无关杨子、黄圣依，巨力索具能被中央汇金持股9年，底层逻辑是什么？

最近，关于杨子、黄圣依各种报道曝光吸引了很多眼球，多次登上微博热搜，连带着有些许关联的上市公司巨力索具（002342.SZ）也引发了不少关注。

其实两边没太大关系，杨子只是巨力集团持股不到20%的股东，更没在巨力索具公司里任职。但既然是话题性人物引发的，也不妨就着这份热度来聊几句。

引起力场君关注的是，在巨力索具公布的十大股东中，仅有一家机构股东，却是家很有背景的机构股东：易方达基金-中央汇金资管单一资产管理计划，目前是巨力索具的第4大股东，持有1821万股或1.9%股份。

对于中央汇金，股民都不陌生，顶级的国家队代表，几家国有银行的大股东。公开信息显示，易方达基金-中央汇金资管单一资产管理计划更多是以持有ETF为主，直接持有股票，特别还是一家民营企业的股票，并不多见。这就更让力场君感兴趣，巨力索具能被中央汇金看重，底层逻辑是什么？

客观理性看待，巨力索具经营到底如何？

公开信息显示，巨力索具是中国规模大、品种齐全、制造专业的索具制造公司，产品广泛应用于制造业、采矿业、建筑业、交通运输业，拥有国家级企业技术中心、国家级实验室等平台。

客观来看，公司在近一两年业绩并不好看，去年和今年前三季度还出现了亏损，虽然亏损金额并不大，也是对公司股价构成了一定压力。原因嘛，大家也都理解，巨力索具的下游基本都与基建项目有关，这两年宏观经济增速下行、产业政策调整，基建投资呈下滑趋势，对于相关产业链的影响也都是看得到的。

与同行业相比，巨力索具的优势还是很明显的。典型如对比贵绳股份（600992.SH），公司在2022年到今年前三季度的毛利率分别为8.56%、10.66%和9.58%，同期巨力索具则分别为17.7%、21.22%和21.03%，大体是贵绳股份的两倍。

较高的毛利率，背后就指向了产品端的结构差异，如高端产品占比，以及生产端的成本控制，这是巨力索具经营层面不应被忽视的竞争力亮点。

而且其实从长期维度来衡量，公司整体经营面很稳定。自2010年在深交所上市以来，截止到2023年的主营业务收入金额已达23.28亿元，相比上市之初也即2010年的14.46亿元增幅约在50%。

而且在公司上市以来的10多年里，除了2018年度、2022年度等少数几个年份之外，巨力索具有12个年度实施了现金分红，累计分红金额超3亿元。

投资关键还是在预期，相比目前的经营数据，对于巨力索具而言更关键的是，未来市场空间能否被打开？基建投资后期表现是否值得期待？

产业链基本见底，后期机会主要来自于哪些方面？

上个周末，多家券商都发表了研究观点指出，备受市场期待的财政增量政策可能会在11月4日至8日人大会议上审议批准，财政增量规模或至10万亿元，核心是一份可能达到6万亿元的地方政府隐性债务化债方案，将分三年落地。

特别是超长期特别国债和准财政资金，将成为影响我国未来基建投资增速的关键变量，新老基建未来预计围绕统筹发展与安全逐步平衡结构，以实现短期经济稳增长和长期高质量发展目标。

业界也普遍预期，随着财政政策逆周期调节力度加大、市场预期向好，基建项目开工恢复特别是通用航空和低空经济、重大水利工程建设加速，也将带动整个基建房建产业链恢复向好。这对于巨力索具而言，这或许都指向了产业链基本见底的机会。

最近巨力索具在投资者交流活动中还提到，河南子公司一期项目钢丝产能已经达到预期产能，钢丝绳产能正处于爬坡阶段，且预计2025年实现全面达产。叠加未来基建投资放量预期，巨力索具也有望迎来又一波快速发展的机遇。

再从巨力索具经营策略来看，出海也是一个值得期待的增长点。2024年10月，巨力索具参加了河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨2024年半年报业绩说明会活动，在此次活动中，公司董事长在回答投资者提问时表示：“为提升公司整体盈利能力，在现有业务基础上，公司一方面是加大新产品、新技术的研发投入并拓展新市场，尤其是海外市场”。

公开信息还显示，巨力索具已形成了覆盖全国及欧美、澳洲、日韩及东南亚等7大市场的营销服务网络，此前就曾参与过2022年的卡塔尔世界杯主体育场、阿联酋“迪拜眼”大飞轮、巴基斯坦港口码头、安巴深水港码头等海外项目。

出海业务布局，在过去三年中对巨力索具经营面意义重大。单从数据来看，2021年到2023年公司的海外收入金额分别为2.75亿元、2.97亿元和4.53亿元，增幅非常快，特别是2023年出海收入增幅超过了50%。而与之相比，同期国内收入分别为20.98亿元、17.82亿元和18.75亿元。

出海，成为拉动公司经营面保持稳健的关键抓手，未来这一趋势能够得以延续的话，也将成为带动公司经营持续改善的核心驱动力。

能被中央汇金看重，背后透露出哪些关键信息？

再说回到中央汇金入股这件事，早在2015年中央汇金就已现身于巨力索具股东名单中，到现在持股已经9年了。能被中央汇金“相中”，至少说明巨力索具这家企业的经营是稳健的，行业地位是稳固的；特别是关于巨力索具的行业地位，值得大书特书。

公开信息能够查询到，巨力索具被称为“中国索具之王”，曾参与三峡大坝、广州白云机场、北京奥运场馆、深圳会展中心等重点工程，中国吊索具标准有60%由巨力起草编制，它被称为“中国索具之王”。特别在核电领域，参与过的项目有山东荣成石岛湾核电站、“华龙一号”核电机组整体吊装、红沿河核电站、漳州核电站、巴基斯坦卡拉奇核电站等。

除了这些能公开看到的信息之外，其实还有很多容易被忽视的信息，值得挖掘。

比如最近巨力索具官方微信就发了一篇报道，提到在神舟十九号发射任务中，巨力索具提供了包括火箭转运索具、总装索具，火箭发射时的分离钢索等在内的多种专业索具，这些索具产品在发射过程中起到了至关重要的作用，确保了发射任务的顺利进行。