出品 | 创业最前线

作者 | 王亚静

编辑 | 蛋总

美编 | 吴宜忠

审核 | 颂文

安徽大昌科技股份有限公司（以下简称：大昌科技）还要在深交所门外继续等待。不过，因其近日披露第二轮审核问询函回复，再度引发业界关注。

这是一家主要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售企业，在其客户名单上，不乏奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田、吉利汽车等大型汽车制造商。

其中，公司成立当年便与奇瑞汽车产生合作，并延续至今，如今奇瑞汽车一直牢牢占据着公司第一大客户的位置。2020年至2023年前6月，来自奇瑞汽车的收入占当期主营业务收入比例基本保持在50%左右。

而在双方紧密合作的背后，还有着更复杂的股权关系。

深度绑定奇瑞汽车之后，钟华山能够带领大昌科技顺利敲开深交所的大门吗？

1、深度绑定奇瑞，业绩在同行中“掉队”

大昌科技成立于2000年，深耕汽车零部件行业多年。

「创业最前线」注意到，在成立当年，大昌科技就顺利搭上了奇瑞汽车，双方展开合作并延续至今。

（图 / 大昌科技招股书）

如今，奇瑞汽车已经撑起了大昌科技的“半边天”。

2020年至2023年前6月（以下简称：报告期），奇瑞汽车一直是公司的第一大客户，来自奇瑞汽车的主营业务收入占当期主营业务收入的比例分别为43.35%、50.70%、50.01%、51.06%。

（图 / 大昌科技招股书）

在2021年，公司还向奇瑞汽车采购了2555.84万元块料、零部件等产品，奇瑞汽车也一跃成为了公司前五大供应商之一。

（图 / 大昌科技招股书（单位：万元））

而频繁的合作背后，还隐藏着更深的股权联系。

2020年11月，公司进行增资。其中，国富基金以2200万元认购400万股股份。IPO前，国富基金持有公司3.07%股权。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

据悉，奇瑞汽车关联方瑞创投资持有国富基金39.75%份额，瑞创投资部分投资人系奇瑞汽车在职人员。其中，奇瑞控股、奇瑞股份董事长兼总经理尹同跃，奇瑞控股常务副总经理李从山，奇瑞股份副总经理高新华赫然在列。

在国富基金入股后的次年，双方的合作数量和金额齐齐飙涨。

大昌科技回复问询函资料显示，2020年及2021年，大昌科技与奇瑞汽车的新增项目定点数量分别为37个、90个；预计供应金额分别为1.30亿元、15.23亿元。若以此计算，2021年的预计供应金额同比上涨1069.64%。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

对于这一合作规模的暴增，大昌科技却解释称，主要原因是奇瑞汽车2021年销量迅速增长，增幅为31.77%；另外，奇瑞汽车2021年新增大量新车型项目，且新车型的预计总量纲较上年度定点车型项目大幅增加，故导致双方合作的力度加大。

但无论如何，深度绑定奇瑞汽车后，大昌科技的业绩的确在节节攀升。

招股书显示，2020年-2023年6月，公司的营业收入分别为5.75亿元、8.26亿元、10.77亿元和6.23亿元；归母净利润4496.19万元、6986.06万元、7523.61万元和3165.63万元。

（图 / 大昌科技招股书）

只不过，若放在行业中来看，大昌科技明显“掉队”。

以2022年经营数据为例，同行业可比公司博俊科技、多利科技、无锡振华、长华集团、常青股份和华达科技在2022年的营收位于13亿元至52亿元之间，而大昌科技尚不到11亿元。

（图 / 大昌科技招股书）

2、亲朋好友扎堆入股，部分好友合计套现上千万

113套模具、4台机器设备，这就是钟华山起家时的全部装备。

为了满足《公司法》（1999年修订）关于有限责任公司股东人数的要求，钟华山创立大昌科技时选择让配偶颜惠莲的母亲刘世英、叔父颜信出面分别代持了20%和30%的股份。一直到2013年11月，才解除了代持关系。

（图 / 大昌科技招股书）

如今，钟华山仍然牢牢掌控着大昌科技。IPO前，钟华山持有公司57.69%股份，为公司控股股东、实控人。

「创业最前线」发现，钟华山的配偶颜惠莲、儿子钟铖或曾出面代持股份的颜惠莲娘家人并未出现在大昌科技的管理层和股东行列中，取而代之的是钟华山的亲朋好友。

就在颜惠莲母亲、叔父解除代持的2013年，高宏以500万元认购了公司500万元新增出资额；2015年1月，高宏又以315万元认购了公司150万股股份。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

高宏与钟华山 关系匪浅，他们既是EMBA研修班同学，又曾同为长春鑫洋的股东及董事。招股书显示，高宏之子高子健持有长春鑫洋60%股权，并担任董事长兼经理。

就在高宏入股的同时，钟华山还引入了另一位朋友——张燕铮。不过，张燕铮最早属于“曲线入股”。

2013年11月，新锐投资认购公司610万股股份，3个月后（2014年2月），张燕铮收购了新锐投资70%股权，间接持股大昌科技。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

2015年5月，大昌科技增资扩股，张燕铮又直接认购了1000万股股份。张燕铮虽未在公司任职，但派遣了兄弟张勇在大昌科技担任董事。

不仅如此，张燕铮控制的公司和大昌科技有着共同的客户——广汽集团。报告期内，广汽集团一直是大昌科技的前五大客户之一。而张燕铮的公司向广汽集团销售汽车线束，报告期内年度销售金额为2.44亿元-5.72亿元。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

对此，深交所也有所质疑，张燕铮入股对大昌科技获取客户是否发挥重要作用？公司与广汽集团之间销售价格公允性，以及是否存在其他利益安排？但大昌科技对此均予以否认。

据了解，早在2010年6月，张燕铮通过其控制的广州骏业向大昌科技子公司广州中益出租厂房时，就与钟华山形成了业务合作及朋友关系。

在高宏、张燕铮之外，公司曾经引入的数位股东均为钟华山的朋友。据「创业最前线」不完全统计，在2014年8月至2015年1月，公司进行了两次增资，每股认购价格均为2.10元。在这些增资入股的股东中，有19位为钟华山的朋友。（编者按：其中包括高宏、张燕铮）

不过，钟华山也没有忘记家里人。招股书显示，钟华山与公司股东程超、陈桂月、陈桂平系舅甥关系。其中，程超还在公司任职董事、副总经理兼董事会秘书，陈桂月则是公司董事。

（图 / 大昌科技招股书）

只不过，有的股东已经等不及大昌科技上市，就开始转让股权套现。

2020年5月，张燕铮向钟华山转让了250万股公司股份，每股单价2.35元，套现超500万元。转让完毕之后，张燕铮仍持有公司6.72%股份。

（图 / 大昌科技招股书）

有朋友留在了公司，也有朋友选择套现离场。2018年10月-2019年4月，钟华山的5位朋友将所持全部715万股份转让钟华山，转让价格为2.35元/股，套现超1600万元。

（图 / 大昌科技回复问询函资料）

大昌科技坦承，钟华山本无回购义务及受让计划，因考虑到与转让方存在朋友或转让方曾在公司任职等关系，钟华山受让了相应股份。

3、安全事故致人死亡，曾签上市对赌

对于上市，钟华山应该早有计划。

2020年9月，大昌科技增资时，钟华山与徽元基金、国元基金、国富基金、睿达投资和东向创投（以下简称：投资者）分别签署了“对赌协议”。

协议约定，若公司在2021年12月31日前未能提交首发上市申请材料，或因钟华山方原因导致公司不能完成首发上市，或钟华山或公司以书面方式明确表示放弃首发上市，则上述投资者有权要求钟华山购买其所持有的公司股份，回购价格为投资者的投资款本金加上按年8%（单利）计算的利息。

（图 / 大昌科技招股书）

签完对赌协议之后，大昌科技并未直接向A股递交招股书，而是选择在安徽股权托管交易中心挂牌。2020年12月，安徽省股权托管交易中心同意大昌科技在其科技创新专板挂牌。

（图 / 大昌科技招股书）

但7个月之后（即2021年7月），大昌科技又终止了在安徽省股权托管交易中心挂牌。

奇怪的是，大昌科技此后并未向资本市场递表，而是选择解除对赌协议。

2021年11月至2022年12月，钟华山与上述投资者分别就对赌协议的解除签署了解除协议，双方一致同意解除对赌协议。

（图 / 大昌科技招股书）

在解除了上市压力之后，大昌科技的安全事故却接踵而至。

2023年6月26日，一名劳务外包服务人员在大昌科技子公司芜湖中瑞作业过程中违反安全操作规程，被设备挤压致死。

（图 / 大昌科技招股书）

对此，芜湖市鸠江区应急管理局出具《行政处罚决定书》，对芜湖中瑞罚款32万元，对马承军等3名主要管理人员进行了罚款处罚，对芜湖中瑞的劳务外包公司安徽恒泽罚款35万元。

就在这一安全事故发生两个月后，又有一名员工死亡。

2023年8月13日，大昌科技一名操作工在焊接机器人工位摔倒死亡。3天后，公司与死者家属达成和解，并向死者家属支付了一次性赔偿金。不过，本起事故的原因尚未调查完毕。

（图 / 大昌科技招股书）

对于任何一个公司来说，员工是企业发展的基础，若无法保证员工生命安全，其余一切皆是空谈。钟华山或许应该慢下来，对于企业的上市、业绩和安全进行更多平衡。

*注：文中题图来自摄图网，基于VRF协议。