3月28日

厦企星宸科技（301536）

在深交所创业板上市

发行价：16.16元/股

开盘价飙升至48元/股

开盘涨幅达197.03%

总市值超180亿元

本次星宸科技

发行股票数量为4211.2630万股

发行市盈率为33.24倍

募资总额6.81亿元

01.

星宸科技上市跑出“厦门加速度”！

星宸科技2017年12月，总部位于厦门，依托联发科、晨星的多年积累，作为国内视频监控芯片龙头企业，星宸科技自研全套AI技术，包含AI处理器指令集、AI处理器IP及其编译器、仿真器等全套AI处理器工具链，并于去年获得工信部授予的国家级第四批专精特新“小巨人”企业荣誉。

成立6年，星宸科技的发展速度令业内啧啧称奇，不仅在资本市场上五年内估值飙涨超百倍，成立五年即成功在创业板过会，并且自受理至过会不到半年时间，创下了福建企业境内上市最快过会记录。业务方面，星宸科技在全球IPC SoC市场、全球NVR SoC市场、USB视频会议摄像头芯片市场等细分领域的市场份额位列榜首。

从创立至上市，厦门对星宸科技的培育和助力覆盖多个方面，星宸科技的上市之路，可以说也是近年来地方培育企业上市工作的“厦门样板”。星宸科技的企业发展“加速度”离不开厦门企业培育的“加力度”。

▲图片来源：深交所

公开信息显示，星宸科技为厦门市政府重点支持企业，2018年厦门市重大投资项目。2018年星宸IC产业园项目正式落户厦门火炬高新区。

在促进集成电路行业发展方面，厦门市工信局2022年发布《厦门市进一步加快推进集成电路产业发展的若干措施》，《措施》共包含13条内容，主要包含支持人才引进、支持研发创新、支持提质增效、支持生态建设等四个方面。其中在核心设备购买上的补助叠加支持力度属国内最大，设备融资租赁补助、电力稳压系统补助、洁净室装修补助、封装测试补助等4条政策力度也在国内领先。

星宸科技的落户与厦门火炬高新区一直坚持的“产业链”招商思路息息相关。厦门火炬高新区作为厦门市半导体与集成电路产业的主承载地，形成覆盖IC设计、制造、封测、材料及应用的集成电路全产业链发展格局，代表企业包括：星宸科技、奕力科技、紫光展锐、凌阳华芯、优迅、智多晶、集睿致远、华大北斗、宏芯宇、天德钰等；厦门联芯、三安集成电路、瀚天天成、全磊光电；美日光罩、鑫天虹、中微半导体、芯米半导体等；信达物联（RFID）、晶旺半导体、天微电子、兴东电子等。

厦门通过打造“轻”制造中心和集散中心形成产业聚集，从而吸引更多芯片设计公司向厦门集聚，反哺集成电路产业链发展。厦门集成电路产业的全面布局，已成为吸引行业企业选择厦门的重要因素。

02.

“厦门基金”接力护航！

面对高技术、重资产、研发周期长的行业，厦门较好的金融基础和成熟的产业引导基金，为星宸科技提供了长期性、持续性、专业性的关注与资金支持。

▲图片来源：星宸科技招股说明书

纵观星宸科技股权结构，该公司无实际控制人，其第一大股东为SigmaStar（开曼）直接持有星宸科技31.98%的股份，SigmaStar（开曼）是知名企业联发科旗下的全资子公司。此外，星宸科技的股东背景还包括昆桥资本、芯跑资本、深创投、元禾璞华、厦门联和、厦门金创集炬、厦门火炬等知名基金和厦门本地基金。

星宸科技成立至今共经历4轮融资，每一轮都有厦门背景的基金对其进行投资。据天眼查数据，厦门联和资本参与了其天使轮（Pre-A轮）融资，此后各轮次的融资中，厦门创投受托管理的厦门市产业投资基金通过厦门金创集炬、联和一期、联和二期等参股基金，以及厦门火炬产投（厦门火炬高新区产业引导基金）、精确资本等机构投资，“厦门基金”接力护航星宸科技自主创新发展。

除星宸科技外，厦门市产业投资基金参股的厦门联和还投资了晶旺半导体等本地项目，并引入凌阳华芯、智多晶、集睿致远、宏芯创、钰泰半导体等企业落地厦门。本次星宸科技成功上市，成为厦门市产业投资基金参股基金投资的第12家本地上市企业，也是厦门市产业投资基金全国范围内投资并助推上市的第147家企业。

03.

星宸科技与厦门的双向奔赴！

星宸科技的快速发展，对厦门集成电路产业发展起到积极作用，也将助力本地孵化培育集成电路人才。

据招股说明书，星宸科技在可比厂商中研发费用占营业收入比例与同行业上市公司基本持平。截至2023年6月30日，星宸科技共有研发人员572人，占其员工总数量的78.46%，其中有329名研发人员拥有硕士及以上学历，本科及以上学历的研发人员占比达到98.95%。

▲图片来源：星宸科技招股说明书

作为一家汇聚集成电路设计以及AI芯片业务的企业，研发创新也是星宸科技保持市场竞争力的壁垒。截至招股说明书签署日，星宸科技拥有已授权专利203项，其中境内发明专利50项，境外专利153项；在申请中专利223项，其中境内发明专利89项，境外专利134项。

持续的研发投入也为星宸科技的业绩带来较强的竞争力。据招股意向书，2020年至2023年上半年，星宸科技研发投入分别为2.69亿元、4.54亿元、4.86亿元、2.40亿元，研发投入占营业收入比例分别为22.53%、16.9%、20.54%、24.32%。

▲图片来源：星宸科技招股说明书

招股意向书显示，星宸科技在智能安防、视频对讲、智能车载芯片领域实现的收入均源于自有核心技术，核心技术产品收入占营业收入的比例均在97%以上。

星宸科技还承担了2项重大科研项目。星宸科技与厦门大学合作研发的“低功耗智能音响视频网关芯片研发及产业化”项目，为国家重点研发计划“科技助力经济2020”重点专项项目；与亿联网络、华侨大学合作研发的“面向超高清视频的智能芯片关键技术研究及产业化”项目，为厦门市重大科技项目。

政府与企业“双向奔赴”，是城市经济发展的有力支撑。招商引资、招才引智，决定着一个地方发展的速度和质量。【观澜财经】认为，星宸科技的迅速成长，也印证了城市招商这件事，要从一个城市资源禀赋、产业优势的实际出发，招引落地一批根植性强、带动力强的大项目、好项目，方能为高质量发展提供源源不断的动力支撑。

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星宸科技成为厦门2024年首家境内上市公司，第8家台企上市公司，目前厦门已有67家境内上市公司。星宸科技的保荐人、主承销商为中金公司，厦门市本地法人总部券商金圆统一证券的为该项目的联席主承销商，会所为安华永明会计师事务所，律所为北京市竞天公诚律师事务所。

目前厦门上市企业梯队中，中仑新材、英科新创已提交注册，美科科技、渡远户外已过会，瀚天天成、厦门市政环能等境内交易所在审及厦门证监局辅导备案企业19家，重点上市后备企业265家，形成了良好的多层次资本市场上市梯队。

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