AIAgent进一步放大推理算力需求，国产算力再迎重要发展机遇

国内大模型、AI应用持续进化，使用量的不断增加将推升AI算力需求增加。根据AI产品榜数据，2025年2月国内共有6个AI应用APP达到千万级别月活。

此外，上周Manus通用型Agent正式发布，AIAgent迎里程碑时刻，有望驱动AI Agent的快速爆发及商业化落地，AI Agent及端侧应用创新有望进入快速发展阶段。

民生证券认为，DeepSeek针对算力生态的底层进行优化，有望进一步激发国产算力潜能。国民级应用模型使用持续放大算力需求，同时降低AI行业进入门槛与成本长期看将推动总需求上升而非下降，长期看将加速推理算力需求的提升。

银河证券表示，国内互联网大厂及运营商对算力底座的投资有望与应用端的普及形成良性循环，资本开支的投入逐步转化为规模化提升的回报，协同运营商的大数据通道优势,形成人工智能应用端的快速发展以及市占率的提升，带来AI行业产业链持续高景气度。

根据中证指数公司资料，云计算ETF（159890）复制跟踪中证云计算与大数据主题指数（简称云计算），算力约占比50%，应用约占比50%。前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、恒生电子、新易盛、润和软件、中际旭创等股，集合AI产业链算力与应用龙头，为投资者关注AI及算力产业链创新发展的低成本工具。