昇腾384超节点亮相2025WAIC，看好算力互连环节拔估值！（附股）【只低吸，从不打板！7月22日唯一出击：002097山河智能，连续4天涨停收获39.75%左右！！上周4天5涨停， 咱们战队的特点：票少而精，一票一操作，不做选择题，不会分享一堆股票玩概率！欢迎订阅一起打猎收获,更有4大技术指标免费送！】
事件
本周开幕的2025WAIC上，华为首次线下展出昇腾384超节点，即Atlas 900 A3 SuperPoD，该产品基于超节点架构，通过总线技术实现384个NPU之间的大带宽低时延互联，解决集群内计算、存储等各资源之间的通信瓶颈。通过系统工程的优化，实现资源的高效调度，让超节点像一台计算机一样工作。
观点
1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比，产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势：
1）算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数
2）算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存
3）技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级，转为网络架构级别整体升级
4）网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up，两类网络共同提升，单芯片带宽提升
2.我们认为后续算力互连需求发展存在乘数效应：
资本开支结构优化，算力芯片增长速度高于资本开支增速：芯片需求⬆⬆ =CapEx⬆×算力芯片投资在CapEx占比⬆×芯片投资性价⬆
单芯片带宽提升，互连需求增速高于芯片增速：算力互连需求⬆⬆⬆ =芯片需求⬆⬆ ×单芯片带宽
3.我们对比英伟达三代产品的推理性能曲线可以发现，随着用户消耗Token速度提升，更大的Scale Up超节点具备的推理性能优势会越放越大，所以我们认为采用PCB+铜互连+光互连扩张Scale Up超节点的方案是潜在最优解之一，互连带宽需求有望随着 “乘数效应”实现快速增长，且光连接、铜连接、PCB等各种互连方式都有望深度受益瓜分增量互连需求
投资建议
相关标的：
光：中际旭创，新易盛，长光华芯，长芯博创，天孚通信，源杰科技，华工科技，光迅科技
硅光&CPO：致尚科技，太辰光，仕佳光子
PCB：胜宏科技，景旺电子，沪电股份，生益电子
铜：兆龙互连，中际旭创，鸿腾精密，华丰科技
交换机：锐捷网络，盛科通信，共进股份，菲菱科思
风险提示：算力需求不及预期；客户开拓与份额不及预期；产品研发落地不及预期；行业竞争加剧；原材料供应紧缺；产业技术迭代
好消息，特大好消息！
【只低吸，从不打板！7月22日唯一出击：002097山河智能，连续4天涨停收获39.75%左右！！7月17日唯一出击：002229鸿博股份，当天强势涨停！！7月15日唯一出击：003037管桩，当天强势涨停，隔夜收获6.55%左右！7月14日唯一出击：002645华宏科技，连续3天涨停！！7月7日唯一出击：002987京北方，当天涨停，隔夜收获7.89%左右！7月2日周三唯一出击：600751海航科技，周五大涨6.2%左右！7月1日唯一出击：600192长城电工，连续3天强势涨停！6月27日周五唯一出击：分批低吸002724海洋王，当天攻击涨停板，次日继续大涨7.88%左右！6月26日（周四）唯一出击分批低吸002987京北方，当天强势涨停，次日盘中涨停，隔夜收获15%左右！6月19日分批低吸：601606长城军工，连续涨停，隔夜收获4.9-12.99%！！6月19日分批低吸：003040楚天龙，周五加仓收获涨停，次日收获7.49-13.5%左右！ 6月13日唯一出击：003029吉大正元，当天涨停!咱们战队的特点：票少而精，一票一操作，不做选择题，不会分享一堆股票玩概率！也没有一堆股票开超市！若您技术不够成熟或不会选股，那就欢迎订阅加入我们战队，即刻关注后续的机会！】
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