市场整体呈现弱势格局，市场情绪较为低迷。从技术面来看，市场十月进入调整周期的判断得到验证，昨日的探底回升并非调整的结束信号，今日的回调也并不令人意外。沪指和科创50指数虽明显回调，但各自防守线仍未跌破，短期仍存在反复震荡的可能。创业板指则率先跌破短期防守线，开启了波段调整结构，波段支撑位在2741点附近。
【上证】沪指小幅高开后单边震荡回落走势，日K线录得放量阴线。短期支撑看3774点，没有跌破或延续震荡格局。
【创业板】创业板指小幅高开后单边震荡回落，日K线录得放量光头光脚大阴线。盘中最低下探至2943点，跌破了昨日的低点，30分钟级别调整段依然在延续，暂未有止跌信号出现。
【科创板】科创50指数高开后单边震荡回落走势，日K线录得放量光头光脚大阴线。盘中创出调整新低1399点，短期防守线看1364点，如果跌破也将开启波段调整。
市场情绪表现依旧极端，昨日开盘低点的反弹行情未能延续，昨日领涨的稀土、光刻机（胶）、国产芯片以及国产软件板块均位列跌幅榜前列，而前期持续领涨的英伟达、特斯拉、苹果链则继续放量杀跌。相对而言，低位的消费、基建甚至红利板块逆势表现较强。从种种迹象来看，主力资金确实在进行一轮高低切换的大规模调仓，高位科技板块的资金止盈预期强烈，而低位板块虽调整到位，但尚未确立右侧主升浪行情。
很多人会将本轮贸易冲突与4月份的情况相比较，认为市场可能会在跌两三天后完成调整结构。然而，当前市场暂未具备这样的条件：
一、当前整体位置较4月份并不低；
二、部分科技板块已处于历史高位，估值泡沫较大，需要时间消化；
三、昨日的杀跌时间过于短暂，高低位筹码交换不够充分，市场需要时间进一步磨合；
四、11月的APEC会晤结果尚未出炉，靴子落地前市场难以开启新一轮上涨行情。
当然，在此过程中并非没有操作机会。相对低位的国产软件板块被明显错杀，后续有望迎来修复性反弹。此外，低波红利概念或成为调整周期中的避风港，无论是两会Z策预期，还是主力资金护盘时的常规操作，这部分板块都值得近期重点跟踪关注。
投资建议，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。