消费板块持续受追捧，乳业概念股集体上涨！

5月27日，A股的乳业概念股大幅上涨，截至收盘，$西部牧业(300106)$、$骑士乳业(832786)$均涨超6%，$贝因美(002570)$、$燕塘乳业(002732)$、$妙可蓝多(600882)$、$光明乳业(600597)$均录得上涨。

港股方面，现代牧业（01117.HK）、澳优（01717.HK）、中国圣牧（01432.HK）、优然牧业（09858.HK）、中国飞鹤（06186.HK）亦上涨。

在中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》后，多地相继出台提振消费的专项行动实施方案，如《河北省提振消费专项行动实施方案》围绕“2025年全省社会消费品零售总额增长5%左右”的核心目标，提出5大行动24条举措；《海南省提振和扩大消费三年行动方案》提到，2025年至2027年，海南将统筹各级财政资金100亿元以上，支持提振和扩大消费。在政策利好的推动下，国内消费市场呈现出稳中有升的发展态势，这也为乳制品行业注入了复苏动能。

有市场人士认为，当前市场风格面临切换，在消费预期好转、乳制品缓慢复苏的背景下，资金开始关注乳业概念股，相关个股迎来反弹。此外，近期“2025中国乳业技术博览会暨乳业嘉年华”在南京国际博览中心举办，对于市场情绪亦有一定的提振。

不过，乳制品行业近年来周期性矛盾加剧，上市乳企业绩普遍承压。从刚刚公布的今年一季报看，整个产业链似乎仍未走出“低谷”。

2025年一季度，伊利股份实现营收329.38亿元，同比增长1.46%，实现净利润48.74亿元，同比降低17.71%；一季度光明乳业实现收入63.68亿元，同比降低0.76%，实现净利润1.41亿元，同比降低18.16%。

两家龙头企业的盈利表现疲软，但两家公司的营收表现似乎已显现出复苏的态势，光明乳业的一季度营收降幅相比去年同期明显收窄。

而相比之下，地方乳制品企业日子则不大好过。燕塘乳业、西部牧业今年一季度的营收降幅仍在继续扩大，降幅分别为11.81%、20.87%。

有机构指出，我国奶业正面临着挑战，包括乳品消费市场疲软、原料奶供应过剩等情况，产业链的日子整体不算好过，乳制品行业供需格局仍需改善。

值得注意的是，近年来，国内乳制品行业的“出海”趋势愈发明显。今年3月份，中国飞鹤创始人冷友斌表示，公司正积极布局海外市场婴儿奶粉，特别是在高出生率的国家和地区。加拿大工厂生产的产品已在加拿大沃尔玛上市；在东南亚市场方面，公司产品预计6月份左右进入菲律宾，接下来是越南、印度尼西亚等地。

上述案例仅是冰山一角，有分析师表示，一些新兴市场国家对乳制品的需求呈现出快速增长的趋势，消费潜力巨大。乳企深耕出海市场，有利于走出当前的困境，突破国内市场的增长瓶颈。

作者：飞鱼