艾罗能源，信披违规收警示函，诡异数据背后有没有IPO造假上市？

最近，上市公司艾罗能源（688717.SH）发布公告称，信息披露违规而收到了警示函，问题涉及部分募投项目进展披露不准确、变更项目实施地点披露不及时、未披露募集资金账户被诉前保全情况等。

对此监管部门决定对公司、董事长李新富、董事会秘书盛建富、财务总监闫强分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。客观来说，这几项违规也不算很大的事情，艾罗能源自己也披露：本次收到《警示函》事项不会影响公司的正常经营管理活动。

相比起这次已经被认定的信息披露违规，力场君倒是觉得，艾罗能源这家公司财务真实性方面的问题不小，主要集中在上市前一年，也即2023年，特来做一些浅显分析和分享，供小伙伴们交流探讨。

艾罗能源是在2024年1月IPO上市，并登陆科创板的，保荐机构为招商证券（600999.SH），保荐代表人是刘奇、宁博。在这家公司上市之前，力场君就曾发表过一篇小文章《艾罗能源IPO：一只业绩即将要变脸的新股，为什么还能来上市？》，指出该公司业绩下滑风险很大。

还真应了一个成语叫一语成谶，应了一句老话儿叫“勿谓言之不预”，当然也可能是力场君“乌鸦嘴”了，反正是艾罗能源还真就业绩变脸了。

在2024年1月上市后仅3个月，艾罗能源就发布了一份很难看的财报：2023年收入同比下滑3.01%、归母净利同比下滑6.12%。这个降幅看似是不大的，但是要考虑到该公司在IPO之前发布的招股书显示，2023年上半年还是另外一番场景，收入同比大涨143.17%、归母净利同比大增295.15%.

从具体数据来看，2023年上半年实现营收33.99亿、下半年则还不到11个亿，上半年净利润9.75亿、下半年还不到1个亿。

再等到2024年，更是惨，收入同比大降31.3%、净利润暴降80.88%，可以说是把“刚上市就变脸”演绎得淋漓尽致！

来看一些细节数据，根据艾罗能源IPO招股说明书中披露的2023年上半年销售数据，前三大客户对应上半年销售额分别为9.92亿元、3.18亿元和2.14亿元，等到上市后发布的业绩变脸的2023年年报，前三大客户对应的全年销售额分别为11.29亿元、3.52亿元和1.89亿元。

这里面有一个细节：且不说前两大客户的全年销售额，相比上半年销售额没多出来多少，这倒是完美对应了2023年下半年收入暴降的事实；更让人惊讶的是，第三大客户全年销售额，还没有上半年销售额高，这意味着在艾罗能源基本确定能上市了的2023年下半年年，就有大客户退回了之前的采购。

大家来想一想、品一品这个事儿，这正常吗？上半年还订单暴增的大客户，下半年年就退回了之前的订单，背后有没有刷单的可能性？

力场君当然无法断言，艾罗能源的IPO数据就是有问题的，更不能断言艾罗能源存在造假上市。但是，在IPO上市的敏感年份，出现了如此诡异的数据表现，该不该查？作为保荐机构的招商证券，以及刘奇、宁博两位保荐代表人，该不该查？

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