营利双增，股权却频遭转让，齐商银行为何难留住老股东？

10月17日，上海清算所发布齐商银行2025年三季度信息披露报告，报告显示，齐商银行前三季度实现营收28.12亿元，实现净利润6.05亿元，分别同比增加0.58%、2.92%，依然维持增势。

只是，即便基础业绩指标表现较为稳定，齐商银行的股权在股权交易市场似乎并不算吃香，今年以来该行已有多笔股权被送上拍卖台或进行转让，最终都以流拍收尾。

三季报发布的同一日，山东产权交易中心也发布相关公告。公告显示，潍坊创新投资集团有限公司(以下简称“潍坊创投”)持有的358.9671万股齐商银行股份将公开转让，转让底价为1005.1万元，挂牌起止日期为2025年10月20日-2025年11月14日。

这笔股权是潍坊创投持有的全部齐商银行股份，占该行总股本的0.0674%，若能顺利转让，潍坊创投将退出齐商银行股东行列。

只是，该股权并非第一次转让，9月份，山东产权交易中心官网也挂出了这笔股权，转让底价同样为1005.1万元，挂牌起止日期为2025年9月11日-2025年10月14日。或因无人报名，如今才再次转让。所以，这笔股权能否找到接盘方，还有待商榷。

阿里资产交易平台今年一共上架了10笔齐商银行股权，包括8笔个人股和2笔企业法人股。除了一笔还未开拍的个人股，其余9笔股权中，仅3笔有人报名，整体来看，齐商银行的股权在交易市场较为冷清。

股权遇冷背后，或许是齐商银行在股东回报、自身成长性等方面的欠缺，影响着市场对该行股权价值的判断。

自身经营方面，齐商银行虽然营收、净利润双增，但该行经营端挑战颇多。

一方面，齐商银行创利能力相对偏低。由于三季报披露的信息有限，以下以2024年报数据作为参考。2024年，该行的合并口径的成本收入比高达40.2%。

成本收入比是衡量银行成本控制能力与盈利效率的核心指标，原银保监会对成本收入比的要求是不得超过35%，齐商银行这一数据不仅显著高于监管红线，在14家山东省内城商行中，也处于较高水平，仅次于枣庄银行和德州银行。

这说明齐商银行的盈利效率，显著低于山东省城商行平均水平。这一点，可以由净资产收益率(ROE)这一指标进行佐证。2022年-2024年，该行的ROE依次为3.83%、3.88%、3.54%，在山东省内城商行也处于较低位置。

另一方面，齐商银行的资产质量相对较差。据大公国际披露，截至2025年一季度末，齐商银行的不良贷款率为1.9%，贷款关注率为3.42%，都高于商业银行平均水平。拨备覆盖率仅139.07%，信用风险抵御能力有待提升。

重重挑战之下，齐商银行的成长性也就大打折扣。

股东回报方面，齐商银行近几年的分红并不稳定。2021年年报显示，该行向普通股东派发现金股利3.35亿元。2022年、2023年年报中便再未有现金股利派发的字眼。

2024年9月末，齐商银行官网发布转增股本实施公告，表示2023年的分红方案是按5%的比例用资本公积转增股本，向全体股东每10股转增0.5股，不分配现金股利。

至于2024年度的分红方案，齐商银行并未在年报中披露，只表示在第八届董事会第十二次会议通过了2024年度利润分配预案。截至目前，该行仍未有分红的相关消息释出。

创利能力表现不佳，股东回馈存在较大不确定性，这一情况下，营收净利润的双增也显得颇为勉强，齐商银行的股权便很难再对潜在股东具有吸引力。

另外，齐商银行的股东资质也有待提升，截至2024年末，前十大股东里存在股权质押情况的有3家。就在10月16日，齐商银行又发生一笔股权质押，山东圣健生物科技向淄博国华融资担保质押了389.5039万股齐商银行股权。

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