暴增160%！中创新航，业绩爆发

海外需求爆发，储能行业业绩进入兑现期。

2月27日，中创新航发布2025年度盈利预喜公告。公告显示，集团预计2025年全年净利润约为人民币20.25亿元至21.93亿元，较上年同期增长约140%至160%；2024年同期，公司净利润为8.44亿元。

对于业绩大幅增长，中创新航董事会表示，主要得益于公司领先技术产品在乘用车、商用车、储能等领域实现持续高速增长。

从中创新航营收结构来看，业务主要分为动力电池销售与储能系统产品销售两大板块。截至2025年上半年，动力电池销售营收占比64.94%，储能系统销售占比35.06%，公司98.01%的营收来源于国内市场。

据行业数据披露，2025年全年，中创新航动力电池全球装机量达62.8GWh，创历史新高，同比增幅52.6%，位居全球第三；公司储能业务出货量大幅增长，行业排名跻身全球前四。

在业绩兑现的支撑下，中创新航资本市场表现亮眼，2025年全年股价涨幅超95%，总市值增长超215亿港元。

从行业整体数据来看，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年我国动力及储能电池累计产量达1755.6GWh，同比增长60.1%；其中动力电池国内销量1200.9GWh，同比增长51.8%。

放眼全球，我国动力电池产量占比超六成，在市场份额与技术层面均保持全球领先地位。

展望2026年，动力电池与储能市场需求将持续放量，行业增长动能充足，中创新航业绩有望持续兑现。

在市场高景气度背景下，中创新航产能扩张步伐持续推进。

据天眼查信息显示，近期中创新航科技（福建）有限公司完成工商变更，注册资本由39亿元人民币增至48亿元人民币。

与此同时，2月5日，厦门中创新航高性能锂电池项目正式开工。该项目总投资150亿元，规划产能30GWh，项目建成后，中创新航厦门基地将形成年产60GWh的绿色化、现代化、数智化新能源产业标杆基地。

2025年，中创新航邯郸基地51GWh动力电池及储能电池系统项目一期获批，项目计划投资54亿元，建成后可实现年产12GWh储能电池。

公司规划，2026年储能出货量目标提升至70-80GWh。

除国内产能布局外，中创新航海外市场扩张亦全面提速。2025年2月，公司在葡萄牙启动15GWh动储电池工厂建设，项目总投资约168.71亿元，未来规划总产能有望达到45GWh。

在动力电池与储能行业新一轮发展周期中，业绩持续兑现将推动中创新航实现跨越式发展。但行业头部企业虽具备显著优势，仍面临多重挑战。

从技术层面来看，固态电池已成为行业公认的未来发展方向，电池技术路线迭代速度持续加快。头部电池企业若研发进度不及预期，将对未来经营业绩形成较大挑战。

从产业层面来看，动力电池属于典型资金密集型行业，前期需大额资金投入与固定资产建设。同时，上游原材料价格与下游动力电池售价均存在较强周期性波动，能否有效抵御周期波动，成为衡量企业综合竞争力的关键。

综合来看，当前动力电池与储能行业呈现“头部高盈利、尾部企业亏损”的分化格局。头部企业凭借规模效应、供应链议价能力及技术优势，盈利水平显著优于中小企业。动力电池领域，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等头部企业合计占据全球动力电池装车量70.4%的市场份额。基于此，现阶段头部企业仍处于业绩兑现阶段，中创新航短期业绩具备较强支撑。

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