国内首个获批应用的BNCT治疗中心在琼试运营，中生科服（08037）迎来估值重塑

智通财经APP获悉，2月7日，中国生物科技服务（08037）（以下简称“中生科服”）旗下鹏博（海南）硼中子医院（以下简称“鹏博医院”）在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区正式启动试运营。这标志着我国成为全球第二个拥有正式获批硼中子俘获疗法（BNCT）临床治疗机构的国家，实现了在高端肿瘤精准放疗领域的历史性突破。

据悉鹏博医院为中生科服旗下全资控股的子公司，上市公司董事会主席、鹏博医院董事长刘小林表示，医院试运营是技术转化的重要里程碑，未来将构建“诊疗一体化”服务网络，推动BNCT技术在全国的应用。

启动仪式上，医院与多家机构达成战略合作，包括：与上海分子影像学重点实验室签约，加强影像技术支持；与华大细胞签约，探索细胞技术与BNCT联合治疗；与安盛、前海再保险等合作开发普惠型BNCT医疗保险；并与瑞金海南医院、树兰（博鳌）医院、华西乐城医院等共建诊疗协作网络。

博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理局局长傅晟指出，鹏博医院的启动是乐城先行区推动先进医疗技术落地、服务国内患者的重要实践，希望其建设成为具有全球影响力的BNCT治疗中心。

作为国内目前唯一获批开展BNCT临床治疗的医疗机构，鹏博医院在政策与市场需求的双重驱动下，有望在2026年成为公司增长的核心动力。

政策与市场双驱动，BNCT前景广阔

鹏博医院的成功落地，得益于乐城“先行先试”的政策优势，自2022年启动至试运营仅用时三年五个月。

国家政策层面，BNCT已被列为重点支持的前沿医疗装备，并逐步纳入医保立项。据测算，若全国主要城市配备BNCT中心，潜在需求不低于700套，市场空间巨大。

BNCT被誉为“癌细胞精准杀手”，具有精准靶向、一次照射、副作用小、可重复治疗等优势。根据鹏博引进的进口设备的国际临床数据，其在治疗末线或复发的头颈癌病例中表现优异，患者一年生存率超过80%。

目前鹏博医院获批的核心适应症为：不可切除的局部晚期或复发性头颈部癌，涵盖了有鼻咽癌、鼻窦癌、喉癌、口腔癌、舌癌、牙龈癌、腮腺癌、颈部继发恶性肿瘤等十余种亚型。

值得关注的是，BNCT的临床研究已扩展至乳腺癌、脑胶质瘤、血管肉瘤、脑膜瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤、骨肉瘤、食管癌、肺癌、胰腺癌等多种实体瘤，展现了技术的广阔应用前景。

随着越来越多的适应症的获批，相信能为中生科服不断带来新的业绩增长点。

业绩贡献可期，估值有望重塑

作为目前我国首家获批BNCT治疗的机构，鹏博医院已与产业链多家机构达成合作，显示市场对该技术的认可。中生科服近年来持续投入BNCT领域，去年7月引入华大松禾3000万元战略融资，进一步强化布局；同年12月，引入战略投资者龚虹嘉先生，向其授权发行3500万美元（约合2.72亿港币）4年期可转换债券，产业资本加持，叠加业务协同将为该公司BNCT业务进入“加速跑”模式。

鹏博医院首期设病床约40张，患者年最大接待能力预计1500–2500人，随着海南自贸港免签政策放宽，医院未来还可吸引国际患者，打造跨境医疗高地。在开业初期，患者接待量会有爬坡期。假设以单次治疗费用约50万元估算，每年最高收入贡献有望达到7-12亿元。而随着适应症的不断拓展，收入具备弹性空间。

综合来看，鹏博医院的试运营不仅标志着癌症治疗手段的突破，也为中生科服完成了主营业务的转型，带来明确的业绩增长动力，有望推动公司估值重塑。

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