近日，郑州银行（06196.HK、002936.SZ）发布了2023年度报告。尽管其屡次对外喊出打造“百年老店”口号，但就其近年来的业绩而言，要想将这份发展蓝图落到实处，该行还需解决业绩承压、资产健康、股东分红等问题。

值得注意的是，这也是郑州银行新任董事长赵飞上任后交出的首份年度业绩“答卷”。首次业绩发布即遇挫，也给赵飞在该行的管理增添了不少压力。在新掌舵人的带领下，郑州银行这艘“巨轮”未来将驶向何方？

一、业绩表现不振

公开资料显示，郑州银行是一家区域性股份制商业银行，前身可追溯到1996年11月成立的郑州合作银行。该行于2015年12月登陆港交所，又于2018年9月在深交所上市，是全国首家“A+H”股上市城商行。

在完成“A+H”资本布局后，郑州银行迎来了业绩的“高光时刻”。其中，收入由2018年的111.57亿元增长20.88%至2019年的134.87亿元；净利润亦增至32.85亿元；资产规模实现了三年内增长千亿，于2019年达到4661.42亿元。

但在2020年之后，郑州银行便有些“跑不动了”。

2020年至2022年，郑州银行的收入分别为146.07亿元、148.01亿元和151.01亿元，增速仅有8.30%、1.33%和2.03%；净利润则在微增1.85%至2021年的32.26亿元后，于2022年再度收窄至24.22亿元，降幅达24.92%。

而透过最新财报不难看出，郑州银行的业绩颓势仍在延续。2023年，郑州银行实现总收入136.67亿元，较2022年下降9.50%，系其A股上市以来首次录得负增长，且在已披露年报的20余家A股上市银行中排名垫底。

2023年，郑州银行的非利息收入为19.28亿元，仅占营业收入的14.10%，较2022年的28.48亿元下降32.30%，成为制约收入增长的主要原因。相比之下，占比85.90%的利息净收入亦较2022年下降4.20%，来到117.40亿元。

更令人明显的，是郑州银行的盈利能力。继2022年下降24.9%后，该行的净利润再次出现断崖式下跌，收窄23.6%至18.50亿元；扣非后净利润亦降低23.0%至18.04亿元，在4家已披露2023年报的上市城商行中亦处于末位。

另据国家金融监督管理总局公布的数据，2023年我国城市商业银行总资产规模同比增长10.7%。而截至2023年末，郑州银行的资产总额为6307.09亿元，同比增长6.6%，规模增速远不及行业平均值。

与此同时，郑州银行的加权平均净资产收益率由2015年的26.22%一路跌至2023年的3.29%，已连续9年出现下滑，资产回报能力难言可观。该行的净利差和净利息收益率分别为2%和2.08%，同比分别下降0.18、0.19个百分点。

郑州银行在财报中解释称，该行营收和利润的下滑是外币资产规模变化及汇率波动影响，叠加息差收窄等因素所致。净利差及净利息收益率下降则是受到积极响应国家政策，让利实体经济、LPR重定价等因素影响。

二、资产质量承压

再看资产质量的健康度与合理性，郑州银行截至2023年末的拨备覆盖率174.87%，较2022年末增加9.14%，但仍不及银行业金融机构平均拨备覆盖率的205.1%，风险抵御能力达不到及格线。

截至2023年末，郑州银行的不良贷款余额为67.57亿元，同比增长8.6%；不良贷款率为1.87%，虽较2022年末微降0.01个百分点，但在21家已发布年报的上市银行中排名第一，且较排名第二的银行高出0.4个百分点。

其中，郑州银行于房地产业的不良贷款率为6.48%，较2022年末上升2.42个百分点。实际上，郑州银行与房地产企业纠葛频频，仅在2024年1月下旬便发出三条诉讼公告，剑指四起房地产业的借款纠纷，案涉金额27.94亿元。

三、资本补充仍是挑战

截至2023年末，郑州银行的未分配利润为153.05亿元，较2022年同期的146.18亿元增长4.70%。该行在财报中明确表示，本年度不进行现金分红，不送红股，不进行资本公积转增股份，剩余未分配利润结转至下一年度。

郑州银行方面表示，顺应监管引导留存未分配利润将有利于进一步增强风险抵御能力，为保持经营稳定提供保障。此外，留存的未分配利润将用作该行核心一级资本的补充，提升资本充足水平，维护投资者的长远利益。

然而在此之前，郑州银行已连续三年未进行分红。据贝多财经了解，该行在A股上市当年和次年进行过两次现金分红，金额分别为8.88亿元和4.40亿元。此后，郑州银行仅在2020年推出过转增股份的利润分配方案，再未进行分红。

相比之下，同是长期未进行股东分红的城商行，天津银行时隔三年拟定并审议通过2023年度分红预案。据天津银行财报，其拟每10股现金分红1.2元，将待股东大会审议通过后实施。

在相关部门倡导制定稳定分红政策、增强投资者回报的大背景下，郑州银行却仍迟迟未有分红动作。早在该行公布2023年三季报当日，便有投资者公开质问分红情况，而彼时郑州银行给出的回复与其如今在财报中的解释如出一辙。

再看被郑州银行视作未分配利润资金流向的资本充足程度，三项指标均出现了明显下滑。

截至2023年末，郑州银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.90%、11.13%和12.38%，分别较2022年末下降0.39个、0.50个和0.34个百分点。

而将时间线拉长，郑州银行与相关资本充足的三项指标自2022年起便呈走低态势，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别较2021年下滑0.20%、2.13%和2.28个百分点。

多重不利因素影响下，投资者纷纷“用脚投票”。中泰证券报告显示，郑州银行3月A股、H股股价全月分别跌6.7%、4.71%，呈持续下挫状态。另据东方财富网，郑州银行4月10日被深股通减持232.08万股，已连续6日被后者减持。

截至4月11日收盘，郑州银行在A股市场的股价报收1.92元/股，总市值约为174.57亿元，较356亿元的历史峰值“腰斩”。

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