不怕短期波动，每年都有分红，如何捉住这个红利基金家族？

“一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来。”每年盛夏都是岭南佳果荔枝大量上市的季节。传统的荔枝“一日而色变，二日而香变，三日而色香味俱变”，而在投资圈，今年也刮起了“红荔”旋风。

和荔枝的难以保鲜不同，红利基金家族却以低波动、高股息成为稳健风格投资者的首选。

中证指数有限公司数据显示，截至7月4日，简称中包含“红利”在内的指数已经达到了129条，仅今年以来就有18条“红利指数”新成立。

其中，样本数量较多、跟踪产品数量较多的红利指数当属中证红利指数、中证红利低波动指数，还有聚焦港股高股息率公司的红利指数，例如中证港股通高股息投资指数、恒生港股通高股息低波动指数等。

具体来看，中证红利低波动指数结合了低波因子，纳入高股息股票中波动率较低的个股，使指数表现更稳健；中证红利价值指数则结合了估值因子，在股息率的基础上增加了对市净率、市盈率、市现率等估值指标的考量，聚焦具有更高估值性价比的红利股。

何为红利指数，红利指数又为何能提供源源不断的股息？这就要从红利指数的选股方法谈起。

图：不同红利指数的动态股息率展示 来源：Wind 截至2025/6/27

上市公司赚钱之后拿出一部分利润分给股东，就是股息，是上市公司给投资者“真金白银”的回报。股息率是公司分红与股价之比，股价一定的情况下，分红越多，股息率自然越高。而红利指数聚焦高股息率公司投资，选取具备持续分红能力的公司，通常需要连续三年分红，以期获取稳定的分红收益。

例如，中证红利指数是先从中证全指的4957只股票里，筛选分红连续且稳定的公司，按照过去三年连续现金分红、过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1的要求，选出符合条件的1816只股票进入样本池，然后从中选出过去三年平均现金股息率最高的100只股票作为指数成份股。而且，指数采用股息率加权，这意味着股息率越高的股票，在指数里占的权重越高。

目前，红利家族正在大扩容，为投资者投资红利类资产、获得 “被动收入”提供了低成本、多样化的选择。

举个例子，家住在广州的张先生每个月需要固定还房贷，面对这笔支出，他可以考虑同时持有红利价值ETF（563700）、恒生红利低波ETF（159545）和红利低波动ETF（563020）。

这三只ETF分红节奏有所不同，从分红评价安排来看，如果同时持有这三只产品，有机会每个月都获得分红，去覆盖张先生每月部分固定支出。

从近两个月的实际分红情况来看，恒生红利低波ETF和红利低波动ETF已先后发放分红，若投资者此前同时持有各10万份这两只产品，这两个月将分别获得1200元、1000元的现金分红。

而家住在北京的王先生则没有还房贷的压力，他更看重资产的增值。他就比较关注每年进行分红评价的红利ETF易方达（515180），将所得年度分红再投资于该产品，更好发挥复利效应。

复利的核心是将分红收益以增加本金的形式再次投入到投资中，以产生更多收益，让投资收益像“滚雪球”一样不断累积，从而提升长期回报。投资者将所得的基金分红再买入该ETF，把基金分红转化为新的基金份额，可让收到的分红发挥复利效应，参与到未来的增值中。

而如果投资者想在红利投资的基础上争取进一步增厚长期收益，投资者可以根据自身投资目标和风险偏好，将所得分红投资于高成长、追踪新兴趋势的“未来已来”指数产品，包括恒生创新药ETF（159316）、人工智能ETF（159819）、机器人ETF易方达（159530）等，布局未来产业发展机遇。

这些产品风险和收益相对更高，在这种操作下，即使市场震荡，这部分更高风险的投资遇到了回撤，也不会对原本投资红利的本金产生影响。

不过，需要指出的是，红利资产属于权益类的产品，可能会跟随个股的股价产生波动。那么，面对短期波动，持有红利资产的投资者应该怎么办？

有业内人士指出，红利板块短期仍有回调需求，此前在银行带动下，大盘整体震荡的情况下仍然连续大涨，当前可以理解为补跌。这波回调，主要是出于短期技术面和资金面因素，长期基本面并没有变化。整个A股的红利板块还有很大的盈利增长和估值上行的空间，不仅仅是定位防御，其本身也有一定的进攻潜力。

国信证券研报认为，前几年股市震荡调整阶段，红利资产因其高股息和防御属性，被广泛视为权益类股票的替代品，用于降低组合波动并提供收益安全垫。然而，随着利率中枢下移，债券票息收益显著压缩，传统纯债资产的“安全垫”效应弱化，红利资产的逻辑已从“替股”转向“替债”。

因此，在低利率环境下，红利资产可以对债券形成较好补充。建议有券商交易账户的投资者可以直接选择场内相关ETF，如果没有股票账户，也可在各大银行、券商、互联网平台，选择已有基金开户的常用平台申购相关ETF的联接基金。

​