湖州银行三季报：核充率持续回落，税前利润同比下滑

随着顺德农商行撤回IPO申请，东莞银行、南海农商行因财务资料过有效期而IPO卡壳，目前，A股候场的5家银行，仅走到“已问询”阶段的沪市主板湖州银行，进度明显领先。

尽管进度领先，但湖州银行的IPO停留问询阶段已近两年，在银行IPO遇冷的当下，湖州银行经营层面的挑战陆续出现——业绩增长放缓，盈利能力下滑，规模扩张与资本充足水平的矛盾锐化等，都为该行的IPO平添障碍。

最近，湖州银行先后发布2025年三季度信息披露报告与2025年三季度第三支柱信息披露报告。

报告显示，今年前三季度，湖州银行实现营业收入25.09亿元，同比增长3.24%；实现归母净利润9.48亿元，同比增长3.27%，仍维持着增长态势。

只是，这一营收增速相较于前两年已大幅放缓。此外，深入利润表，可以发现湖州银行前三季度的税前利润实际上是同比下滑的。

受业务及管理费、信用减值损失同时增长影响，该行营业支出同比增长6.34%至15.44%，最终，利润总额为9.57亿元，同比下降1.34%。能够实现净利润同比增长，主要原因是所得税支出仅0.1亿元，同比减少80.77%。

近几年，湖州银行加大了国债、地方政府债等免税资产的配置，截至2024年末，国债与政府债占投资资产的比重达78.02%。免税资产大幅增加，非应税收入自然也同步增长，外加递延所得税费用减少，共同导致湖州银行的所得税支出逐年下滑，并进一步反哺到利润端。

净利润的增长，并不能直接证明湖州银行盈利能力提升。事实上，湖州银行近两年虽然营收净利润保持增势，但作为盈利能力衡量指标之一的平均净资产收益率(ROE)却持续下滑，2022年-2024年依次为13.23%、12.92%、10.67%，盈利能力明显承压。

值得一提的是，湖州银行前三季度的其他综合收益为-4.87亿元，其中，以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动为-4.86亿元。

在会计准则中，以公允价值计量，且变动计入其他综合收益的金融资产主要分为两类，分别是其他债权投资，如国债、政策性金融债、公司债、同业存单等；其他权益工具投资，如非交易目的持有的上市公司股票、非上市企业股权等。

该科目为负数，说明湖州银行持有的这类资产当前的公允价值低于初始入账成本或前期账面价值，产生了未实现亏损，可能的原因包括市场利率上升、发行人信用评级下调、行业利空、权益市场下跌、战略投资减持等。

对银行来说，这类损失虽然是“未实现”的损失——若未来公允价值回升，损失也会转回，但就短期而言，“其他综合收益”是银行核心一级资本的重要组成部分，这部分收益为负数，最直接的影响就是削弱了湖州银行的核心一级资本。

作为浙江省内资产负债规模最小的城商行，湖州银行近几年始终维持高速扩张，2021年三季度末资产规模还不足千亿，短短四年便翻了近一倍。

高速扩张之下，湖州银行的资本充足水平早就持续下滑，截至2023年末核充率仅剩8.08%。2024年湖州银行完成增资配股，注册资本增加6.07亿元，核充率也同步增长至2024年末的10.84%。

如今，其他综合收益为负数，外加湖州银行内生增长不足，资产扩张依然高速——三季度末资产总额为1805.37亿元，较年初增加11.42%。多重因素影响下，截至三季度末，湖州银行的核充率又回落到9.03%，较年初下降181bps。

此外，其他综合收益也是股东权益的重要构成部分，该科目为负，将会直接拉低股东权益总额，股东持有的每股账面价值也会缩水。银行股东多为长期持有、关注净资产价值的股东，这一变动于湖州银行股东而言同样不利。

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