主力资金真的“很努力”了！政策暖风频吹，商业航天霸屏能否延续

【盘面分析】

现在就是标准的逼空行情，往往出现在大跌之后，或者是过年之前比较容易看到。从全球金融市场的走势来看，A股的估值是明显偏低的，哪怕涨了一段大盘开始冲击4000点以上的位置，估值仍然较低，最关键的是2025年的A股已经开启了一轮淘汰赛，大家会发现部分上市公司越涨越好，而部分上市公司全年涨幅还是下跌的。这种分化走势还会延续，相信不久会看到A股的“仙股”集中营，市场会慢慢向港股、欧美股市靠拢，这才是真正的大趋势！

骑牛看熊发现当前全球商业航天发射频次屡创新高、可重复使用火箭技术成为降低成本关键路径的背景下，国内"国家队"和领先企业在火箭垂直回收等核心技术上已实现快速突破。以GW、G60 等数万颗低轨卫星星座建设为牵引，未来五年将催生超过900 次火箭发射需求，打开千亿级别市场空间。建议重点布局商业火箭产业链（火箭总体、发动机、核心材料）和卫星制造及载荷产业链（卫星平台、通信载荷、芯片及设备），这些环节在需求放量和技术降本双轮驱动下有望迎来"戴维斯双击"。看好航天电子等具备核心技术优势和核心配套地位的龙头企业，它们有望成为商业航天大潮中的核心受益者。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面航天装备、化纤、通信设备等板块表现较强，一般零售、海南板块、时空大数据等板块表现较差。商业航天概念探底回升，大业股份5连板，中国卫星、中国卫通涨超5%，续创历史新高，雷科防务、长城电工等超10股涨停，发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布之日起实施。据《科创板日报》不完全统计，目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，5家主营业务为运载火箭。

AI智能体概念活跃，酷特智能涨超10%，正和生态、立方控股等纷纷跟涨，据《晚点 LatePost》获悉，Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应。这是Meta成立以来第三大收购，花费仅次于WhatsApp和Scale AI。在Meta收购前，Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资。机器人概念反复走强，锋龙股份5连板，五洲新春2连板，续创历史新高，天奇股份、新时达等多股涨停，宇树科技宣布，京东与宇树科技推出的首家线下门店将于12月31日在北京正式开业。该店将集中展示了宇树Go2四足机器狗、G1人形机器人等多款明星产品。

液冷服务器概念震荡拉升，鼎通科技涨超17%，同星科技涨超10%，淳中科技、英维克等纷纷跟涨，考虑TPUv7出货量及单机柜液冷价值量等，预计2026年谷歌服务器液冷市场规模约为180亿元左右，较2025年大幅提升。冰雪产业概念表现活跃，冰山冷热涨停，大连圣亚、晶雪节能等纷纷跟涨，近期国家体育总局、文化和旅游部等多部门出台支持政策，以冰雪运动“南展西扩东进”战略为纽带，推动冰雪产业从“冷资源”向“热经济”加速转型。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二出现近期下跌个股最多的一天，之前是机构资金离场短线资金进场，现在变成短线资金落袋为安，盘面机会更少了。长维度来看，2026 年是“十五五”开局年份，相应五年规划落地将推动新质生产力相关领域（科技、环保）的发展，且中美贸易领域相对缓和，2026年出口有望保持相对韧性。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周二重回3200点附近寻求支撑，看来年内新高真的很难，不是做不到，而是主力资金不想做到！2026年A股市场大概率继续以“慢牛”态势运行。短维度来看，主要宏观数据依然偏弱，但短期市场已有较大调整，不宜过度悲观。由于调整后通常需要时间修复，预期大概率呈现窄幅震荡格局。接下来注意创业板指数能否在3280点之上稳住。

【淘金计划】

现在仍然需要跟随市场走势，既然上涨就跟着，但是不要去追涨。行业及主题配置：一是科技和先进制造等成长方向。近期影响因素有所释放，并且局部高估值在连续调整后有所消化，此外成长方向总体景气度仍较高。可继续关注AI+、自主可控、人形机器人、低空经济、国防军工等细分估值合理领域。二是持续关注“反内卷”政策动态。关注电力设备、基础化工等基本面预期改善且估值合理的细分领域。三是内需改善方向。

题材板块中的航天装备、化纤、影视院线等概念是资金净流入的主要参与板块海南板块、一般零售、风电设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现在国家将“航天强国”战略升级为国家蓝图、明确将商业航天列为新增长引擎的政策强力驱动下，产业迎来历史性发展拐点。以卫星互联网星座建设为代表的巨大下游应用需求，为整个商业航天产业链，特别是作为基础设施的运载火箭环节，提供了规模化、商业化发展的坚实基础，市场空间广阔。

聚焦火箭产业链与卫星载荷两大高景气赛道基于产业趋势，我们建议重点布局两条核心赛道：一是商业火箭产业链，包括火箭总体、发动机，以及核心配套的环形锻件、特种连接器等；二是卫星制造与应用链，涵盖卫星平台、通信载荷、核心芯片及地面设备。

多家商业航天企业启动IPO 辅导，商业航天产业资本化或将加速。目前，我国商业航天企业数量已超600 家，覆盖卫星制造、火箭发射、地面设备、终端应用等全产业链。同时，据不完全统计，目前已有十余家商业航天企业启动了IPO 进程。其中，蓝箭航天IPO辅导状态已变更为“辅导工作完成”，距离正式递交科创板上市申请仅一步之遥。除了蓝箭航天外，星河动力、中科宇航、微纳星空、屹信航天、天兵科技、爱思达航天、星际荣耀均已在当进行辅导。我们认为新规的发布，或将加速我国商业航天企业的上市进程，助推商业航天产业加速资本化。

　　SpaceX 启动IPO，或将为我国商业航天企业上市树立行业标杆。近期，为SpaceX 写过传记、Ars Technica 高级太空编辑Eric Berger 在X 上转发自己的文章，分析为何抗拒数年后，SpaceX 现在计划上市。文章得到马斯克本人确认“描述准确”，引发市场对于SpaceX 上市的预期。

根据彭博社报道，SpaceX 正全力推进IPO 计划，拟募资规模远超300 亿美元，目标整体估值约1.5 万亿美元，并计划将部分IPO 募资用于开发基于太空的数据中心，并采购运行所需的高性能芯片。根据研究机构Payload Space 的预测，2025 年SpaceX 总收入约182 亿美元，其中星链业务收入约128 亿美元，占比70.3%。我们认为，作为目前商业航天的全球领军者，若SpaceX 成功上市将为其他商业航天企业树立行业标杆，同时或将加速我国商业航天企业的资本运作步伐。

以航天IP为核心，打造航天经济集群，提升区域经济发展动力。酒泉卫星发射中心是酒泉市最为核心的航天IP资源，是我国组建最早、规模最大的综合性试验任务发射场，也是我国唯一的载人航天发射场，世界三大载人航天发射场之一。进入商业航天时代，酒泉卫星发射中心正在转化为差异化优势。未来，可重复使用火箭将在这里“持续迭代”，为我国商业航天的快速发展，提供了一个重要的支点。

随着政策资源与发射能力深度结合，该中心将进一步承接低轨卫星组网、商业火箭试验等任务，有望成长为国内商业航天核心发射枢纽，在产业规模化进程中释放更大价值。建议酒泉以航天IP为核心，推动区域协同、融合丝路文化资源、创新 “航天 +” 融合发展模式，打造航天经济集群，提升区域经济发展动力。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。