2026年光伏或迎历史性拐点：太空光伏打开增量空间，反内卷重塑产业格局

本周一沪指跳空低开失守3900点，锂电、光伏产业链逆势走强。数据显示，截至3月20日，电池与光伏设备在所有申万二级行业中区间涨幅分别位列第一、第二——近两周区间上涨9.59%和7.23%，主线特征明显。

【2026年光伏投资双主线：太空光伏与反内卷】

2026年，在经历了长达数年的周期调整后，光伏产业的底部正在被逐步确认。尤其是3月以来，美伊冲突加剧全球能源安全焦虑，海外新能源需求缺口持续扩大，中国新能源产业链出海增长空间进一步打开。

根据海关总署数据，2026年1至2月我国逆变器出口额合计16.6亿美元，同比增长56.9%。其中，2月出口额为8.2亿美元，同比增长高达81.4%，这一数据进一步强化了光伏行业景气预期。

中银国际指出，“反内卷”、“太空光伏”或为2026年光伏投资双主线。

1. 太空光伏打开产业增量新维度

2026年政府工作报告明确提出加快发展卫星互联网，而太空光伏恰恰是卫星能源供给的核心环节，近期全球科技巨头加码这一逻辑明显。

如英伟达在2026 GTC大会上正式发布太空计算平台，核心是将数据中心级AI算力部署至地球轨道，推动天地一体化AI落地。此前，谷歌已公布以“太阳捕手计划”为核心的太空算力规划，明确采用太空光伏发电作为唯一能源。

同时，马斯克此外也宣布将把Space X和特斯拉的光伏产能均提升至100GW，并已在美国多地规划工厂，加速推进光伏产能扩张，包括改造纽约布法罗工厂并将产能由300MW提升至10GW，同时考察亚利桑那、爱达荷、得克萨斯等州并计划建设多个10-20GW级工厂。

更具标志性意义的是产业链的实质性落地。

根据国金证券，特斯拉拟向中国光伏设备企业采购29亿美元生产设备，用于加速美国本土光伏产能布局，这一计划服务于其2028年底前在美国建成100GW光伏制造能力的长期目标，既满足自身能源需求，也可支撑SpaceX卫星供电。

据路透社援引知情人士消息，特斯拉正与迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯新能源等厂商洽谈，核心设备含丝网印刷等关键产线设备，部分设备需经中国商务主管部门审批，预计今年秋季前完成交付并运往得克萨斯州产线。

华福证券指出，这是中国光伏设备企业有史以来获得的最大单笔海外意向订单，有望彻底打破中国光伏产品对美出口的低迷格局。

此次订单不仅彰显了中国光伏设备在全球的技术领先地位，更释放出美国光伏制造本土化浪潮下中国设备商深度参与的明确信号，行业景气度与估值有望迎来双重修复。

由于数据中心耗电量巨大，电力短缺已成为当前制约数据中心大规模建设和运营的主要因素。根据湘财证券，太空算力具备散热效率高、全生命周期低成本、使用空间充足等优势，已成为未来建设数据中心的重要方向之一。而光伏作为太空数据中心的主要发电方式，有望充分受益太空算力发展。

2. 反内卷与出海突围，光伏产业链格局修复

在太空光伏打开长期想象空间的同时，光伏地面主产业链的基本面修复同样值得高度关注。

根据中国有色金属工业协会硅业分会，3月18日多晶硅N型复投料成交均价为4.32万元/吨，环比下滑4.42%。上海有色网最新数据显示，自春节后，硅片市场受企业间竞争及后市预期影响，部分企业执行低价销售策略，价格迅速下跌，部分型号跌幅甚至达到20%至30%。

数据来源：SMM，国信期货。

组件方面，据InfoLink统计，2026年3月整体光伏组件排产出现明显回升，月环比提升约28%-29%，国内排产提升至32-33GW。

中金公司研报指出，目前行业正从自律转向实质性格局优化，组件价格站稳0.85元/W以上，基本完全传导原材料波动及政策预期，光伏主产业链的Beta修复或值得关注。

4月1日起，光伏等产品的增值税出口退税将全面取消，行业整体出口增速可能面临放缓压力。分析认为，产业链各环节优胜劣汰已成必然趋势，有望进一步加速产能出清，备更低生产成本与更优技术指标的企业将获得相对优势。

招商证券指出，地缘政治冲突推升世界各国国家能源安全考量，光伏储能行业出海有望受益。出口订单增加叠加行业“反内卷”带来的优势产能集中，预计光伏行业一季报业绩将延续改善。

从光伏ETF招商（516230）跟踪的中证光伏产业指数来看，过去12个月前十大中归属母公司普通股东的净利润有7家净利润居正，相较于2025年业绩明显改善。

数据显示，该指数对光伏电池组件（22.7%）、逆变器（13.9%）、光伏加工设备（12.7%）、输变电设备（10.8%）、硅料硅片（9.91%）、面板（8.29%）等光伏核心产业链全面覆盖，前十大汇聚特变电工、隆基绿能、罗博特科、迈为股份、阳光电源、TCL科技等优势龙头，有望受益于全球商业航天竞赛与反内卷及能源技术变革浪潮，投资者或可借道光伏ETF招商（516230）布局产业估值重估机遇。