4月28日，晶瑞电材（300655.SZ）披露2023年年报和2024年一季报。2023年，晶瑞电材营收12.99亿元，归母净利润1482.28万元，2024年第一季度，晶瑞电材营收3.3亿元，同比增长11.69%。值得注意的是，定增落地，今年一季度，晶瑞电材期末现金及现金等价物余额达到18.39亿元，同比增长162.25%。

公司在手“弹药”充足，在过去一年产能充分扩张，或受益于半导体材料、锂电材料行业周期上行，2024年业绩可期。

1、净资产和现金双双新高，财务安全性进一步提升

2024年一季度末，晶瑞电材归母净资产达到26.92亿元，期末现金及现金等价物余额达到18.39亿元，均创历史新高。

这意味着公司财务安全性进一步提升，有充足实力应对周期波动、扩充产能。这与公司定增落地有关。

晶瑞电材在一季度末完成定增募集4.50亿元，进一步降低公司资产负债率，有效增强公司资金实力，同时加强公司在锂电池级NMP和半导体级NMP产品领域的布局。

2、i线光刻胶已向国内中芯国际、长鑫存储等大批量供货

晶瑞电材光刻胶在国内具有悠久声誉，稳定生产超三十年，是国内最早规模量产光刻胶的几家企业之一。

光刻胶是国际上技术门槛最高的微电子化学品之一，属典型卡脖子材料，高端产品的研发和生产主要由日系JSR、信越化学、东京应化等少数公司所垄断。据国投证券研报，我国半导体光刻胶自给率低，KrF不足5%，ArF不足1%，高端半导体光刻胶国产化需求迫切，“卡脖子”亟待突破。

晶瑞电材子公司瑞红苏州1993年开始光刻胶生产，承担并完成了国家02专项“i线光刻胶产品开发及产业化”项目。瑞红苏州是国内少有的既有规模又有利润的成熟光刻胶企业，销售规模和盈利能力处于国内领先位置，近年销售额和利润均呈现高速增长，其中部分产品已占据国内主要市场份额。瑞红苏州光刻胶品类齐全，经过三十年积累，拥有紫外宽谱系列、g线系列、i线系列、KrF系列等上百个型号产品。

2023年年报显示，晶瑞电材i线光刻胶已向国内中芯国际、长鑫存储等知名大尺寸半导体厂商大批量供货，多款KrF光刻胶已量产并供应多家半导体客户。公司ArF高端光刻胶研发工作在有序开展中，部分样品已开展客户送样验证工作。

2023年，公司光刻胶实现营业收入1.55亿元，较上年同期增长10.81%。

3、锂电池级NMP及半导体级NMP产能即将大幅提升

晶瑞电材还是锂电池粘结剂赛道的一员老将。

锂离子电池负极材料包括活性物质、导电剂、粘结剂、增稠剂及溶剂等，其中粘结剂是将电极片中活性物质和导电剂粘附在电极集流体上的高分子化合物，粘结剂性能的优劣直接影响电池的容量、寿命及安全性。是锂离子电池材料中技术含量较高的附加材料。

据晶瑞电材2023年年报，公司全资孙公司渭南美特瑞正在加快建设年产2万吨γ-丁内酯、10万吨电子级N-甲基吡咯烷酮、2万吨N-甲基吡咯烷酮回收再生项目，该项目建成后，公司锂电池级NMP及半导体级NMP产能大幅提升，有望给公司经营业绩带来积极影响。锂电池粘结剂产品线经过几年的沉淀，自研CMC系列产品完成迭代，产品性能已经得到动力电池核心企业认可，重新起航。

当前，锂电池材料周期反转在即，晶瑞电材有望充分受益。

据太平洋调研，头部负极公司4月有望实现满产，排产环比增速有望达到30%+。

4月12日，晶瑞电材在互动平台亦透露，公司现有NMP产能处于满产满销的状态，新增产能建设在有序进行中。

（本文数据来源：同花顺iFinD等）

来源：泡财经