528亿港元开盘,智谱AI上市揭开AGI商业化中国路径

1 月 8 日，北京智谱华章科技股份有限公司在香港联合交易所挂牌上市，这意味着全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市公司花落中国。智谱首日开盘价 120 港元每股，市值 528.28 亿港元，盘中最高冲至 135 港元，市值一度逼近 600 亿港元，用资本热度印证了市场对其价值的高度认可。

天眼查工商信息显示，北京智谱华章科技股份有限公司成立于2019年6月，法定代表人为刘德兵，注册资本约4028万人民币，经营范围含人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、数据处理和存储支持服务、数据处理服务、信息技术咨询服务、人工智能理论与算法软件开发、大数据服务等。

作为清华大学技术成果转化的标杆企业，其创始团队堪称 带着浓厚的 “清华基因”。法定代表人为刘德兵，核心股东包括唐杰、李涓子等顶尖学者，团队成员多来自清华计算机系知识工程实验室，而 CEO 张鹏更是清华创新领军工程博士，早年主导研发的科技情报平台 AMiner 成为智谱技术的重要雏形。这种“学术 + 产业”的基因融合，让智谱从成立之初就确立了 “全栈自研” 的技术路线，专注于 GLM（General Language Model）预训练架构的深耕，构建起覆盖语言、代码、多模态及智能体的完整模型矩阵。

不同于很多企业的跟风式 布局，智谱早在 2020 年就坚定切入大模型赛道，更是国内首个明确提出 AGI 五阶段发展路径（L1-L5）的厂商。从千亿规模大模型 GLM-130B，到开源聊天模型 ChatGLM，再到具备反思能力的 AI Agent AutoGLM，智谱的技术迭代速度保持在 3-6 个月一次，最新的 GLM-4.7 模型更是登顶全球开源模型双料榜首，在百万用户盲测的 Code Arena 榜单中超越 GPT-5.2，成为 OpenAI 在官方报告中明确点名的重要竞争对手。这种硬核技术实力，正是其敢于冲击 “全球大模型第一股” 的核心底气。

智谱的商业版图早已突破单一技术研发，形成了“基座模型 + MaaS 服务 + 生态投资” 的三维布局。工商信息显示，其经营范围覆盖人工智能基础软件、应用开发、数据服务等全链条，直接持股 26 家企业，24 家处于存续状态，投资版图涵盖区域分公司、股权投资基金、出海业务平台等多个维度，其中北京豆神智创等企业已成为生态落地的重要节点。在商业化层面，智谱首创 “MaaS + 企业服务”双模式，既通过 API 调用服务覆盖全球 12000 家企业客户和 4500 万名开发者，又为政府、金融等大客户提供本地化部署，中国前十大互联网公司中有九家使用其 GLM 大模型，北美、欧洲的科技大厂也纷纷接入，付费 API 收入远超其他国产模型之和。

如此高的市场关注度，本质上是智谱踩中了技术、资本与政策的三重风口。作为十五五 规划人工智能行动的核心受益企业，它的上市填补了全球资本市场 AGI 基座模型标的的空白，为行业提供了可参考的价值锚点。更重要的是，其背后汇聚了阿里、腾讯、美团等产业资本，红杉、高瓴等顶级 VC，以及多地国资的 83 亿元融资背书，形成国资引领、产业护航 的资本结构，这种稀缺性让其成为全球投资者分享中国 AI 红利的核心标的。

从技术实验室到资本市场，智谱的上市不仅是一家公司的里程碑，更是中国 AI 产业从 技术竞赛 迈入价值兑现的标志。当 AGI 赛道的全球竞争进入深水区，这家手握核心技术、商业模式成型、生态布局完善的中国企业，正用资本的认可证明：中国大模型不仅能跟跑，更能领跑。