三木众合被列入供应商黑名单三年，营收激增27%净利反亏35万，省内应收占55%

2025年5月1日，国网山东省电力公司发布公告，将山东三木众合信息科技股份有限公司（以下简称“三木众合”）列入供应商黑名单，原因是其在招标采购活动中存在串通投标的不良行为。黑名单期限自2025年5月1日起至2028年4月30日，覆盖所有品类。

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根据通告内容，三木众合因在招标采购中串通投标被列入黑名单，处理措施为期三年（2025年5月1日至2028年4月30日），覆盖所有品类。从法律角度看，串通投标违反《招标投标法》第32条，属于严重违法行为。根据《招标投标法实施条例》第67条，串通投标的供应商将被列入不良行为记录，或限制参与政府采购活动。

串通投标或反映出三木众合内部控制和合规机制的缺陷。根据《企业内部控制基本规范》（财会[2008]7号），企业需建立完善的内控体系，确保经营活动符合法律法规。三木众合或未能有效防范串通投标行为，表明其在供应商管理、投标流程监督及员工合规培训等方面存在漏洞。

根据三木众合2024年合并利润表，公司实现营业收入4,390.49万元，同比增长27.01%，显示出一定的业务增长动能。然而，营业总成本高达4,351.98万元，成本收入比达99.12%，直接挤压盈利空间，导致营业利润仅11.86万元。尽管营业利润同比激增105.87%，但最终净利润为-35.35万元，归母净利润同步亏损-35.35万元。

三木众合2024年财务报告显示，应收账款期末余额前五名合计17,541,410.45元，占应收账款总额的55.49%。其中，山东省邮电工程有限公司占比27.82%和山东铁通工程建设有限责任公司16.19%，为主要债务人。

根据2024年年报，三木众合四位核心董监高合计持有公司72.13%的股权，远超A股中小板公司平均水平（约28%）。具体持股情况如

刘长波（董事、总经理）：持股6,387,930股，占比51.66%，持股稳定、丁士国（董事长）：持股1,236,600股，占比10.00%，但期初至期末增加272,314股、王玉涛（董事会秘书、财务总监）：持股1,062,739股，占比8.60%、刘立金（董事）：持股231,699股，占比1.87%。

三木众合因串通投标被列入黑名单，或暴露出其在合规、财务和治理方面的多重问题。财务数据显示，99.12%的成本收入比和-35.35万元的净利润反映出盈利能力薄弱；应收账款坏账准备计提差异显著，或存现金流风险。监管风险方面，串通投标是否引发行政处罚和证券监管问询，尚未知晓。
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