港A“牛市旗手”联袂上攻！板块投资机遇凸显？

1月6日，港A两市表现活跃，被誉为“牛市旗手”或“市场风向标”的券商股更是火力全开。

港股市场，截至发稿，招商证券（06099.HK）涨11.69%，中金公司（03908.HK）涨8.41%，中国银河（06881.HK）涨7.79%，国联民生（01456.HK）涨7.84%，中州证券（01375.HK）涨7.73%，国泰海通（02611.HK）涨7.66%，东方证券（03958.HK）涨7.32%，广发证券（01776.HK）等均加入这波上涨浪潮。

A股市场的券商股同样不甘示弱。截至发稿，华林证券（002945.SZ）、华安证券（600909.SH）录得涨停板，国泰海通（601211.SH）涨6.4%，东方财富（300059.SZ）涨6.11%，东北证券（000686.SZ）涨6.06%，财达证券（600906.SH）涨5.65%，华泰证券（601688.SH）涨5.01%。

市场分析认为，此次券商股集体躁动，核心驱动力源于近日机构密集发布积极研报、集体唱多中国资本市场，为券商板块注入了强劲动力。

1月5日，高盛发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告，称2026年建议高配中国股票。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

开源证券研报分析称，监管政策进入“积极”周期，券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，支持证券行业2026年盈利景气度，当下券商板块估值和机构持仓仍在低位，过往一年整体滞涨，看好券商板块开年布局机会，短期看业绩预告和政策端有望带来催化。

中原证券表示，作为“十五五”的开局之年，2026年资本市场整体运行有望保持相对强势，证券行业将持续处于本轮上升周期中，券商板块平均估值持续走低的空间相对有限。2026年一季度上市券商经营业绩的同比压力相对较轻，券商板块将在当前的相对低位蓄势震荡整理以酝酿新的投资机会。

国金证券建议，继续重点关注春季躁动行情下低估值券商的补涨机会，强烈推荐估值及业绩错配程度较大的优质券商，重点关注国泰海通；建议关注AH溢价率较高、有收并购主题的券商。

作者：瓶子