【10.13收评】
今日 A 股市场呈现震荡回升格局，三大指数低开高走，科创 50 指数午后翻红大涨 1.40%，反映出科技成长股的韧性。
沪深两市成交额 2.35 万亿元，较昨日缩量 1609 亿元，显示市场情绪趋于谨慎但结构性机会仍存。稀土永磁、半导体、有色金属等板块逆势走强，而汽车零部件、游戏等板块回调明显。
短期：风格切换延续，关注低估值修复当前市场处于 “政策底” 到 “盈利底” 的过渡阶段，资金从高估值赛道转向估值安全边际更高的板块。红利指数（市盈率 7.53 倍）、券商（市净率 1.1 倍）等板块具备配置价值。需关注午后北向资金流向及两融余额变化，若缩量调整持续，市场或进入震荡整固期。
中期：科技成长仍是主线，关注回调后的布局机会半导体、稀土永磁等板块调整主因估值过高和短期情绪波动，行业基本面未发生根本变化。存储芯片缺货潮持续（DDR5 价格环比上涨 12%）、全球 300mm 晶圆厂设备支出增长等长期逻辑不变。建议等待估值回调至合理区间后，布局国产替代、AI 芯片、稀土永磁等细分领域。
政策观察：聚焦 “十五五” 规划与产业扶持10 月底将召开的重要会议或释放 “十五五” 产业政策信号，稀土永磁、半导体、军工等符合能源安全、高端制造战略的板块有望持续受益。此外，新能源车购置税减免政策细则落地（插混车型纯电续航门槛提至 100 公里），长期利好高能量密度电池技术。