财务警报拉响!城地香江巨亏6亿,商誉减值成焦点
4月30日,城地香江赶在年报季的尾巴,发布了2023年财报。
数据显示,城地香江2023年营收23.7亿,同比下降11.67%;归母净利亏损6.21亿,上年同期盈利110.11万元;扣非净利亏损6.6亿元,上年同期亏损2696.53万元。
从公告来看,城地香江2023业绩变脸最主要的原因,是商誉减值,城地香江对其子公司香江科技计提商誉减值4.85亿元。
值得注意的是,早在2021年,城地香江就对香江科技计提过商誉减值6.31亿元。也正因此,市场有声音质疑,城地香江后续是否还会继续对香江科技计提商誉减值?
在流动性方面,城地香江的流动负债合计25.5亿元。其中,短期借款和一年内到期的非流动负债余额分别为8.74亿和1859万元;但其货币资金余额仅为10.73亿,其中有2.77亿还是受限资金。
2024年一季度,城地香江的经营状况进一步恶化。一季报显示,城地香江营收2.43亿元,同步下降54.99%;归母净利-0.46亿元,亏损同比增加了2.2倍。
上市公司高溢价并购,埋下隐雷
城地香江,成立于1997年,前身是上海市宜鑫市政基础工程有限公司,2003年由集体企业改制为民营企业。2016年10月,城地香江在上交所挂牌上市,成为中国首家以地下工程为主业的A股主板上市公司。
2018年,城地香江宣布进军IDC产业,以23.33亿元对价,购买沙正勇、谢晓东等15名交易对手方持有的香江科技100%股份,形成14.7亿元商誉。
值得注意的是,城地香江的这一个并购,在当时就极具争议性。上述谢晓东,实乃城地香江的实控人,其在与香江科技进行并购谈判期间,自己也参与到了2018年4月份香江科技的第十次股份转让之事中:
谢晓东1.73亿元受让了沙正勇持有988万股香江科技的股权,6065.80万元受让了镇江恺润思持有的347.13万股香江科技的股权,一举成为香江科技第三大股东,持股比例达10%。
与此同时,香江科技的收购估值扶摇直上,从2015年8月的2.7亿和2015年12月的8亿元,直接飙升至2018年4月的23.33亿元,溢价高达314.78%,让市场哗然。收购完成后,谢晓东依然为城地香江的最大股东,沙正勇成为第二大股东。
公开资料显示,城地香江收购香江科技100%股权的业绩承诺方承诺:香江科技2018年度、2019年度、2020年度实现的扣非后归母实际净利润,要达到1.8亿元、2.48亿元、2.72亿元。
来源:雪球APP
香江科技在这三年间很好完成了业绩承诺,完成比例分别为101.5%、104.5%、101.4%,成功让城地香江业绩迅速增长。
其中,城地香江2019年净利润3.31亿元,同比增长359.12%;2020年净利润约3.93亿元,同比增加18.49%。在此之前,公司净利润一直在千万级别。2018年也仅为0.72亿元。
然而,承诺期一满,香江科技的业绩便开始“未达预期”。数据显示,2021年,香江科技期末总资产达52.17亿元,期末净资产13.64亿元,净利润为5858.61万元,大降80.02%。
大股东持续减持,评级还被下调
此外,实控人持续减持的操作,也引发市场质疑。
公开数据显示,2018年,谢晓东持有城地香江31.31%的股份,其妻子卢静芳持有上市公司7.83%的股份,夫妻双方合计持股比例达到了39.14%。
但是,到了2021年8月26日,谢晓东及卢静芳分别持有城地香江的股份,却只剩下21.87%和4.21%。
截至目前,谢晓东及卢静芳持有城地香江股份,又分别下降至16.38%和3.11%。
而沙正勇为城地香江的第二大股东,截至2019年5月8日,持有29,653,994股城地香江股份,占当时城地香江总股本的11.53%。
2019年5月至2023年12月期间,沙正勇累计持股减少5.45%,由于未在持股比例变动5%时停止买卖,还受到证监会警示。
截至目前,沙正勇持股仅剩5.9%。
来源:企查查APP
今年2月,城地香江的评级还被下调了。新世纪评级发布了一份公告,决定将城地香江主体信用等级由A/负面调降为BBB/负面;同时将“城地转债”的债项信用等级调降为BBB。其中,城地转债在2年内被下调了5个等级。
公告显示,城地香江归母扣非净利润连续三年亏损,城地香江募投项目实施也严重不及预期。截至2024年1月15日,“城地转债”募集资金累计已使用9.03亿元,其中沪太一期累计投入募集资金1.99亿元,补流累计使用募集资金7.03亿元。
沪太一期原计划建设期限2022年8月,于2022年2月首次宣布延期至2024年2月,今年1月第二次延期,募投项目整体进度缓慢,叠加互联网数据中心行业面临存量博弈、竞争加剧等市场环境,项目未来效益或严重不及预期。
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