【关键词：通讯】1、美国关税政策反复变化，引发市场大幅波动。多轮加征后，美国对中国的关税比例提高至145%。美东时间4月9日，美国总统特朗普宣布暂缓对超过75个国家（不包括中国）征收对等关税90天，在此期间大幅降低对等关税至10%。国务院关税税则委员会4月11日发布公告称，对原产于美国的进口商品加征关税税率提高至125%，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。美国东部时间4月11日晚，美国海关和边境保护局发布公告，宣布对手机/服务器/无线通信设备（如基站、路由器等）/半导体等产品豁免“对等关税”。
2、关税政策变化加大通信板块波动。我们认为，关税后续的情况以及具体影响仍需持续评估，但从美国的最新豁免政策来看，有可能让市场情绪有所恢复，接下来超跌的标的股价可能有所修复。