华新精科IPO，从一组数据对比来看，还真被比亚迪卷得够狠！

按照正常流程，6月6号也就是明天，将有一家公司的IPO申请被审核，公司全称是江阴华新精密科技股份有限公司，股票简称华新精科，保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为蓝博靖、张帅。

这家公司的核心产品是精密冲压铁芯，主要用在新能源汽车驱动电机上，下游客户就是各大整车厂商。业绩数据方面还是可以的，2024年营收同比增长约20%，但增收不增利，净利润还微降了1.72%。经营压力还体现在产能利用率上，核心产品2024年的产能利用率只有6到7成。

抛开这些表面数据，力场君更关注华新精科一些细节数据，以及背后透露出来的很有意思的现象。

前两天，力场君还写了一篇小评论，针对前段时间长城汽车董事长发出“汽车界恒大已经存在”的言论，以及长城汽车（601633.SH）、比亚迪（002594.SZ）的一些债务数据，表达了一些观点。不用力场君多解释，小伙伴们也是心知肚明，比亚迪的卷，有高度、有力度。

说回到华新精科IPO这个案例，就很有意思了，2024年营业收入同比增幅仅为19.49%，而同期应收款项余额却从2023年末的3.22亿元大幅增加到2024年末的5.73亿元，导致公司经营性现金净流出了6千万元以上。

再从针对具体客户应收款情况来看，华新精科2024年第一大客户为宝马集团、销售额为2.35亿元，比亚迪位居第3大客户、销售额为1.84亿元。但与此同时，比亚迪以1.7亿元的应收账款余额位居公司应收款第一大客户，而宝马集团并未进入到前五名应收款客户名单中。

从组数据对比中就不难看出来，仅以付款这一个维度来考量，国内车企龙头比亚迪，与国际知名品牌宝马集团，给其上游供应商带来的压力，完全不在一个量级上。按照销售额计算，比亚迪扣下了华新精科近一整年的销售款，而宝马集团几乎没什么欠账，这是不是挺好玩儿的对比？

不管比亚迪如何评价其卷还是不卷，如何看待这种卷带来的经营效率、市场竞争力的提升，华新精科IPO的财务数据摆在这里，对于华新精科这家个体来说，有没有一番苦涩的滋味？

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