3月29日，中证协发布证券公司2023年度经营数据：145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元。

2023年，中国资本市场受到内外因素影响，市场整体表现承压，证券行业也受到了一定影响。此外，公募基金费率改革、IPO收紧的形势也对券商营收造成一定的影响。

整体来看，严监管的趋势反映出国家塑造更健康的市场生态的决心，这也对券商提出了更高的要求，整个证券行业开始磨炼内功，不断提升发展质量。

稳业绩，谋发展

综合对比上市券商最新发布的年报，2023年头部券商依然保持着领先的大体量优势，证券行业的分化依然比较明显，但中小券商业绩增长更为明显。

目前已公布业绩的券商中，前十名的营收合计约为3002亿元，归母净利润合计约为842亿元。

具体来看，前四名营收规模均在300亿元以上，分别为中信证券、华泰证券、国泰君安、中国银河。四家公司营收分别为600.7亿元、365.8亿元、361.4亿元、336.4亿元，归母净利润分别为197.2亿元、127.5亿元、93.7亿元、78.8亿元。

紧跟其后，离300亿大关最近的是广发证券、中信建投和中金公司，营收分别为233亿元、232.4亿元、229.9亿元，归母净利润分别为69.8亿元、70.3亿元、61.6亿元。

中小券商方面，因2022年基数较小，有不少公司都呈现出比较明显的业绩涨幅，但其与头部的巨大差异仍然存在。

从具体业务板块来看，不论规模大小，2023年券商投行业务收入表现均不强势，自营业务成为影响业绩的一大因素。

2023年，A股IPO企业数量及发行规模均有下降，合计共314单完成IPO，融资规模人民币3589.7亿元，同比下降31.3% ；再融资方面，共完成293单，融资规模人民币4027亿元，同比下降39.8%。

受此影响，券商投行业务收入大多有所下降。在已披露年报的上市券商中，超过九成的投行手续费净收入同比下滑，平均下滑幅度近25%。

在此背景下，自营业务的表现成为券商整体业绩中举足轻重的一部分。据中证协《券商2023年经营情况分析》显示，全行业自营业务收入占比为29.99%，时隔四年再度成为券商第一大收入来源。

中信证券、华泰证券、中金公司分别以218.46亿元、116.70亿元、105.56亿元的自营业务收入规模，居于行业前三位。

行业的共同选择：寻找新的破局之路

透过券商年报，还可以看到的是，证券公司们，都在寻求更高质量的发展，寻求新增长点，重塑公司乃至行业格局。

一方面，证券行业开始发力财富管理，在较弱行情之下展现出了较强的韧性。

头部券商中，有不少都有较出色的财富管理表现。

以国泰君安为例，据其年报，财富管理业务实现营业收入97.55亿元，对营业收入的贡献度达到26.99%。截至2023年末，公司个人资金账户数1784.27万户，较上年末增长14.2%，其中，富裕客户及高净值客户数35.11万户，较上年末增长3.6%。

又如中金公司，其财富管理业务的产品规模达到3500亿元，已实现连续四年正增长。截至2023年末，其财富管理客户数量为680.38万户，较上年增长17%，客户总资产 2.88 万亿元，同比增长4.3%。

据年报，其2023年财富管理业务收入为68.7亿元，营业利润率为30.32%，较上年增长1.41个百分点，是增长最多的业务板块。华泰证券在研报中点评，称其持续夯实在财富管理模式和规模上的领先地位，高端财富管理特色显著。

另一方面，境外业务成为2023券商年报的又一大看点。

开放，向来是各行各业向前发展的必然趋势。在全球化日益加深的背景下，耕耘境外业务是券商谋求新发展格局的一个重要举措。

就在不久前的3月15日，证监会发布文件明确提出，力争到2035年形成2家至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。

这与过去一年国内券商们的动作互相呼应，可以预见的是，境外业务将成为国内券商业务中愈发重要的一块拼图。

结语

回望过去一年，证券业在变动的内外环境中，维持住稳定的业绩规模，并在部分板块取得亮眼的成绩。

展望2024年，为建设健康良好的生态，资本市场将继续全面强化监管。作为资本市场的“守门人”，证券公司面临的是越来越高的发展要求。

考验之下，方见真章，不论是头部券商还是中小券商，都需找准高质量的发展方向，才能御浪前行。