扭亏的黑芝麻智能，杀入了机器人赛道

3月31日，“智驾芯片第一股”黑芝麻智能(02533.HK)披露了备受市场瞩目的2024年成绩单。

年内，黑芝麻智能客户群及产品应用场景持续扩大，成功享受到了自动驾驶赛道红利，业务规模再扩大，实现营收4.74亿元(单位人民币，下同)，同比增长51.8%；毛利率由2023年的24.7%大幅提高至2024年的41.1%。

黑芝麻智能成功实现扭亏，2024年公司权益持有人应占年内利润为3.13亿元，上年亏损48.55亿元。

不过，剔除向投资者发行的金融工具的公允价值变动等因素影响后，公司年内经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为13.04亿元，同比有所扩大。

业绩发布后，黑芝麻智能股价波动较大，3月31日早盘最高冲上涨5.48%，截至发稿涨幅回落至0.44%。

绑上比亚迪等客户，A2000芯片值得期待

黑芝麻智能是全球头部车规级智能汽车计算芯片及基于芯片的解决方案供应商，按2023年车规级高算力SoC的出货量计，为全球第三大供应商。

当下，国内智驾市场已经进入爆发式增长阶段，进入平权时代，高速NOA(领航辅助驾驶)和城市NOA已向主流价格区间普及，踩上风口的黑芝麻智能也因此迎来迅速增长。

根据2024年年报，黑芝麻智能在业务层面收获颇丰，其中包括头部车企量产合作加速、以A2000为代表的硬件面世等。

年内，黑芝麻智能的客户群已扩展至新能源汽车一哥比亚迪(01211.HK)，主要是向比亚迪交付A1000系列芯片。据公司近期透露，其与比亚迪的合作不仅涉及芯片供应，更涵盖了技术整合、市场影响等多个层面。

据悉，A1000系列芯片是中国首款已取得ASIL-B及AEC-Q100 2级认证的L2+及L3 SoC。

除了比亚迪外，该芯片还在吉利(00175.HK)、东风(00489.HK)等头部车企规模化量产交付。黑芝麻智能表示，与比亚迪等其他头部客户保持A1000系列芯片和智驾方案的合作，计划进一步拓展更多智驾车型，并推动基于下一代芯片方案的量产交付。

此外，黑芝麻智能的武当C1200系列芯片已获得2家主流原始设备制造商量产定点。

2024年底，黑芝麻智能推出了备受瞩目的新一代AI模型设计的芯片——华山A2000系列，该芯片能高效能自动驾驶计算。

黑芝麻智能创始人兼CEO单记章近日透露，A2000系列芯片在7纳米工艺下实现了4纳米的效能，在高速NOA场景下，黑芝麻智能已与高通(QCOM.US)、英伟达(NVDA.US)等竞争对手展开正面竞争。

得益于产品线的扩大和产品量产车型的增加，2024年黑芝麻智能自动驾驶产品及解决方案收入同比增加58.5%至4.38亿元，毛利率则同比提升16个百分点至37.4%，主要是由于销售的集成在需要硬件组件较少的基于系统芯片的解决方案中的定制化自动驾驶算法增加。

随着国产芯片崛起和智驾车型加速普及，黑芝麻智能推出的A2000系列芯片将成为其2025年攻城略地的关键武器，或成新的业绩增长引擎。

公司在官网中表示，A2000芯片已和头部Tierl正在进行基于A2000开发智驾方案，预计今年完成实车功能部署，并争取实现获得头部大客户对A2000车型定点。

从竞争格局看，蔚来(09866.HK)、奇瑞等车企正持续加码自研芯片，黑芝麻智能同时还面临同样在智驾芯片领域高速成长的地平线(09660.HK)等同行的竞争，公司还需要在技术创新、成本控制、市场拓展等方面付出更多努力。

杀入机器人赛道

在人工智能迸发的当下，机器人是自动驾驶之外另一个具有广阔发展空间的行业。

很多智驾领域的厂商也均切入了机器人领域，如激光雷达行业的速腾聚创(02498.HK)与禾赛(HSAI.US)都在机器人领域放手一搏。

黑芝麻智能也不甘落后，正加大布局机器人芯片业务。

公司在年报中表示，将产品量产向商用车、专用车、车路云一体化及人形机器人等领域验证和拓展，业务形态和场景更具多元化。

对于如何角逐机器人赛道，黑芝麻智能的A2000芯片又可以派上用场了。

据悉，A2000芯片不仅支持智驾，还支持从机器人到通用推理计算的应用场景，A2000家族芯片结合C1200家族芯片，能为具身智能机器人提供领先的“大脑”和“小脑”平台方案。

近日，黑芝麻智能与刘胜院士团队达成战略合作，以人形机器人“天问”为载体，结合黑芝麻智能的芯片技术，提升其智能控制能力，并共同研发量产芯片方案。

黑芝麻智能表示，公司将陆续与多家机器人主体企业的合作，芯片产品预计2025年批量出货。

从全球视角来看，机器人行业仍处于早期阶段，在技术升级和成本下降的驱动下，未来应用场景有望不断扩大，机器人市场空间广阔。

在机器人这条硬科技赛道，光有“故事”还不够。对黑芝麻智能而言，如何促进自身业绩增长并赢得二级市场投资者的信赖与支持，真正的考验才刚刚开始。

作者：遥远

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