暴涨警报！Seedance2.0引爆影视股，指数分裂下如何掘金？

【盘面分析】

美股新高不是偶然，而是在目前的经济增长前提下做出的正面反应，再加上新的美联储主席即将上任，这将会直接带来新一轮的经济刺激，不仅是对美国经济的促进，也将会改变全球经济的局势，比如说大家最想听到的“降息”！A股市场在“降温”的环境下，年后势必会有“松口”，再加上会议的利好刺激，2026年上半年可以积极面对，只不过仍然会是局部行情为主，说简单点：“各凭本事赚钱，机会大于风险，但是最后大部分人还不如存定期赚得多！”

骑牛看熊发现影视院线作为电影产业链的终端核心环节，连接上游内容制作与下游终端观众，是文化娱乐产业的重要载体。近年来，随着行业复苏态势明确、政策支持持续加码、商业模式不断创新，影视院线行业逐渐凸显出多元化投资价值，核心优势集中在行业复苏红利、政策资金支撑、商业模式优化、长期需求刚性及创新增长潜力五大维度，兼顾安全性与成长性。影视院线行业凭借明确的复苏态势、持续的政策加持、优化的商业模式、刚性的长期需求及前瞻的技术布局，形成了多元化的投资优势。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面影视院线、数字媒体、黑色家电等板块表现较强，林业、航天装备、医疗美容等板块表现较差。影视板块持续走高，博纳影业、上海电影等超10股涨停，光线传媒、华策影视等多股20CM冲板，2026年春节档开启电影新片预售，新片预售总票房已突破7000万元，今年春节档总票房或介于65亿元至85亿元之间，头部影片的表现将对票房最终落点具有重要影响。尽管行业仍面临内容供给波动等短期挑战，但长期来看，随着行业高质量发展推进及新增量赛道落地见效，其投资价值有望持续释放，具备较强的长期投资吸引力。

Seedance概念延续强势，荣信文化、欢瑞世纪、掌阅科技2连板，中文在线、捷成股份等多股高开超10%，近日字节跳动旗下Seedance2.0视频模型进行内测，小云雀app可体验Seedance2.0（限免次数3次），Seedance2.0fast即将上线。Seedance2.0支持生成5到15秒的单段视频，通过配合自研的分镜工作流，可制作出一段包含多角度拍摄、角色对话且带字幕内容。CPO概念延续强势，源杰科技涨超10%，杰普特、富信科技等多股纷纷跟涨，源杰科技公告，计划投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目。此前Tower半导体日前宣布与英伟达合作开发用于AI数据中心的先进硅光子技术。

机器人概念活跃，天奇股份、百达精工等纷纷跟涨，魔法原子、银河通用、宇树科技、松延动力4家具身智能企业于2026年1月下旬先后官宣登上央视马年春晚舞台，创下春晚历史上机器人品牌集中亮相新纪录。算力芯片概念震荡走强，芯原股份涨超11%，创历史新高，海光信息、寒武纪等纷纷跟涨，发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，文件强调面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二整体表现尚可，红盘震荡为主，但是两市个股已经有明显走弱的情况。随着越来越多参与者“争夺”优质定增项目，项目竞价日益激烈，也对基金管理人的投研和定价能力提出更高要求。Wind数据显示，今年以来已有12家上市公司进行定向增发募资，数量是去年同期的两倍；募资总规模达849.39亿元，较去年同期增长359%。接下来注意上证指数能否在4130点之上稳住。

创业板指数周二热点板块再次变样，最近一个月快速轮换从不换样，这行情追热点不如做好自己的方向。今年以来已有12家上市公司定增募资，融资总规模较去年同期增长数倍，并吸引了易方达基金、财通基金、诺德基金、兴证全球基金等多家公募基金公司参与，新质生产力成为主要布局方向。接下来注意创业板指数能否在3330点之上稳住。

【淘金计划】

A股市场整体呈震荡调整态势，节前资金观望情绪有所升温。本周，A股即将迎来春节假期前最后一个交易周。每逢春节临近，市场对持股过节还是持币过节的讨论就会升温。机构策略展望报告显示，此前市场调整的核心原因，是海外AI产业链情绪扰动与主要市场流动性预期边际变化共同作用，导致了市场风险偏好的阶段性回落，而非基本面发生了根本性走弱。从历史规律来看，春节假期前A股市场往往因资金观望出现短线调整，而春节假期后随着资金回流，市场量能通常会迎来显著提升。综合历史经验与当下市场基本面来看，A股具备积极布局的基础，持股过节的性价比相对较高。

题材板块中的影视院线、数字媒体、知识产权等概念是资金净流入的主要参与板块，航空机场、林业、饰品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现影视院线行业经历调整期后，已进入稳健复苏通道，各项核心指标持续改善，为投资提供了坚实的业绩支撑。从市场整体表现来看，2025年全国电影票房达到518.32亿元，同比增长21.95%；城市院线观影人次约12.38亿，同比增长22.57%，距离疫情前2019年14.6亿的历史高点仅一步之遥，复苏势头强劲。同时，行业估值与市场活跃度同步提升，截至2026年2月9日，影视院线指数（801766）总市值达2874.25亿元，当日涨幅6.39%，近期持续呈现震荡上行态势，市场信心显著回升。

从企业盈利来看，行业扭亏潮全面来袭，头部企业表现尤为突出。2025年，万达电影等龙头企业率先实现强势扭亏，预计全年归母净利润达4.8亿元至5.5亿元，彻底摆脱此前亏损困境；行业整体单银幕产出回升至113.7万元，连续三年实现正增长，运营效率持续修复。随着内容供给持续丰富，2026年春节档爆款云集，进一步为行业盈利增长注入动力，盈利修复的确定性持续增强，投资回报预期清晰。

影视院线作为文化产业的核心组成部分，契合文化强国建设战略，长期享受多重政策红利，政策壁垒为行业投资提供了稳定保障。国家层面，“十四五”文化发展规划及后续配套措施持续优化行业生态，鼓励差异化排片和区域均衡布局，同时对高票价、偷漏瞒报等乱象加强监管，推动行业高质量发展；税收优惠政策持续加码，财政部与税务总局延长文化事业建设费免征期限至2027年底，并对县级以下新建影院给予三年所得税减免，直接降低行业运营成本。

地方层面，各地政府积极出台扶持政策，通过发放观影补贴、影院改造资金等方式，助力院线行业复苏；对于国有控股院线企业，还可获得专项扶持资金、项目审批绿色通道等额外优势，进一步降低投资风险。此外，2024年修订的《中外合作摄制电影片管理规定》放宽外资参与影院建设的股比限制，允许境外资本在自贸试验区控股影院运营企业，丰富行业资金来源，为行业发展注入新活力。

影视院线行业不断突破传统盈利模式局限，构建多元化盈利体系，同时优化运营模式，抗风险能力显著增强，进一步提升投资价值。在盈利结构方面，行业逐步摆脱对票房分成的单一依赖，非票业务快速崛起，成为核心增长亮点。目前，头部企业非票收入占比普遍突破30%，预计未来有望提升至40%以上，主要涵盖卖品销售、广告投放、场地租赁、IP衍生品销售等领域，其中卖品业务毛利率高达70%以上，显著增厚盈利空间。

在运营模式方面，行业呈现“头部集中、轻重结合”的发展趋势。头部院线通过并购整合提升市场集中度，前十大院线已控制68.4%的银幕和71.3%的票房，马太效应愈发明显，龙头企业凭借规模优势获得更强的议价能力和运营效率；同时，院线企业采用“直营+加盟”双重模式，直营影院保障精细化管理和稳定收益，加盟模式实现轻资产快速扩张，平衡规模增长与资本投入，降低扩张风险。此外，“影院+”业态持续创新，融合餐饮、电竞、艺术展览等多元消费场景，打造复合型文化娱乐空间，进一步提升影厅利用率和单店收入。

展望未来，在宏观经济稳步回升、居民可支配收入提升以及文化消费升级的共同驱动下，行业有望进入新一轮稳健增长周期。据预测，2026至2030年，中国电影院线行业市场规模将以年均复合增长率5.8%的速度扩张，到2030年全国电影票房有望突破800亿元，观影人次恢复并稳定在15亿以上，长期增长潜力为投资提供了广阔空间。

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