电工合金计划“输血”5.45亿拟发行可转债能否成为“强心针”？

《电鳗财经》电鳗号/文

在铜加工行业毛利率普遍承压的背景下，电工合金试图通过发行可转债“补血”。8月29日，电工合金发布公告披露，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过54,500.00万元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

相比定增，可转债以较低利率和灵活转股条款成为融资优选。预案披露，募资将投向高端合金材料扩产及研发，契合新能源车、特高压等下游需求。

2025年上半年，电工合金营业收入为14.31亿元，同比增长16.31%;归属于上市公司股东的净利润0.82亿元，同比增长23.31%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.83亿元，同比增长24.97%;经营活动产生的现金流量净额0.30亿元，同比下降60.17%。

电工合金公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。业内人士指出，电工合金的高端产品国产替代空间虽大，但面临同行价格战挤压。此次募资若成功，或助其抢占高压开关、充电桩等增量市场。

据悉，年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目拟在厦门市购置土地并新建厂房及配套设施，新增购置国内外先进生产设备等，以提高公司铜母线及铜制零部件产品的生产能力。项目成功实施后，电工合金将实现新增年产 3.5万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，不仅有助于提升公司订单承接能力，缓解产能瓶颈问题;还能更好地满足当地客户的本地化采购需求，促进公司更好地融入本地供应链生态，助力厦门市新能源、输配电等产业强链补链。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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