海富通基金10年间三度爆发“老鼠仓”丑闻

近日，上海证,监局所开罚单显示，杨某嘉利用未公开信息明示、暗示他人从事相关交易活动。

经上海监管局认定，“陈某东”证券账户与杨某嘉管理的基金发生趋同交易。最终，上海监管局对杨某嘉做出50万元罚款的处罚。

这次“老鼠仓”的一切线索，都指向了海富通基金旗下的前基金经理。

业绩亏损一塌糊涂

多年无人识，一朝天下知。

这句话用来形容海富通基金前基金经理杨宁嘉十分贴切，但这个天下知却是“恶名昭著”。

公开资料显示，杨宁嘉历任海通国际证券集团有限公司首席分析师助理、光大证券股份有限公司行业研究员。2017年加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、高级股票分析师、基金经理助理。

2021年9月起，杨宁嘉任海富通电子信息传媒产业（A类：006081，C类：006080）基金经理；2022年12月起，任海富通新内需（A类：519130，C类：002172）基金经理；2024年6月起，任海富通数字经济（A类：019750，C类：019751）基金经理。

上述基金产品，杨宁嘉均于2024年10月14日离任，当时海富通基金给出的理由为“个人原因”。

唏嘘的是，以A类份额计算，杨宁嘉所管理的基金产品任期内业绩惨淡。如海富通电子信息传媒产业A的任职回报为-39.52%，年化回报为-14.91%；海富通新内需A的任职回报为-20.39%，年化回报为-11.52%。

更为好笑的是，自2024年9月24日起，杨宁嘉开始与基金经理吴昊共同管理海富通电子信息传媒产业，应是进行离职前交接。而就在这共同管理的短短19天中，A类产品实现了22.32%区间涨幅。

由于业绩表现不尽人意，杨宁嘉所管规模也由2023年Q2高点17.35亿元，跌至卸任时的6.17亿元。而海富通数字经济也因规模微小成立不足一年便惨遭清盘，清盘时规模仅35万元。

不得不说，在2024年6月13日为杨宁嘉发行新产品海富通数字经济的时候，海富通基金仍对这名新兴基金经理保有一定期待。

但不论是公墓管理人还是投资者，甚至是听信其建议的“朋友”，最终都是错付了。

从上海证,监局的罚单可以看出，杨宁嘉利用基金经理的职务便利，将未公开的持仓变动、操作策略等核心信息透露给好友，建仓时同步买入，减仓时同步卖出。

在这样的一同操作下，上海证,监局未能查实具体非法获利金额。

忙来忙去，赔了夫人又折兵，杨宁嘉也断送了自己的职业生涯。

10年三度爆发“老鼠仓”

虽然是基金经理犯错，但整个事件中，最需要被质疑的是海富通基金的内控能力。

众所周知，这已经不是海富通基金首次发生“老鼠仓”，并且还曾发生窝案。

2014年，海富通基金曝出业内首例“老鼠仓窝案”，5名原任/时任基金经理因涉嫌内,幕交易被查，彼时被称为“海富通五鼠”，并有媒体公开表示所涉内,幕交易资产传言过亿。

经此事件，海富通基金人员流失惨重，直接导致公司规模缩水，并被证监会勒令整改，暂停开展新业务长达三个月。

吃一堑，并未长一智。

2018年，从业经验丰富的海富通前基金经理谢志刚因利用未公开信息，趋同交易52只股票，非法获利270万元，一审判决有期徒刑三年，缓刑五年，并处罚金300万元。

公开资料显示，谢志刚于2013年9月加入海富通基金，次月起担任基金经理，管理多只基金产品，直至2015年6月11日离职。彼时恰逢牛市，谢志刚录得还不错的任职回报。

值得注意的是，谢志刚利用职务便利获取未公开信息进行“老鼠仓”交易近四年时间，从2011年11月7日至2015年6月11日。

也就是说，该行为在加入海富通基金时便已发生，但海富通基金在入职审核时并未发生问题，反而又去滋养了一只“硕鼠”。

2014年、2018年、2025年的10年时间中，海富通基金三度爆发“老鼠仓”事件，频繁违规势必会引发投资者的信任危机。

前路仍不明朗

无论从历史还是规模，海富通基金属于老牌且规模中等的公募基金管理人。

自2003年成立以来，海富通基金已发展超过二十年时间，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司之一。

且业务范围广阔，是首批企业年金基金投资管理人，2010年成为全国社保基金境内投资管理人，2012年成为首批保险资金投资管理人，2016年被选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

Wind数据显示，截至2025年三季度末，海富通基金资产规模为2543.2亿元，位列第32位，较第二季度末提升3个位次，单季度规模增长超380亿元，表现较为亮眼。

同期，海富通基金产品数量为99只，其中债券型基金数量达37只，规模合计为1627.4亿元；混合型基金数量为36只，规模合计为245.5亿元；股票型基金13只，规模估计为112.5亿元。

虽然规模增长，但是海富通基金的业绩表现却持续下滑，以中报数据来看，2022年至2025年半年度的营业收入分别同比下降5.39%、28.16%、20.26%，净利润分别同比下降8.13%、30.21%、20.90%。截至2025年6月末，海富通基金实现营业收入3.62亿元，净利润为1.06亿元。

业绩持续下滑与海富通基金“重债轻股”有很大关系，且在近年格外火爆的ETF方面，海富通基金布局寥寥，仅有海富通中证港股通科技ETF、海富通中证A500ETF两只产品。

更值得注意的是，市场频频讨论的整合传言。

此前原海通证券持有海富通基金51%股权，自2025年3月14日吸收合并交割后，合并后的国泰君安证券承继了原海通证券持有的海富通基金股权，成为海富通基金新的主要股东。

然而，国泰君安在合并海通证券前已控股华安基金，合并后同时控股华安基金和海富通基金，已超出证监会关于券商"一参一控一牌"的规定，将会如何整合尚无定论。

但管理层的调整已在进行，2025年4月迎来了新任董事长谢乐斌，其曾在国泰君安工作超过25年，目前仍兼任国泰海通证券股份有限公司副总裁。

由于谢乐斌曾任国泰君安证券首席风险官，也被业界视为风控专家。如今上任不足半年，海富通基金又因“老鼠仓”事件被市场所关注，内控成为当下首要任务。

相较于华安基金三季度末近8000亿元的规模，海富通基金仍有很长的路要走。那么如何发展？采取何种策略？《不慌财说》将持续关注。

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