9月以来获24个涨停板，这两只*ST股股价飙涨，小心退市风险！

9月以来，*ST正平、*ST东易都录得24个涨停板，但公司股票都面临退市风险。在此期间，*ST正平主力资金合计净流出3.9亿元。

*ST正平录得24个涨停板，主力资金出走？

11月13日晚间，*ST正平（603843.SH）发布《关于股票交易的风险提示公告》。*ST正平股票9月1日至11月13日累计涨幅达178.44%，公司股价短期涨幅较大，已严重脱离基本面。

9月1日至11月13日的33个交易日里，*ST正平录得23个涨停板，14日继续涨停。公司已累计发布十余次股票交易风险提示公告，并分别于10月1日、10月29日披露《正平股份关于股票交易风险提示暨停牌核查的公告》，对股票交易异常波动情况进行了2次停牌核查。10月16日、11月12日，*ST正平披露了核查结果并复牌，12日复牌后公司股票三连板，14日报收于7.86元/股。

*ST正平表示，公司股价短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离，并已严重脱离基本面。公司股价可能存在市场情绪过热，非理性炒作情形。

据Choice金融终端数据，9月1日至11月13日，*ST正平共发生了8笔大宗交易，金额合计1323.8万元，每股成交价在3.26元至5.72元之间。

上述期间，*ST正平主力资金合计净流出3.9亿元，9月19日、10月17日主力资金单日净流出最大，分别约为1.07亿元、1亿元。

此外，*ST正平于9月4日、16日、19日、29日及10月24日五次登上龙虎榜，龙虎榜成交总额为3.43亿元，其中A股散户集中地“拉萨天团”频频现身，例如在10月24日包揽龙虎榜买一至买三及买五席位、卖一至卖四席位。

跨界算力能否挽救退市危局？

*ST正平主要从事基础设施建设、文旅+产业综合开发和有色金属矿业，自2024年开始拓展算力业务。

据*ST正平官方微/信/公/众/号消息，昆仑算电协同示范产业园（一期）项目由公司旗下正平智算（青海）科技有限公司投资建设。一期算力规模8000P，规划面积1.1万平方米。项目通过改造公司原有厂房，部署680个高功率机柜，计划首批服务器设备于2025年5月初点亮，2025年8月底前一期全部建成投产运营。

不过，目前*ST正平尚未发布关于项目建成投运的相关信息。

另据*ST正平披露的2025年第二、第三季度主要经营数据，第二、第三季度公司服务业（算力设备租赁及软件开发、试验检测、蓝图设计、电力设计）分别新增合同48个、63个，新增合同额835.21万元、366.07万元。

值得注意的是，*ST正平2024年年报被出具了无法表示意见的审计报告、2024年度内部控制被出具了否定意见的审计报告，公司股票因此被实施退市风险警示，同时叠加实施其他风险警示。*ST正平称，如相关非标意见所涉事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市。

2024年年报形成无法表示意见的基础涉及持续经营能力、或有事项、审计范围受限三个方面。

持续经营能力上，2022年至2024年，*ST正平营业收入分别为22.22亿元、19.06亿元、13.62亿元，持续下滑，归属净利润分别为-2.14亿元、-5.32亿元、-4.84亿元，连续三年出现亏损，且流动比率低于1倍。公司还在资金流动性方面出现困难，存在金融机构贷款不良、非金融机构借款逾期的情况，债务逾期引发多起诉讼及仲裁案件，面临较大的经营风险和财务风险。

或有事项上，2024年*ST正平因流动性困境引发债务违约，形成大量诉讼案件。年审会计师表示，*ST正平虽就相关诉讼事项于财务报表附注中进行了披露，但因诉讼案件数量多、情况复杂，其最终结果及对财务报表的影响金额仍然存在较大不确定性。

审计范围受限主要针对*ST正平控股子公司贵州水利的少数股东贵州欣汇盛源前期非经营性占用的1320.92万元资金。*ST正平称，目前相关资金已全部收回，但公司2025年1月1日至11月10日期间的财务报表未经审计，会计师无法确认是否还存在其他未披露的非经营性资金占用情形。

在此前的风险提示公告中，*ST正平还曾披露，公司全资子公司生光矿业取得了青海省自然资源厅颁发的《采矿许可证》。公司开采能力不足，矿产资源开发未来需大规模投入建设和运营，但公司目前无充足资金、人员及设备等用于后续开采，矿产资源后续开采进展、能否产生收益均存在重大不确定性。

截至2025年6月30日，*ST正平货币资金为1.02亿元，其中因诉讼冻结等受限的货币资金8166.42万元，资产负债率为92.22%。受制于资金投入、市场环境、行业政策及外部环境、人员缺乏等多重因素影响，矿产资源后续开发进展、能否产生收益均存在重大不确定性。

2025年前三季度，*ST正平实现营业收入6.52亿元、同比减少20.92%，实现归属净利润-1亿元。

这只*ST股股价高涨281.43%，面临双重退市风险

*ST正平并非9月以来股价涨幅最高的*ST股。9月1日至11月13日，*ST东易（002713.SZ）股价累计上涨281.43%，其间取得24个涨停板。

11月13日晚间，*ST东易发布关于股价严重异动暨停牌核查的公告。公告显示，公司股票自9月26日晚披露《关于遴选重整投资人结果及签署重整投资协议暨预重整进展的公告》以来出现九次异常波动，严重背离公司基本面。公司股票自11月14日起停牌核查。

与*ST正平类似，*ST东易也属于建筑板块，股价狂飙背后同样有算力业务的身影。但*ST东易提示，公司是否能注入算力产业业务取决于破产重整能否成功实施。

*ST东易表示，产业投资人拟向公司无偿捐赠的和林格尔智算中心尚未建成投产，存在未来大额资金投入不足、建设时间周期延长的风险；且市场竞争加剧可能导致和林格尔智算中心机柜使用率不足，从而可能导致盈利能力不及预期。和林格尔智算中心当前仅完成一期项目土建，后续将开展的二期及三期项目建设仍需投入较大规模资金。

由于2024年末经审计的归母净资产为负值，*ST东易股票交易被实施“退市风险警示”。若2025年末归母净资产仍为负值，股票将被交易所终止上市交易。而截至9月末，公司归母净资产为-11.65亿元。

此外，若在2025年12月31日前公司未能进入重整程序并执行完毕重整计划，公司将面临被终止上市的风险。目前，*ST东易尚未收到法院关于受理公司重整的文书。

2022-2024年，*ST东易营业收入分别为25.24亿元、29.34亿元、12.96亿元，净利润分别为-7.70亿元、-1.81亿元、-11.61亿元，连续亏损三年。2025年前三季度，*ST东易实现营业收入5.44亿元、同比减少52.02%，实现净利润-0.54亿元。