光伏迎来大反攻，概念股飙涨！你还相信“光”吗？

11月7日，此前跑输大盘、人气低迷的光伏概念股集体反弹。截至收盘，福莱特玻璃（06865.HK）大涨9%，信义光能（00968.HK）涨7.86%，协鑫科技（03800.HK）涨6.52%，阳光能源（00757.HK）、新特能源（01799.HK）均上涨。

A股方面，$亿晶光电(600537)$10%涨停，$大全能源(688303)$涨6.81%，$通威股份(600438)$涨6.77%，迈为股份（300751.SZ）、双良节能（600481.SH）、福莱特（601865.SH）均大涨。

上述个股涉及光伏行业的多数细分赛道，包括多晶硅、光伏玻璃、逆变器等等，相关概念股的集体走强，也预示着市场对于光伏反内卷的乐观预期。

政策层面亦不断吹风，据悉，光伏上游的重灾区多晶硅行业或迎大整合。有消息人士透露，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

自今年上半年多晶硅“收储”消息传出以来，该行业的联合产能整合已酝酿近半年。尽管具体方案尚未官方公布，但市场预期较为积极，多晶硅价格自7月低点已大幅反弹。

从单季度数据看，硅料企业在第三季度集体释放出积极信号。其中，大全能源第三季度开始盈利，公司实现营业收入17.73亿元（单位人民币，下同），同比增加24.75%；实现归母净利润7347.90万元，结束了自2024年第二季度以来的连续亏损局面。

双良节能第三季度也实现了盈利，公司单季营业收入达16.88亿元，同比减少49.86%；归母净利润为5317.79万元，同比增长164.75%。此外，通威股份、协鑫科技等头部企业第三季度亦出现边际改善。

除了硅料企业业绩表现突出，成为回暖“先锋”之外，光伏玻璃也表现不俗。

龙头福莱特第三季度实现营收47.27亿元，同比增长20.95%、环比增长约29%，实现归母净利润3.76亿元，同比扭亏、环比增长约143%，业绩超出预期。

国金证券发布研报称，三季度福莱特营收环比大幅增长29%，测算公司光伏玻璃出货量环比显著提升，预计公司Q3加速去库，Q3末公司存货余额环比下降7.51亿元至12.07亿元。

这些数字无疑也反映出光伏在反内卷的大背景下，光伏玻璃行业供需格局的边际改善。

今年以来，光伏“反内卷”愈演愈烈，行业开展自律减产行动，各种政策不断出台，这将有助于消化库存，加速产能出清，并有力促进行业后续可持续健康发展，对相关光伏企业盈利改善和估值抬升亦是利好。多晶硅、光伏玻璃等赛道的情况也体现出这一点。

展望后市，业内人士认为，这场由上游发起的供给侧结构性改革如果持续，光伏行业或迎来盈利修复，整个产业链将走出亏损的泥潭。

不少机构纷纷发表观点。兴业证券表示，光伏产业链有望迎来价值重构。Q3“反内卷”推动硅料价格上涨，光伏主链Q3减亏已成行业趋势，光伏行业有望迎来业绩环比改善和“反内卷”实质性推动的双重利好，当前行业仍然处在周期底部，建议积极布局“反内卷”行情。建议关注供给侧结构性改革预期及新技术变革带来的结构性机会。

值得注意的是，光伏赛道仍然“长坡厚雪”，业内人士普遍认为，全球光伏市场的基本面依然稳健，需求增长动力依旧强劲。国际能源署预计，到2030年底，可再生能源将成为全球最大的电力来源，占全球发电量的43%，光伏发电将超越水电，成为全球第一大可再生能源。这意味着，未来5年，太阳能仍将是全球能源结构转型的主力。这对于国内的光伏产业链的前景，无疑是有利的。

第十二届港股100强启动，光伏板块脱颖而出？

需要指出的是，光伏等新能源板块是港股的核心板块之一，备受机构关注，福莱特玻璃（06865.HK）等公司此前入选过“港股100强”榜单。伴随着反内卷的推进以及碳中和的持续，光伏行业布局良机也许正逐步酝酿。

目前，第十二届“港股100强”评选活动的准备工作已正式启动，榜单候选筛选正有序推进，且拟增设多个细分榜单，重点关注AI、锂电、光伏等关键领域，深度呼应当前宏观经济发展的动态。

那么，哪些企业能凭借技术突破、市场表现等卓越特质，在这场权威评选中脱颖而出？让我们共同期待。

作者：飞鱼