠海格力电气股份有限公司工作。于2015年3月至2016年12月，卓森庆在宁波奥胜研发中心担任总经理助理。自2016年12月起，卓森庆在本集团担任多个职务，包括奥克斯空调及宁波奥克斯电气的研发中心总经理助理、副总经理及总经理。