还有谁在坚守红利ETF？老登股这个“野百合”，会不会有春天？

半个月之前，那一场针对中际旭创（300308.SZ）业绩展望的争论，余音在耳，买方大佬提出的“线性外推”的合理性质疑，与国盛证券研究员“买你的白酒去吧，老登”的怒吼之间，产生了强烈对冲，也爆发了不小的舆论热度，更将这场关于个股的讨论，发酵成投资圈的一场关于价值预期的激烈辩论。

所谓老登股，除了被调侃的白酒股之外，可能还主要包括之前被誉为“某某茅”的赛道股。

到现在，时隔了半个多月再来看，老登还是那么登。截止到昨天收盘，酒ETF（512690.OF）在9月份下跌了3.52%，今年以来也是绿的，最核心的贵州茅台纹丝不动，其他茅更是没看头。典型就是海天味业，9月份里还跌了3.98%。

资金流向也很说明问题，就以红利ETF（510880.OF）为例，今年2月底的流通份额还高达76亿，到目前勉强超过60亿，这还是8月中旬之后有所回暖，最低的时候跌到了55亿以下。

看这意思，有不少资金从红利这个老登，跑去了科创、创业这些小登、新登吧。但不知，还有谁在坚守老登？坚守红利ETF？

这番情景，倒是让力场君想起了1999年夏天的美股，《时代》周刊刊登封面文章，题为《沃伦，究竟哪儿出了问题？》，公开羞辱巴菲特。那时正值美股互联网泡沫最盛之际，而巴菲特是网络股最大的看空者之一，绝不碰网络股，重仓的还是可口可乐、迪士尼、美国运通等传统公司，投资回报相对低可以想象。

至于往后看，A股会不会上演美股在2000年、2001年那样的行情，谁知道呢？唯一能确定的是，每一个泡沫的形成与破裂都完成一次财富的大转移；同时，就好像每一代人都是每一代人的labubu，每一波A股行情都有这一波的封神，之后也都是“从来就没有什么救世主，也没有神仙皇帝”。

封神的时候，都会涨到难以置信、涨到怀疑人生，但也正如小兵张嘎里的那句经典的台词：“别看今天闹得欢，就怕将来拉清单”，其实已经无数次在A股上演了，这次会不会“和以往不一样”？力场君可说不准。

万物皆周期，就老登股这个群体，特别是里面一些本身就有竞争优势的，甚至还在持续稳定增长的股票，力场君相信它们会像罗大佑的那首老歌里唱的：就算你留恋开放在水中娇艳的水仙，别忘了山谷里寂寞的角落里，野百合也有春天。