锦艺新材重启IPO辅导：实控人陈锦魁负债2亿仍掌舵，核心募投项目“零经营”

《星岛》见习记者 洪雨欣 深圳报道

近期，苏州锦艺新材料科技股份有限公司（下称“锦艺新材”）与国信证券签署上市辅导协议，正式启动新一轮IPO辅导备案，辅导机构为国信证券，上海市锦天城律师事务所、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）分别担任辅导相关的律所与会所。

本次辅导备案距离锦艺新材（A06152.SH）科创板IPO审核终止仅一年时间。辅导报告显示，公司于2022年12月向上海证券交易所报送首次公开发行股票并在科创板上市申请文件，因公司主动申请撤回上市申请文件，2025年2月上海证券交易所作出终止审核的决定。其间，公司历经两年半仍未能回复首轮问询。

公开信息显示，锦艺新材成立于2017年2月9日，公司主要产品为电子信息功能材料、导热散热功能材料、涂料功能材料。公司获批为国家工信部评选的第四批专精特新“小巨人”企业，产品高性能球形硅微粉被江苏省工业和信息化厅认定为2021年度省级专精特新产品。产品广泛应用于5G通信设备、电子半导体、新能源等数十个行业。公司设有多个研发中心和生产基地，拥有近百名研发人员和90多项专利。

在重启辅导之际，锦艺新材实控人巨额负债、募投项目停滞等问题的解决情况亦成为市场关注焦点。

实控人大额负债逾2亿，华为系持股超5%

招股书指出，截至2022年12月23日（距离IPO受理仅7天），锦艺新材实控人陈锦魁负债本金高达3.87亿元，主要由于其个人及控制企业的对外投资。

截至2024年12月20日，陈锦魁仍有负债本金2.60亿元，应付利息805.42万元，合计逾2.68亿元，债权人为其亲属、朋友及广州市福建福州商会共计43名，债务到期时间分布在2025年12月至2028年12月。

▲来源：锦艺新材料招股书

资料显示，陈锦魁生于1972年，毕业于北京地质大学，苏州市第十七届人大代表，曾任福州市第十三届政协常务委员，2021年11月起担任锦艺新材董事长，为公司实际控制人。陈锦魁个人独资的广州锦族持有发行人45.18%的股权；此外，陈锦魁还直接持有发行人8.76%的股权。因此，陈锦魁通过直接持有及间接持有的方式，合计控制发行人53.94%的股权。

值得注意的是，华为系的哈勃科技创业投资有限公司（以下简称“哈勃投资”）也在前十大股东之列，持股比例为5.16%。招股书显示，在2020年9月锦艺新材的第一次增资中，哈勃投资按照8.70元/1元注册资本的价格向公司增资632.18万元；2021年1月第二次增资中，广州锦族将其持有的1.51%股权转让给哈勃投资，交易作价500万元。

▲来源：锦艺新材料招股书

新股发行后，广州锦族的持股比例将由45.18%降至33.89%，陈锦魁的持股比例将由8.76%降至6.57%。

▲新股发行前后前十名股东持股明细，来源：锦艺新材料招股书

锦艺新材表示，目前陈锦魁不存在因个人负债而涉及诉讼或借贷纠纷的情况。上述个人负债到期日尚有较长期间且实际控制人具有足够的偿债能力，不属于“负有数额较大的债务到期未清偿”的情形。

此外，锦艺新材及其控股子公司未作为陈锦魁对外负债的担保方，且不存在陈锦魁以其持有的公司股份进行质押为负债提供担保的情形。因此，陈锦魁的对外负债不会对锦艺新材控制权清晰稳定与持续经营产生重大不利影响。

新辅导聚焦资金投向规划

国信证券在辅导报告中强调，将协助锦艺新材制定可行的募集资金投向及其他投资项目的规划，确保项目具有良好的经济效益、符合公司主营业务发展方向并具有良好发展前景。

招股书显示，锦艺新材募集资金投资项目拟投入7.44亿元，其中6.82亿元用于江苏锦艺功能材料有限公司年产5200吨电子用功能性纳米粉体新材料建设项目，6166.41万元用于研发中心升级建设项目。

▲来源：锦艺新材料招股书

电子信息功能材料为锦艺新材核心营收来源，截至2024上半年，该业务营收占比超 70%。而上述募投项目正是对公司核心业务的产能扩张。

▲主营业务板块收入构成，来源：锦艺新材料招股书

值得注意的是，作为核心募投项目运营主体的江苏锦艺功能材料有限公司，是锦艺新材的全资一级子公司，但截至招股书披露，该子公司尚未开展任何实际经营活动，募投项目的落地进度为零。

2月27日上午，《星岛》就募投项目进展事宜向锦艺新材进行咨询，对方表示目前不方便透露相关信息。

财务方面，锦艺新材2022—2024年各期资产总额分别为95261.92万元、107492.15万元和123857.14万元；分别实现总营收42,851.27万元、51,950.91万元和33,684.20万元；实现归母净利润5,080.15万元、6,609.78万元和4,386.66万元。

▲财务指标，来源：锦艺新材料招股书

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