1月30日，A股三大指数早盘震荡调整，CPO概念逆势走强。个股方面，杰普特涨近18%，天孚通信涨近12%，炬光科技、联特科技、蘅东光涨超10%，长飞光纤涨停。消息方面，1月29日晚间，杰普特公告，2025年，公司预计实现归母净利润2.62亿元至3.09亿元，同比增长97.69%至132.88%。报告期内，受益于全球范围内激光器需求提升，杰普特在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域实现销售收入的较快增长，同时公司光通信业务快速切入市场并实现显著增长。市场研究机构CignalAI最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025年数通光模块市场营收预计将超过180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元。CignalAI估计，到2029年，400G及以上数通光模块的市场规模将接近300亿美元。在技术浪潮的推动下，2025年CPO产业链上下游企业迎来了发展的黄金期。多家上市公司陆续披露年度业绩预告，整体情况向好。据Choice数据，截至11月29日，A股共计21只CPO概念股披露了2025年业绩预告，其中17只预计2025年净利润（上限，下同）同比增长，占比超过八成。从增幅来看，有13股预计2025年净利润同比增幅在60%以上。收起

旅游酒店1月30日早盘逆势走强，凯撒旅业、三峡旅游、黄山旅游、九华旅游、宋城演艺等涨幅靠前，涨幅均超3%。随着春节假期的临近，旅游热再受市场关注。本周二，同程旅行发布的《2026年春节旅行趋势报告》显示，“史上最长春节假期”叠加“请5休15”拼假小浪潮，积极提振新春文旅市场活跃度。平台上，延续元旦“量价齐升”趋势，近一个月来春节机票、酒店民宿、跟团游等主要产品预订热度不断走高。政策方面，刺激消费的利好也持续出现。日前召开的国务院常务会议指出，要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题，促进服务消费提质惠民。要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，促进消费能力和消费意愿持续提升、消费结构和产业结构联动升级，加快建设强大国内市场。从目前已披露的2025年业绩预告来看，旅游酒店板块业绩呈分化特征。比如金陵饭店业绩预增，大连圣亚、凯撒旅业、桂林旅游2025年业绩扭亏。宋城演艺、陕西旅游、三峡旅游、南京商旅虽然2025年业绩为正，但较2024年均有明显下滑。而华天酒店、*ST张股、天府文旅、曲江文旅业绩依然亏损。展望2026年，中金公司建议静待内需复苏和政策扩容带来量价拐点，优先看好具备自身增长动能的强内功综合性龙头和高成长性细分龙头，其次建议关注顺周期属性较强、有望迎来拐点、潜在弹性较大的行业及公司。收起

1月30日，CPO板块逆势崛起，成为震荡行情中的核心亮点，强势领跑算力赛道。个股表现分化但强势股引领效应突出，截至午间休市，杰普特涨幅超17%，联特科技、天孚通信、炬光科技等个股涨幅均超10%，中际旭创、新易盛涨超4%。其中，天孚通信盘中股价创历史新高，半日成交额达120亿元。从交投情况来看，天孚通信、中际旭创、新易盛等核心企业持续获得资金关注，“易中天”三只个股半日成交额均超百亿元，且均位列A股成交额排行榜前5。行业层面，近期，海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价。推理侧，MoltBot（原ClawdBot）、ClaudeCode等Agent产品加速落地，对于云计算资源的需求显著增加，2026年年初以来Token调用量已经连续2-3周高速增长。训练侧，Grok-5、Veo4等模型仍然在持续迭代，工业界持续探索Scaling上限，从而支撑训练算力需求。中信证券研报认为，尽管当前AI应用大规模商业化落地能见度仍然不足，但展望未来3-6个月，随着推理端AI应用落地的密集催化叠加训练端模型的持续迭代，预判算力需求仍有望进一步上行，一旦美股财报季算力需求得到确认，前期压制算力板块情绪与估值的“算力泡沫论”担忧有望得到阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨。收起

OpenAI正加速推进今年第四季度上市计划，这家估值5000亿美元的人工智能巨头正与华尔街投行进行非正式洽谈，并扩充财务团队为IPO做准备。据华尔街日报道，知情人士透露称，OpenAI已任命新的首席会计官Dale和负责投资者关系的企业财务官Gaylor，这些人事调整显示该公司正为上市进行实质性准备。OpenAI内部对Anthropic可能率先上市表示担忧，Anthropic已向金融合作伙伴表示，愿意在今年年底前上市。Anthropic凭借其编程工具ClaudeCode的火爆人气实现销售额飙升，目前正进行一轮融资，规模可能超过最初设定的100亿美元目标。率先上市的公司将获得显著先发优势，吸引大量渴望投资生成式AI浪潮的公共市场投资者和散户。两家公司还面临马斯克旗下SpaceX的竞争，后者计划最早今年夏季上市，目标融资规模超过1万亿美元。收起

全球存储芯片价格持续走高，智能手机厂商开始率先感受到成本涨价带来的“寒意”。1月29日晚，深圳传音控股股份有限公司发布2025年年度业绩预告，预计全年实现营业收入约655.68亿元，同比下降约4.6%；归属于母公司股东的净利润约25.46亿元，同比大幅下降54.11%。这也是该公司上市以来首次出现净利润“腰斩”。传音在公告中称，受供应链成本上升影响，存储等元器件价格上涨较多，对产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势，叠加销售费用和研发投入增加，拖累了整体盈利表现。截至30日午间收盘，传音控股股价为57.79元，跌4.50%，距近一年高点，跌幅达到44%。收起

中国创新药出海BD再获里程碑式突破，今日新诺威及其间接控股股东石药集团相继公告，与全球制药巨头阿斯利康签署就创新长效多肽药物的战略合作与授权协议。若后续所有研发及销售里程碑均达成，石药集团方面有权获得总计高达185亿美元的款项，这使其成为石药集团迄今为止规模最大的BD交易。不过，二级市场的即时反应不佳，今日早盘，新诺威、石药集团股价均大幅下挫，新诺威一度跌逾17%，石药集团一度跌逾10%。据记者不完全统计，本次交易也刷新了中国药企BD交易总金额最高纪录，超过了此前启德医药与Biohaven&AimedBio达成的一笔130亿美元交易。SYH2082是石药集团与阿斯利康本次战略合作中唯一已进入临床阶段的核心资产，也是撬动此次创纪录交易的关键支点。SYH2082的核心定位是长效体重管理药物，其靶点为GLP-1R（胰高血糖素样肽-1受体）和GIPR（葡萄糖依赖性促胰岛素多肽受体）双靶点，目前全球范围内，礼来的替尔泊肽（GIPR/GLP-1R双靶点）在头对头临床试验中已展现出优于司美格鲁肽的减重效果，证明了该路径的巨大潜力，SYH2082正是这一前沿赛道的有力竞争者。收起