进入4月，市场热议4月决断，基本面影响权重或将大幅提升。算力作为AI产业链中业绩确定性较高的细分行业，4月也有望迎来资金关注。
从三大运营商披露的资本开支计划看，国产算力需求总体较为明确。中国移动预计 2025 年算力资本开支为 373 亿元；中国电信预计2025 年算力投资同比增长 22%；中国联通预计 2025 年算力投资同比增长 28%。长江证券认为，运营商加大智算算力投资，2025 年国内算力景气度有望提升。国产算力产业链各环节均有望受益。
民生证券最新观点表示，大国科技博弈持续加剧，AI 算力国产化势在必行，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek 等头部模型以及 AI Agent 的发展将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动 AI 算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，多模态等技术的发展长期看也将加速推理算力需求的提升。同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速 AI 平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI 应用有望迎来全新发展机遇。
此前白金分析师武超则指出，在2025年的框架下来看，算力本身的确定性还是最高的。算力的需求主要由两大块构成，一块是模型的训练，另一块是推理需求的大幅增加。整体看，今年确定性最高的还是会在算力板块。因为它会有业绩兑现，能看到资本开支的增加，最后落地到订单和基本面上，可能只是时间问题。
布局层面，武超则也建议投资者通过指数化进行布局。比如云计算ETF（159890），标的指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、新易盛、恒生电子、中际旭创等股，集合AI产业链算力与应用龙头。
