莲花控股2025年三季度业绩亮眼双轮驱动战略成效显著

近日，莲花控股（600186.SH）发布2025年三季度业绩预告，公司利润延续强劲增长态势，归母净利润同比增幅达51%至70%。

华鑫证券最新研究报告指出，公司主业调味品板块持续夯实优势，算力业务亦实现环比显著提升，未来增长动力充沛，维持“买入”投资评级。

业绩预告显示，莲花控股2025年前三季度预计实现归母净利润2.5亿元至2.8亿元，同比增长51%至70%；扣非后归母净利润同样位于2.5亿元至2.8亿元区间，增幅达51%至69%。其中，第三季度单季归母净利润为0.89亿元至1.19亿元，同比增长38%至85%，增速依然强劲。这一业绩表现反映出公司在成本控制、渠道拓展与产品结构优化方面的持续努力，经营质量稳步提升。

作为调味品行业的重要企业，莲花控股在主业方面持续夯实品牌优势。报告指出，公司味精产品初销表现良好，排单顺畅，客户数量与质量同步提升，进一步巩固了其行业头部地位。面对年底密集的节假日消费需求，公司已提前备货，有望充分承接自然客流与物流红利。

此外，公司在新零售渠道持续发力，围绕复合调味品进行重点突破。明星产品“松茸鲜”实现系列化布局，零添加酱油等液态调味品在餐饮渠道也取得积极进展。公司还针对空白市场开展招商工作，C端上柜情况良好，为未来收入增长奠定基础。

值得关注的是，莲花控股在算力业务方面的布局已初见成效。公司围绕算力、算法等创新业务领域，强化自主研发能力，构建轻资产运营模式。2025年9月，算力业务实现回款1483.6万元，较8月环比大幅提升，盈利能力随业务模式多样化持续增强。华鑫证券认为，算力业务正逐步成为公司发展的“第二曲线”，未来有望与传统主业形成更显著的协同效应。

基于公司业绩的持续释放与业务结构的优化，华鑫证券预测莲花控股2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.19元、0.24元和0.30元。以当前股价5.72元计算，对应市盈率（PE）分别为31倍、24倍和19倍，估值水平逐步下移，投资吸引力增强。报告维持对公司“买入”的投资评级，看好其中长期成长潜力。

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