三大指数调整未结束！日用化工领涨，后市是机会还是风险？

【盘面分析】

10月份出现了全球金融市场的调整迹象，A股本轮调整更是出现了沪市放量下跌，创业板和深证成指却并未放量的走势，这也就意味着一些资金还在“硬抗”。牛哥这2天想了很久，一旦大盘跌到3700点附近补缺口，会有一次转机，但是割肉盘涌出将会导致这个位置“守不住”，所以这里最好是横盘震荡消化“中美利空”。随着美联储10月份降息后，有些事情也会有所转机，所以10月下旬反而是比较好的反转时机，这个位置要保持耐心，同时要小心突如其来的下跌走势，你之前赚不赚钱自己知道，但是市场大跌大家一起遭殃！

骑牛看熊发现2025－2026 年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面日用化工、体育、工程机械等板块表现较强，地面兵装、种业、稀有金属等板块表现较差。9月提价产品主要系供给端降负和海外需求较好的品种，近年来行业盈利已处底部，在反内卷等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；行业资本开支增速自25年6月以来持续下降，供给侧加快调整下26年景气有望上行。

超硬材料概念股反复活跃，黄河旋风2连板，力量钻石、楚江新材等纷纷跟涨，发布关于对超硬材料等实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。煤炭板块反复活跃，大有能源4天3板，辽宁能源、中煤能源等纷纷跟涨，随着北方大范围降温，迎峰度冬即将启动，下游电煤补库需求有所增加。创新药概念盘中震荡反弹，昂利康涨停，广生堂涨超10%，热景生物、联环药业等涨幅靠前，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行，作为全球肿瘤学领域的顶级盛会，此次会议预计将汇集多项重磅临床研究成果。

量子科技概念异动拉升，格尔软件涨停，信安世纪、国盾量子等纷纷跟涨，日前在2025中国移动全球合作伙伴大会量子科技创新发展分论坛上，中国移动研究院发布了通量一体系列成果，全面展示了中国移动研究院在量子通信领域的科技创新路线和最新研究进展。国产软件概念震荡拉升，久其软件、榕基软件等多股涨停，品茗科技、浩辰软件等多股涨超10%，新凯来子公司启云方在2025湾区半导体产业生态博览会（湾芯展）上发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA（原理图和PCB)设计软件。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三盘中大幅度震荡，在5日线附近出现多空争夺，这也说明调整依然没有结束，这个位置还是要小心市场走弱所带来的的亏钱效应提升。基本面来看全年有望完成经济目标，但出口拖累压力、地产继续下行、消费补贴效应或许递减的情况下，下半年经济增速仍有回落压力。资金面展望较为乐观。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周三盘中大幅度震荡，冲高回落已经成为了近期常见的事情，V型反转更是见怪不怪资金出现明显的博弈，下跌趋势依然明显。目前市场的走势与中美新一轮的博弈密切相关，且我们认为博弈的结果对市场风险偏好影响很大。短期内市场波动幅度可能依然较大，稳健投资者可适当观望。接下来注意创业板指数能否在3000点之上稳住。

【淘金计划】

近期A股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。节后，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期。配置上，考虑到上周TMT板块成交额占比回升、季末资金存在风格调整需求，建议投资者小幅调整仓位，关注主线低位板块，如港股科技、国产算力、机器人，“反内卷”中化工、电池及大众消费龙头。

题材板块中的日用化工、休闲食品、创新药等概念是资金净流入的主要参与板块，地面兵装、稀有金属、游戏等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现聚焦石化化工行业发展面临的新形势、新挑战，《工作方案》围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5 方面部署10 项重点任务。一是强化产业科技创新，提升有效供给能力。支持电子化学品、高端聚烯烃等领域的关键产品攻关，布局建设高端精细化学品等领域制造业创新中心、新材料中试平台、数据资源节点。

从全球范围看，中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。

展望2025 年下半年，中国和美国财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，中国化工行业推行反内卷，化工有望迎来景气上行周期。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求回升，景气度有望持续提升。

供给侧有望结构性优化，挑选弹性及优势品种板块。国内方面，国家政策端对供给侧要求（“反内卷”）频繁提及；海外方面，上涨的原料成本+亚洲产能冲击，欧美化工企业近期多经历关停、产能退出等事件。

短期来看，地缘摩擦反复，海外化工供应不确定性有所增加；长期来看，我国化工产业链竞争优势明显，凭借显著的成本优势和不断突破的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业的格局。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。