【观点精选】中泰证券：AI驱动电子布薄型化，织布机短缺支撑涨价；申万宏源：春运多次出游占比提高，超长假期激发消费活力

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中泰证券-玻璃玻纤行业电子布研究系列报告一：AI驱动电子布薄型化趋势，织布机短缺支撑涨价行情

核心观点

1、电子布行业因供给紧俏和织布机短缺，价格在淡季逆势上涨，预计将持续上涨趋势。

2、AI驱动下，电子布薄型化趋势加剧，导致织造效率下降和供需缺口扩大。

3、投资建议关注具备产能规模和成本优势的企业。

风险提示

电子布需求低预期，织布机产能扩张超预期，原材料价格大幅上涨风险，数据与实际情况偏差风险，测算偏差风险，使用信息滞后或更新不及时风险。

广发证券-商业航天行业系列六：3D打印，柔性制造的引擎，重塑火箭价值链

核心观点

1、3D打印技术高度契合商业航天的制造需求，具备性能、成本和时间的三维优势，主要应用于金属材料的PBF和DED技术路径。

2、国内商业航天3D打印应用渗透率较低，未来有望迎来近800亿元的增量市场空间，尤其在火箭发动机和火箭箭体的应用上。

风险提示

竞争格局加剧，技术发展及迁移不及预期风险，商业航天发展不及预期风险等。

中银国际-房地产行业新消费时代下的大机遇系列报告一：从“场所”到“场景”，新消费时代下的商业地产迎来重大机遇

核心观点

1、商业地产迎来新消费时代的重大机遇，政策红利推动消费场景转型，传统住宅开发规模收缩。

2、新消费强调情感共鸣与沉浸式体验，商业地产需围绕消费者偏好变化打造独特场景以提升客户粘性。

3、非标商业项目快速崛起，灵活多样的业态组合和社交空间设计成为吸引年轻消费者的关键。

风险提示

居民消费超预期下行，购物中心租金波动风险，行业竞争加剧。

申万宏源-社会服务行业春节假期旅游出行前瞻报告：春运期间多次出游占比提高，超长假期激发消费活力

核心观点

1、2026年春节“9天不调休”的超长假期将推动大交通和旅游消费的高景气，民航和铁路旅客运输量预计均将创下新高。

2、国内旅游市场呈现多元化发展，亲子和银发客群的需求激增，推动高品质住宿和新兴旅游目的地的兴起。

3、出境游需求显著增长，东南亚地区成为主要目的地，市场结构优化，长线深度体验的需求成为跨境游增长的核心动力。

风险提示

宏观消费环境下行风险，政策落地不及预期，行业竞争加剧。

天风证券-IBD行业报告（一）——市场空间大，已上市药物疗效有限，提升空间大

核心观点

1、炎症性肠病（IBD）患者数量快速增长，2024年药物市场规模预计达到240亿美元，存在显著的未满足治疗需求。

2、目前市场主要以TNF-α单抗和JAK抑制剂为主，乌帕替尼疗效优越但安全性存在隐患，TYK2抑制剂展现出更好的安全性前景。

3、中国药企在IBD治疗领域积极布局，特别是在TL1A和TYK2靶点上，未来有望推出多款创新药物。

风险提示

研发进度不及预期风险,BD交易数量或者金额不及预期。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。